最狠的馬斯克殺回來了。

今天上午，國產(chǎn)Model 3和Y繼續(xù)大降價(jià)，這一次確實(shí)夠狠，model 3低價(jià)版直接降3.6萬，價(jià)位去到22.99萬，Y低價(jià)版直接降2.9萬，價(jià)位去到25.99萬。

降幅都超過10%，這個(gè)價(jià)位，已經(jīng)接近很多國產(chǎn)新勢(shì)力的同級(jí)車的價(jià)格下限，比亞迪漢、海豹，小鵬P7，還有零跑C01、哪吒S，雖然說特斯拉model 3已經(jīng)多年未改款，產(chǎn)品力有所下降，但降價(jià)到這份上，性價(jià)比不就出來了嗎？

(資料圖片)

銷量如果能夠逆轉(zhuǎn)頹勢(shì)，那特斯拉的股價(jià)，不就有救了？

01

最大殺器

這兩年大刀闊斧的擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作，總產(chǎn)能已經(jīng)有200萬輛，這個(gè)數(shù)字，可以媲美奔馳寶馬。原本以為可以進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，降低成本，提升利潤，但偏偏流年不利，需求端出現(xiàn)疲軟。

特斯拉的主要銷量區(qū)是美國、中國和歐洲，現(xiàn)在，歐美普遍預(yù)期經(jīng)濟(jì)衰退，加上高通脹下，央行不斷加息，導(dǎo)致利率飆升。歐美人買車基本都是刷卡消費(fèi)為主，利率這么高，本身就加大了購車成本，加上能源危機(jī)，也讓電車的使用成本沒有過去這么香。

中國這邊，經(jīng)濟(jì)雖然處于復(fù)蘇階段，但也是弱復(fù)蘇，居民的消費(fèi)能力還沒有大幅度地提升，加上電動(dòng)車銷售滲透率已經(jīng)超過30%，增速要下臺(tái)階。同時(shí)，國產(chǎn)車井噴，進(jìn)一步蠶食了特斯拉的市場(chǎng)空間，最后的結(jié)果，和歐美一樣，需求疲軟。

馬斯克是習(xí)慣用第一性原理思考問題的人，解決辦法當(dāng)然是直擊問題核心，就拿降價(jià)來說，別的不扯，直接錢字當(dāng)頭，至少在他的意識(shí)里，如果降價(jià)都不起效果，那別的方法還能有效到哪里去？

何況，制造業(yè)最怕的就是工廠停工，釋放出來的信號(hào)太惡劣了，幾乎所有干制造的老板都不會(huì)容忍這種情況發(fā)生，而且特斯拉的毛利率是出了名的高，本身也有降價(jià)的資本。

既然如此，為什么不？

之前網(wǎng)上就不斷流傳，特斯拉的訂單不足，庫存增加，還爆出上海工廠停產(chǎn)，特斯拉自己還出來澄清，現(xiàn)在看來，還真有這么一回事。

不僅經(jīng)營上要面臨需求疲軟的壓力，資本市場(chǎng)上也是壓力重重。看看特斯拉股價(jià)，那真叫一個(gè)慘字。而且，各大投行都大幅下調(diào)了特斯拉的目標(biāo)價(jià)，空頭瘋狂狙擊，信徒血流成河。

雖然特斯拉從2022年下半年開始出現(xiàn)降價(jià)，而且是一降再降，但效果還是不及預(yù)期，注定是面臨水逆。

就在大家紛紛質(zhì)疑特斯拉的時(shí)候，馬斯克突然來了這么一個(gè)終極大殺器，直接把價(jià)格打到歷史最低，這下有好戲看了。

今晚特斯拉股價(jià)怎么走，不知道，反正一眾國產(chǎn)新勢(shì)力的股價(jià)先崩了。

與此同時(shí)，特斯拉概念股卻被暴力拉升，難不成特斯拉即將進(jìn)入困境反轉(zhuǎn)？

02

困境反轉(zhuǎn)？

特斯拉過去一年的股價(jià)下跌，歸結(jié)起來就三點(diǎn)：

第一，是美聯(lián)儲(chǔ)不斷加息，導(dǎo)致的殺估值慘??；

第二，是加息、國外高通脹、國內(nèi)競(jìng)爭加劇，以及產(chǎn)業(yè)鏈中斷、原材料價(jià)格上漲，導(dǎo)致了特斯拉自身訂單量的下滑，最后演變成殺業(yè)績慘劇。

