近期，比特幣市場的熱情被即將到來的“減半”事件點燃，不到兩個月的時間內(nèi)已經(jīng)上漲160%，前幾天更是突破了一萬美元的關(guān)口。

而多頭們還做著暴富夢的時候，一場暴跌為他們破了一盆冷水。5月10日，比特幣一度暴跌1400美元，在半個小時內(nèi)直線下挫14%。當(dāng)日，更是有4萬多人合計爆倉60億美金。

前兩次“減半”后，比特幣均開啟了牛市，一度暴漲超20倍。而這次，“減半”還沒到來，比特幣價格就開始“泄氣”，究竟是為什么呢?

暴漲160%后突然暴跌1400美元，4萬人合計爆倉60億

今年三月，金融市場的動蕩對比特幣的價格造成了極大的大家，比特幣兌美元的報價一度觸及3850美金的低點。

但隨著比特幣第三次區(qū)塊獎勵減半事件的臨近，比特幣的價格震蕩上行，都鐸投資、文藝復(fù)興公司等知名對沖基金也宣布將購買比特幣。

5月7日，比特幣兌美元的報價突破10000美金的關(guān)口，最高觸及10074美金，與3月的低點相比，在不到兩個月的時間內(nèi)反彈了161.66%。

比特幣突破一萬美金的關(guān)口后，更是有人高呼“20倍行情”將來臨。但三天后，比特幣的表現(xiàn)卻為這些人破了一盆冷水。

5月10日早上，比特幣從9559美元的高位突然跳水，25分鐘后比特幣價格已經(jīng)暴跌超過14%，隨后一直在在8600美元左右持續(xù)震蕩。

網(wǎng)友驚呼，剛在熱搜上看到比特幣暴漲沒多久，咋就又大跌了?

暴跌行情也導(dǎo)致了一家知名交易所出現(xiàn)癱瘓。據(jù)News BTC報道，5月10日的下跌是數(shù)月來最猛烈的下跌，交易所迅速出現(xiàn)了“超載”的現(xiàn)象，Coinbase的移動應(yīng)用程序顯示出“錯誤502”的字樣，其網(wǎng)頁的頁面也顯示“發(fā)生了錯誤”。

投資虛擬貨幣合約的客戶也損失慘重。

據(jù)虛擬貨幣數(shù)據(jù)網(wǎng)站幣coin的數(shù)據(jù)，截至5月10日晚上十點半，在24小時內(nèi)共有4.2萬人爆倉，爆倉的金額達到8.34美元，折合人民幣將近60億。

對此，部分網(wǎng)友驚呼比投資比特幣動輒“血本無歸，有點恐怖”。

作為數(shù)字貨幣的一種，比特幣的交易本就復(fù)雜，受金融監(jiān)管、衍生品倉位等因素的多重影響，對于普通投資者來說難度較大。近期，據(jù)科創(chuàng)報日報報道，一位海外比特幣交易員在推特上報料，CME允許比特幣期貨出現(xiàn)負數(shù)。若比特幣也將支持負價格交易，投資者的交易風(fēng)險將進一步加大。

減半帶來20倍行情?CME稱這次或許不太一樣

大約每四年一次的比特幣“減半”，都是比特幣市場的重磅事件。

“減半”是比特幣的一種獲取機制，比特幣是用算力“挖”出來的，通常每挖掘21萬枚就會出現(xiàn)一次挖掘獎勵減半的事件，大約4年一個周期。

由于全網(wǎng)算力會實時變化，比特幣減半的具體時間往往不能提前確定，只能預(yù)估。加密貨幣挖礦公司Coinmint LLC首席財務(wù)官Michael Maloney檢查比特幣區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)后稱，比特幣區(qū)塊獎勵減半時間很可能為紐約時間5月11日晚上7:45(北京時間5月12日早上7:45)。

減半事件相當(dāng)于減少了比特幣未來一段時間的供給，傳導(dǎo)到市場上往往會導(dǎo)致比特幣價格上漲。前兩次減半后，比特幣的行情均出現(xiàn)了超20倍的暴漲行情，于是在減半時點即將臨近之時，比特幣價格也持續(xù)上行并突破一萬美元關(guān)口。

在減半之前出現(xiàn)大幅波動

在定于5月12日舉行的比特幣區(qū)塊獎勵減半之前，所有主要加密貨幣平臺上的交易活動均大幅增加。

許多比特幣投資者更是對“減半行情”十分期待，早已在坐等牛市的到來。部分投資者更是認為，比特幣的三月大跌是主力資金故意打壓價格以求“吸籌”。

而目前比特幣市場已經(jīng)出現(xiàn)了不少變化，衍生品的出現(xiàn)也使得比特幣的價格不能僅僅依靠簡單的供需模型來確定，本次減半能否讓比特幣復(fù)制之前的行情值得商榷。芝加哥商品交易所集團(CME)近日也刊登一篇分析稱，相較前兩次，比特幣市場上出現(xiàn)了更多的衍生品，這將給這次減半事件帶來不同的運行軌跡。

