雖然早在2020年1月中旬就完成了證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)的回復(fù)并同時(shí)更新了招股書(shū)(申報(bào)稿)預(yù)披露，原本距離IPO發(fā)審會(huì)僅一步之遙的浙江新中港清潔能源股份有限公司(下稱“浙江新中港”)卻又再足足經(jīng)過(guò)了近一年時(shí)間的等待，終于才即將在2020年的歲末迎來(lái)決定其上市命運(yùn)的關(guān)鍵時(shí)刻。

2020年12月17日，證監(jiān)會(huì)第十八屆發(fā)審委2020年第178次發(fā)審會(huì)即將召開(kāi)，4家擬IPO企業(yè)的相關(guān)申請(qǐng)也將在當(dāng)日過(guò)堂，浙江新中港則將作為當(dāng)日首家上會(huì)企業(yè)領(lǐng)銜受審。

作為一家從事傳統(tǒng)熱電聯(lián)產(chǎn)的企業(yè)，輔以“清潔能源”為噱頭，暌違A股市場(chǎng)多年，從2017年剛剛啟動(dòng)改制之時(shí)，其實(shí)控人兼董事長(zhǎng)謝百軍便高呼出了IPO“爭(zhēng)取今年報(bào)會(huì)”的口號(hào)，然而三年多時(shí)間過(guò)去了，直到如今2020年即將謝幕，其IPO申請(qǐng)才終于來(lái)到審核的時(shí)間窗口期。

縱然頂著過(guò)億的凈利潤(rùn)，浙江新中港的上市之路顯然也并不順?biāo)臁?/p>

“從更新招股書(shū)預(yù)披露到正式上會(huì)用了近一年時(shí)間，是因?yàn)橛嘘P(guān)反饋回復(fù)并未獲得證監(jiān)會(huì)的認(rèn)可，還存在較多讓監(jiān)管層疑慮之處。”12月14日，一位接近于監(jiān)管層的有關(guān)人士向叩叩財(cái)訊透露，阻礙浙江新中港IPO推進(jìn)的最主要緣由與外界不斷的舉報(bào)有關(guān)。

“在浙江新中港申報(bào)IPO后，監(jiān)管層接到多封舉報(bào)信，舉報(bào)其在歷史沿革中的股權(quán)爭(zhēng)議問(wèn)題。”上述接近監(jiān)管層的知情人士坦言，早年，浙江新中港因國(guó)企改制引入職工持股會(huì)，在其后的股權(quán)變革中，有關(guān)職工持股會(huì)的股權(quán)清理和由此引發(fā)的糾葛成為了影響其此次IPO的一個(gè)不小的障礙。

除了舉報(bào)不斷，浙江新中港股份改制前夕神秘自然人的突擊入股也同樣值得關(guān)注。

2017年5月，浙江新中港進(jìn)行了其自上個(gè)世紀(jì)90年代末設(shè)立以來(lái)的首次針對(duì)外部投資者的增資，包括其此次IPO保薦機(jī)構(gòu)平安證券關(guān)聯(lián)方在內(nèi)的數(shù)個(gè)投資機(jī)構(gòu)斥資入股，然而也正是在這次擴(kuò)股中，兩名與浙江新中港看似毫無(wú)瓜葛的女性自然人也神秘進(jìn)入了其股東名單中，若浙江新中港此次IPO一旦成行，這兩位神秘的自然人便將由此收獲到巨額財(cái)富。

1) 舉報(bào)：職工持股會(huì)的往事

浙江新中港的股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，但其股權(quán)歷史沿革卻相當(dāng)復(fù)雜，合資、國(guó)資、民營(yíng)的身份在其成立這20余年的時(shí)間里切換更迭。

1997 年 10 月 17 日，浙江新中港的前身嵊州新中港熱電有限公司正式成立，由具有外資背景的新中港電力(嵊州)有限公司(下稱“新中港電力”)與由地方國(guó)資控股的嵊州市熱電總公司(下稱“熱電總公司”)共同出資，前者持有52%的股份，熱電總公司則持有剩余的48%的股份。