第三，是對(duì)未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期走弱、競(jìng)爭持續(xù)加劇，導(dǎo)致的需求預(yù)期不足。

剛公布的2022年銷量也很能說明問題，全年交付131萬輛，未達(dá)到50%增長率的承諾，雖然很多競(jìng)爭對(duì)手都完不成年初的銷量目標(biāo)，但市場(chǎng)對(duì)于特斯拉的要求是很苛刻的，畢竟享受了這么高的估值，特斯拉任何一個(gè)利空，都足以造成股價(jià)的劇烈波動(dòng)。

很明顯，特斯拉已經(jīng)陷入困境中。更糟糕的是，特斯拉的股價(jià)崩盤式的下跌，使得很多抄底的人都損失慘重，像極了當(dāng)初抄底騰訊抄在半山腰的信徒。

不過，從行業(yè)發(fā)展以及公司基本面上看，特斯拉并不糟糕，電動(dòng)車本來就是它帶起來的，目前也坐擁全球最大的純電車銷量冠軍寶座，研發(fā)實(shí)力、生產(chǎn)能力、品牌力、盈利能力、財(cái)務(wù)表現(xiàn)，都堪稱電動(dòng)車的標(biāo)桿，賽道本身也還處于高成長階段。

股價(jià)跌幅這么大，抄底的機(jī)會(huì)肯定是存在的，問題只是擇時(shí)。

究竟如何擇時(shí)？

解鈴還須系鈴人。既然是三大因素導(dǎo)致大跌，那三大因素是否有改善，就成為關(guān)鍵。

首先看美聯(lián)儲(chǔ)的加息，這個(gè)事只能說到尾聲，因?yàn)楣俜结尫诺南ⅲ匀缓茭椗?，接下來的幾次?huì)議，仍然會(huì)宣布加息，并且終端利率有可能比原先的5-5.25%高，加息這個(gè)問題始終和通脹高度捆綁，這個(gè)宏觀因素只能由宏觀去解決，特斯拉其實(shí)也無能為力，只能寄希望于通脹早點(diǎn)回落，加息早點(diǎn)結(jié)束，一方面緩解市場(chǎng)對(duì)特斯拉估值的壓力，另一方面緩解美國居民的購車成本。

這個(gè)因素說起來，不算好，但也說不上很差，因?yàn)榇蟛糠值睦掌鋵?shí)此前已經(jīng)有反映。

第二，業(yè)績和預(yù)期一起說。如果按照此前的訂單表現(xiàn)，特斯拉的業(yè)績確實(shí)不好，預(yù)期也很差，但今天的降價(jià)，可能會(huì)扭轉(zhuǎn)局面。

試想一下，作為一個(gè)準(zhǔn)備購車的消費(fèi)者，特斯拉這樣的價(jià)位，不香嗎？

雖然很多國內(nèi)造車勢(shì)力都說自己的產(chǎn)品可以吊打特斯拉Model 3、Model Y，但實(shí)力對(duì)比擺在那，即使說特斯拉的外觀多年未變，內(nèi)飾也簡單得像丐版，但它已經(jīng)賣到和國產(chǎn)車一樣的價(jià)位，甚至還低一些，還有什么可以指責(zé)的？特別是很多國產(chǎn)電車紛紛漲價(jià)的前提下，有多少人能抵擋如此的誘惑？

這可跟愛不愛國沒有半毛錢關(guān)系，省下來的都是你荷包里白花花的銀子。

所以，經(jīng)過這么一通簡單粗暴的操作，特斯拉的訂單量很可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。當(dāng)然，這么大手筆的降價(jià)，毛利率是承壓的，單車?yán)麧櫼矔?huì)下滑，只能說利潤不夠，銷量來湊。銷量的增長能不能抵消利潤的損失，我們不知道，但至少銷量的預(yù)期在轉(zhuǎn)向，如果按照原來的趨勢(shì)，訂單量持續(xù)萎靡，利潤率下滑同樣跑不掉。