此外，比特幣前兩次因減半行情而達到高點后，隨著而來的往往是暴跌。比特幣第一次減半發(fā)生在2012年11月28日，減半時的價格約為12美元，2013年12月，比特幣價格達到了歷史新高270.94美元，漲幅達2000%。但在峰值之后，比特幣在2013年維持熊市狀態(tài)，價格下跌了約80%。

2016年7月9日，比特幣發(fā)生第二次減半事件，當(dāng)時的價格在650美元左右。在比特幣價格2017年12月中旬達到20074美元的峰值后，受到各國監(jiān)管趨嚴和交易事故的影響，比特幣價格持續(xù)下跌，在2018年12月甚至跌破4000美元。

暴跌或因為利好預(yù)期即將兌現(xiàn)

在前兩次減半帶來暴漲后，許多投資者對減半事件帶來的比特幣價格上漲已經(jīng)有了充分的預(yù)期。

許多投資者在之前就開始建倉，據(jù)CoinTelegraph，近日芝商所未平倉合約創(chuàng)紀錄高位，現(xiàn)貨交易所在過去三周內(nèi)表現(xiàn)出了2017年的最高水平。

2020年5月3日，比特幣最新一次難度調(diào)整數(shù)據(jù)公布，比特幣全網(wǎng)算力大幅上漲，超過120EH/s。

在第三次減半行情來臨之前，比特幣已經(jīng)在兩個月內(nèi)出現(xiàn)了接近160%的漲幅。減半前如此大幅的上漲，在前兩次都沒有出現(xiàn)。

對于前期布局的投資者，減半正式實行之時便是利好預(yù)期兌現(xiàn)之時，在前期漲幅足夠的情況下反而可以進行拋售。

部分投資者更是認為比特幣價格在年后已經(jīng)漲了幾千沒有，跌一千多美元也沒什么。

關(guān)鍵阻力位表現(xiàn)疲軟，部分“大戶”開始激進做空

在突破一萬美元關(guān)口后，比特幣沒有出現(xiàn)多頭預(yù)想的暴漲行情，5月8日比特幣對美元的報價就跌至9546美元左右。

在關(guān)鍵阻力位的疲軟表現(xiàn)，使得市場信心受到了較大影響。分析師JOSEPH YOUNG稱，當(dāng)比特幣價格在5月8日最初跌至$ 10,100時，這標(biāo)志著一個關(guān)鍵阻力位的“拒絕”，并使BTC容易受到急劇回調(diào)。

JOSEPH稱，此時，Whales(擁有大量比特幣的個人)迅速采取行動出售比特幣。隨著Whales開始以9900美元的價格出售，這導(dǎo)致了一系列關(guān)于BitMEX和Binance Futures的長期合約清算，一小時內(nèi)，(他們)清算了價值超過2億美元的多頭頭寸。

該分析師還提到，其實，幾乎在確認比特幣價格難以突破10200美元后，一些Whales就開始在主要的加密貨幣交易所激烈地做空比特幣了，包括幣安期貨、BitMEX、Derbit和OKEx在內(nèi)的四大衍生品交易所的持倉量暴跌。而未平倉頭寸的迅速下降意味著隨著拋售壓力的增強，導(dǎo)致期貨市場中過度杠桿化的買方陷入了困境。

上述分析師提示，當(dāng)許多新投資者因重大事件而進入市場時，就會為急劇的拋售打開市場。例如，在2016年區(qū)塊獎勵減半之后，隨著交易員對賣出新聞的反應(yīng)做出反應(yīng)，比特幣價格出現(xiàn)巨震，下跌了30%以上。

減半或帶來礦機企業(yè)洗牌

近期，礦機市場喜憂參半，在比特幣價格在減半預(yù)期下大漲的行情下，礦機十分受歡迎。

但在挖礦獎勵減半后，比特幣價格未能實現(xiàn)暴漲，挖礦者的收益將面臨腰斬，礦機市場的格局將面臨較大的改變。5月10日的暴跌，也為礦機廠商的未來蒙上了一層不確定性。

近期啟動赴美IPO的億邦國際，也在招股書里指出，比特幣減半可能對公司帶來風(fēng)險，“隨著比特幣挖礦獎勵的減少，比特幣礦機的生產(chǎn)率可能會降低。”

億邦國際還提到，目前公司尚不清楚市場會如何應(yīng)對比特幣減半。此外，減半發(fā)生后，比特幣價格與挖礦行業(yè)經(jīng)濟回報的未來趨勢也不明確。

魚池數(shù)據(jù)顯示，按近期幣價與挖礦難度計算，在電價為0.25元/度時，螞蟻S9礦機的日收益為14.23元，電費為7.8元，凈收益為6.43元。

這意味著，如果比特幣價格在“減半”后價格沒有上漲，則在獎勵減半后，螞蟻S9的日收益將變成負數(shù)，逃不開被淘汰的命運。

關(guān)鍵詞： 比特幣