1998年6月，熱電總公司實(shí)施國(guó)企改制，浙江越盛集團(tuán)有限公司(下稱“越盛集團(tuán)”)承接熱電總公司的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)及債權(quán)債務(wù)，其在浙江新中港中所持有的股權(quán)權(quán)屬相應(yīng)變更為越盛集團(tuán)所有。

越盛集團(tuán)成立于1998年6月30日，最初則是由熱電總公司職工持股會(huì)與自然人謝百軍出資設(shè)立，其中職工持股會(huì)以2683萬(wàn)元的出資額持有越盛集團(tuán)的88.46%的股權(quán)，謝百軍以350萬(wàn)元的出資占比剩余的11.54%。而在此時(shí)，在熱電總公司職工持股會(huì)中，共有550名持股會(huì)員。

在隨后幾年中，浙江新中港經(jīng)過(guò)一系列的股權(quán)更迭，到2014年，隨著外資股東新中港電力的悉數(shù)退出，越盛集團(tuán)成為了浙江新中港的100%股權(quán)的所有者，而此時(shí)的越盛集團(tuán)，也從當(dāng)初的熱電總公司職工持股大會(huì)控股的企業(yè)經(jīng)過(guò)幾輪股權(quán)變更后，成為了由自然人謝百軍控股的企業(yè)。

至2015年5月4日，越盛集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)為謝百軍以出資2350萬(wàn)元持有其46.69%股權(quán)，熱電總公司職工持股會(huì)則依然以2683萬(wàn)元持有神域的53.31%。在2015年5月4日同一日，熱電總公司職工持股會(huì)召開(kāi)會(huì)員大會(huì)，通過(guò)整合清理決議，決定注銷熱電總公司職工持股會(huì)，持股會(huì)的原自然人股東發(fā)起設(shè)立嵊州市越電投資股份有限公司(下稱“越電投資”)。

值得注意的是，熱電總公司職工持股會(huì)的持股人數(shù)也經(jīng)過(guò)數(shù)輪的增加、退出、內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，到2006年末，職工持股會(huì)會(huì)員人數(shù)僅剩下195人，降低至200人以下。而到了2015年注銷之時(shí)，職工持股會(huì)的會(huì)員人數(shù)則進(jìn)一步下降至175名。

2016年6月30日，職工持股會(huì)正式清算完畢，其在越盛集團(tuán)中的股權(quán)則由新設(shè)立的越電投資按比例存續(xù)。

經(jīng)過(guò)上述一番復(fù)雜的轉(zhuǎn)讓、注銷、增資與清理，在2016年中職工持股會(huì)正式注銷后，謝百軍在越盛集團(tuán)中的直接持股比例則達(dá)到了52%，越電投資的在越盛集團(tuán)中的持股則為48%，此外，謝百軍還持有21.3915%的越電投資的股權(quán)，而越盛集團(tuán)則100%持有浙江新中港。

對(duì)于熱電總公司職工持股會(huì)的清理，浙江新中港在其向證監(jiān)會(huì)遞交的有關(guān)IPO申報(bào)材料中援引紹興市人民政府頒發(fā)的政府文件稱“職工持股會(huì)的設(shè)立，會(huì)員認(rèn)購(gòu)、轉(zhuǎn)讓及退出行為，職工持股會(huì)的清理及注銷均履行了相關(guān)法律程序，合法、合規(guī)、真實(shí)、有效，不存在爭(zhēng)議和糾紛”。

然而，據(jù)叩叩財(cái)訊獨(dú)家獲悉，就在浙江新中港此次IPO申報(bào)材料遞交后不久，有關(guān)當(dāng)年涉及到熱電職工持股會(huì)的有關(guān)違規(guī)舉報(bào)便被送至了監(jiān)管層的案頭。