如果日后的數(shù)據(jù)證明特斯拉的銷量持續(xù)回暖，那就可以認(rèn)為特斯拉真的進(jìn)入困境反轉(zhuǎn)了。

03

股價(jià)反轉(zhuǎn)，就差一個(gè)刺激

經(jīng)過長時(shí)間的下跌，可以說特斯拉已經(jīng)跌麻了。

最近特斯拉的市場(chǎng)情緒也是十分脆弱，只要一個(gè)利空，就能夠跌10個(gè)點(diǎn)，在過去一個(gè)月里，有三次大跌8個(gè)點(diǎn)以上的。其中，一次馬斯克披露拋售特斯拉股票之時(shí)，一次是美國降價(jià)消息爆出后，還有一次是上海工廠被爆停產(chǎn)，最近的一次是新年后公布的2022年Q4交付量低于預(yù)期。

今晚美股盤前，特斯拉股價(jià)出現(xiàn)了暴跌，邏輯和上一次美國降價(jià)差不多，因?yàn)榻祪r(jià)這種事，直觀的反饋就是生意不好做，利潤率承壓，這屬于負(fù)面情緒。

不過，從另外一個(gè)角度看，股價(jià)不斷下挫，機(jī)會(huì)正慢慢呈現(xiàn)。不少的技術(shù)指標(biāo)都在顯示，特斯拉存在嚴(yán)重的超賣。

這種情況下，日后如果利空出盡，有利好刺激，一旦進(jìn)入困境反轉(zhuǎn)期，股價(jià)反彈起來也會(huì)是十分的嚇人。同樣的情況，我們?cè)谶^去兩個(gè)月的騰訊身上，以及眾多中概股身上看得很明顯。

要知道，論公司實(shí)力，論行業(yè)前景，論增長前景，這些股票都未必有特斯拉強(qiáng)勁，大部分都已經(jīng)進(jìn)入業(yè)績的飽和期，更重要的是，這些股票當(dāng)時(shí)也是利空環(huán)繞，監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績下滑風(fēng)險(xiǎn)、被瘋狂做空，等等一抓一大把，但中概股這兩個(gè)月都走出極其亮麗的行情，并成為目前美股科技板塊最靚的仔。

究其原因，就兩個(gè)，超跌太多，以及利空出盡利好歸來，說白了就是否極泰來。

特斯拉會(huì)不會(huì)重演這個(gè)行情，答案是很大機(jī)會(huì)，就沖著行業(yè)的發(fā)展前景以及公司的基本面，這個(gè)可能性就不少，同樣的案例在股市歷史上也非常多見。

至于什么時(shí)候出現(xiàn)，我不敢打包票，大家不妨且行且看。

04

結(jié)語

去年一年，美股遭遇了暴力下跌，很多華爾街大佬都損失慘重，巴菲特、西蒙斯、達(dá)里奧、木頭姐、阿克曼，無一例外。但有一個(gè)人，逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)18.36%的年度收益，是萬綠叢中一點(diǎn)紅。

他就是橡樹資本的霍華德·馬克斯。

此人以逆向投資聞名世界，他認(rèn)為任何資產(chǎn)，無論其多么丑陋，只要價(jià)格足夠低廉，就值得購買，“低價(jià)買入”是獲得投資財(cái)富的唯一可靠途徑，而“高點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)”是最大的風(fēng)險(xiǎn)。

2008年美國金融危機(jī)時(shí)，市場(chǎng)悲觀到極點(diǎn)，霍華德·馬克斯卻逆勢(shì)殺入，在暴風(fēng)雨最劇烈的時(shí)候，投資100億美元，最終帶來90億美元的收益。

他曾說過：“當(dāng)過于樂觀時(shí)，懷疑主義呼喚悲觀主義；當(dāng)過于悲觀時(shí)，它又呼喚樂觀主義?！?/p>

現(xiàn)在，特斯拉算得上非常悲觀的時(shí)刻，幾乎所有的消息都是利空，找不到任何一點(diǎn)令人鼓舞的消息，但是，這個(gè)時(shí)候與其用線性思維，簡單地跟隨趨勢(shì)，倒不如逆向思考一下，是不是到了可以布局的時(shí)刻。

因?yàn)?，特斯拉跌成這樣，為什么不可以是世紀(jì)難得的抄底機(jī)會(huì)？（全文完）

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