“當(dāng)年許多地方國(guó)資改制過(guò)程中，都有類似的案例，在國(guó)退民進(jìn)的改革大潮中，改制成為員工持股的民營(yíng)企業(yè)后，股權(quán)的糾紛讓紛擾復(fù)雜，許多不規(guī)范的操作為其后的股權(quán)沿革明晰留下了諸多雷點(diǎn)。”上述接近于監(jiān)管層的有關(guān)人士向叩叩財(cái)訊表示，不過(guò)該人士拒絕透露有關(guān)舉報(bào)性的具體細(xì)節(jié)，其表示“舉報(bào)信”的主要問(wèn)題指向了“熱電總公司改制時(shí)的職工持股會(huì)到越電投資公司設(shè)立的全過(guò)程存在諸多不規(guī)范之處，原職工持股股權(quán)的認(rèn)購(gòu)、轉(zhuǎn)讓和退出以及定價(jià)依據(jù)等存在爭(zhēng)議，而浙江新中港及實(shí)控人謝百軍在此過(guò)程中還有許多需要說(shuō)清楚和解釋

據(jù)叩叩財(cái)訊從多個(gè)信源處證實(shí)，監(jiān)管層在接到上述舉報(bào)后非常重視，并認(rèn)為有關(guān)舉報(bào)的事件與浙江新中港在此次IPO申報(bào)材料中所表述的“職工持股會(huì)的清理及注銷不存在爭(zhēng)議和糾紛”說(shuō)法存在矛盾。監(jiān)管層隨后要求浙江新中港此次IPO的保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師就職工持股會(huì)歷次變換情況的合法合規(guī)性進(jìn)行核查并發(fā)表意見(jiàn)，甚至質(zhì)疑平安證券等中介機(jī)構(gòu)在此次浙江新中港IPO中的盡職調(diào)查是否勤勉盡責(zé)、出具意見(jiàn)是否符合執(zhí)業(yè)規(guī)范要求，并要求平安證券等就此進(jìn)行專項(xiàng)說(shuō)明。

2) 神秘人入股之謎未解

涉及職工持股會(huì)的股權(quán)糾紛舉報(bào)事件，或并不難以理解。

當(dāng)初國(guó)資改制前后所持在手中的看似并不起眼的股權(quán)，經(jīng)過(guò)數(shù)年的裂變，在資本市場(chǎng)的財(cái)富杠桿效應(yīng)加持之下，一夜暴富的傳奇也或?qū)⒂纱碎_(kāi)啟。

一邊廂是當(dāng)年原始股權(quán)的沿革紛爭(zhēng)未平，另一邊廂，在浙江新中港中，神秘的資本勢(shì)力又在其IPO即將開(kāi)啟前夕粉墨登臺(tái)。

2014年3月，在經(jīng)過(guò)職工持股會(huì)清理之后，浙江新中港則開(kāi)始由越盛集團(tuán)獨(dú)資持有，直到三年后的2017年4月，即浙江新中港IPO之路即將正式開(kāi)啟的前夕，浙江新中港進(jìn)行了其IPO前的最后一輪增資擴(kuò)股，這也是其1997年成立以來(lái)首次引入外部股東的加盟。

在該次增資擴(kuò)股中，浙江新中港計(jì)劃增資 2016.80 萬(wàn)元，其中越盛集團(tuán)認(rèn)購(gòu)出資額新增863.30 萬(wàn)元，平安天煜則以 4998.50 萬(wàn)元認(rèn)繳新增注冊(cè)資本769 萬(wàn)元，晉商財(cái)富以 999.70 萬(wàn)元認(rèn)繳新增注冊(cè)資本153.80萬(wàn)元，嘉興煜港以499.85 萬(wàn)元認(rèn)繳新增注冊(cè)資本 76.90 萬(wàn)元，其中，平安天煜與嘉興煜港皆為浙江新中港此次IPO的保薦機(jī)構(gòu)平安證券的關(guān)聯(lián)公司。

除了上述三家投資機(jī)構(gòu)，兩位神秘的自然人楊菁、歐娜也分別以 499.85 萬(wàn)元認(rèn)繳新增注冊(cè)資本 76.90 萬(wàn)元，與平安證券關(guān)聯(lián)公司等投資機(jī)構(gòu)一批以6.5元/注冊(cè)資本的價(jià)格入股浙江新中港。

對(duì)于此次增資擴(kuò)股的背景與緣由，浙江新中港解釋稱“一方面，充足的現(xiàn)金流和較強(qiáng)的融資能力是公司快速發(fā)展的關(guān)鍵因素，但受到經(jīng)濟(jì)下行大環(huán)境的影響，公司融資渠道受限。另一方面，發(fā)行人為完善法人治理結(jié)構(gòu)，客觀上也需要引入外部有專業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)的投資者”。

2017年10月，上述增資繳付完成，旋即，2017年11月，浙江新中港正式拉開(kāi)股份制改制序幕設(shè)立股份有限公司，開(kāi)始正式向IPO發(fā)起沖刺。

經(jīng)過(guò)股份制改制之后，兩位在股改前突擊入股的神秘自然人楊箐、歐娜則分別以持股142.265萬(wàn)股，位列浙江新中港股東名單第五、第六位，二人也是浙江新中港股東名單中唯二的兩位自然人股東。

楊箐、歐娜二人到底是何來(lái)頭，其能在浙江新中港沖刺上市的關(guān)鍵時(shí)期以外部投資者的身份與平安證券等機(jī)構(gòu)一起分羹資本?

在浙江新中港公開(kāi)披露的招股書(shū)(申報(bào)稿)中并未對(duì)楊、歐二人的具體身份和過(guò)往從業(yè)簡(jiǎn)歷做過(guò)多的披露，據(jù)披露的部分信息顯示，楊箐，女，現(xiàn)年55歲，住所為遼寧沈陽(yáng)沈河區(qū)，歐娜，女，現(xiàn)年41歲，廣西柳州市人。

據(jù)啟信寶提供的工商資料顯示，年過(guò)半百的楊箐，除了在浙江新中港中有所持股外，并未有其他的對(duì)外投資。

而另一位神秘自然人股東歐娜，據(jù)叩叩財(cái)訊獲悉，其雖為廣西柳州人，但多年來(lái)一直長(zhǎng)期在北京生活和工作，其曾在中國(guó)建材集團(tuán)旗下的北新房屋有限公司擔(dān)任業(yè)務(wù)銷售。

這二人是否真的如浙江新中港所言為有專業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)的投資者，恐怕到目前為止還需打上一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。雖然楊箐與歐娜二人如何得以入股這家距其千里之遠(yuǎn)的浙江企業(yè)還待進(jìn)一步解密，但一旦浙江新中港此次IPO成行，二人必將迎來(lái)財(cái)富的暴漲則是板上釘釘?shù)氖聦?shí)。

3)IPO上會(huì)前夕與重要客戶“翻臉”公堂對(duì)簿

除了遭遇因歷史沿革股權(quán)問(wèn)題的舉報(bào)和神秘人突擊入股的質(zhì)疑，在浙江新中港此次IPO上會(huì)前夕，其與近年來(lái)最重要的客戶之一，也是其在2017—2019年報(bào)告期內(nèi)銷售額增量最大的客戶——嵊州市好運(yùn)來(lái)印染有限公司(下稱“好運(yùn)來(lái)公司”)突然撕破臉皮而鬧上公堂，二者在被告與原告之間身份相互轉(zhuǎn)換，昔日的合作盟友轉(zhuǎn)眼成為對(duì)頭。

據(jù)叩叩財(cái)訊獲得的一份嵊州市人民法院第十三法庭的開(kāi)庭公告顯示，2020年11月25日，浙江新中港訴好運(yùn)來(lái)公司一案正式開(kāi)庭審理，而涉案緣由則為合同糾紛。

這不是浙江新中港與好運(yùn)來(lái)公司的第一次交鋒，也或是浙江新中港對(duì)此前好運(yùn)來(lái)公司動(dòng)用法律手段解決有關(guān)糾紛的一種反擊。

5個(gè)多月前的2020年7月23日，好運(yùn)來(lái)公司作為原告率先將浙江新中港告上了法庭，案由則是指向了其壟斷糾紛。除了7月23日外，在隨后的9月8日和10月23日，寧波中級(jí)人民法院對(duì)此案共進(jìn)行了三次開(kāi)庭審理。

正如上述所言，作為此次浙江新中港IPO報(bào)告期的重要客戶，好運(yùn)來(lái)公司可謂對(duì)其具有舉足輕重的影響。

據(jù)浙江新中港招股書(shū)(申報(bào)稿)顯示，早在2001年開(kāi)始，其與好運(yùn)來(lái)公司便建立了長(zhǎng)期合作和不間斷的業(yè)務(wù)關(guān)系。

2018年，浙江新中港針對(duì)好運(yùn)來(lái)公司的銷售額更是同比暴增102.73%，以4577.44萬(wàn)元的銷售額成為其當(dāng)年的第四大客戶。到了2019年，來(lái)自于好運(yùn)來(lái)公司的銷售額繼續(xù)穩(wěn)步提升，以5707萬(wàn)元的銷售額成功位列浙江新中港當(dāng)年前三大客戶之列中。

而在浙江新中港截至2019年12月31日簽訂的金額為500萬(wàn)元以上的重大銷售合同中，有兩份合同都是來(lái)自于好運(yùn)來(lái)公司，一份為自2011年12月12日起至用熱方經(jīng)營(yíng)期限屆滿的供用熱協(xié)議書(shū)，另一份則是在自2019年12月17日才開(kāi)始生效的供用熱補(bǔ)充協(xié)議書(shū)。

值得注意的是，針對(duì)上述與重要客戶的輪番糾紛，浙江新中港并未來(lái)得及在此次IPO的招股書(shū)中進(jìn)行披露。

除了近幾個(gè)月來(lái)突然與重要股東深陷合同糾紛之外，據(jù)叩叩財(cái)訊獨(dú)家獲悉，浙江新中港也在幾日前的2020年11月底，已然偷偷地更名，將名字中的“清潔能源”四個(gè)字悄然抹去，由浙江新中港清潔能源股份有限公司之名變更為了浙江新中港熱電股份有限公司。

“浙江新中港最開(kāi)始的名字一直以熱電命名，在2017年12月股份改制之前，其全名一直為嵊州新中港熱電有限公司，作為一家傳統(tǒng)的熱電企業(yè)，完成改制后，為了沖擊IPO，給自己找一個(gè)更好的噱頭，便以‘清潔能源’為其更名包裝。”一位接近于浙江新中港的投行人士向叩叩財(cái)訊透露，在平安證券為其編撰的IPO招股書(shū)中，“能源利用的清潔、高效”幾乎成為浙江新中港此次沖擊IPO的抓手與最響亮的口號(hào)。

但是，有意思的是，浙江新中港本身并不那么“干凈”的環(huán)保履歷卻給了這家以“清潔能源”為噱頭的企業(yè)一記無(wú)情的耳光。

據(jù)浙江新中港招股書(shū)(申報(bào)稿)披露，2018年8月10日，浙江新中港因污染物排放濃度小時(shí)均值超過(guò)限值要求，卻仍執(zhí)行環(huán)保電價(jià)(即脫硫電價(jià)每千瓦時(shí)加價(jià)0.015元)，導(dǎo)致多收價(jià)款209173.14元。該行為違反了《中華人民共和國(guó)價(jià)格法》第十二條的規(guī)定。因此紹興市發(fā)改委決定沒(méi)收新中港違法所得209173.14元;從輕處以二氧化硫排放超限值1倍及以上時(shí)段的環(huán)保電價(jià)款1倍的罰款，計(jì)9911.24元。

此外，在紹興市重點(diǎn)排污單位環(huán)境信息公開(kāi)平臺(tái)上，浙江新中港在2017-2019年中已經(jīng)連續(xù)4年被列為重點(diǎn)排污企業(yè)。

(完)

關(guān)鍵詞： IPO 大客戶