自騰訊宣布減持，美團(tuán)股價(jià)在七個(gè)交易日內(nèi)承壓下行15.83%。11月25日，其CEO王興親自出面“穩(wěn)軍心”，稱無(wú)論在融資還是業(yè)務(wù)層面，美團(tuán)當(dāng)下都已經(jīng)進(jìn)入了自給自足的階段，未來將繼續(xù)在戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)上和騰訊保持合作。

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“美團(tuán)的股東基礎(chǔ)和騰訊有很大的重疊，希望現(xiàn)有股東繼續(xù)支持公司的長(zhǎng)期發(fā)展，共享公司未來的增長(zhǎng)。同時(shí)也歡迎新的投資者，美團(tuán)有信心會(huì)產(chǎn)生長(zhǎng)期價(jià)值回報(bào)股東?！?/p>

王興的底氣則更多的來自于當(dāng)日一份“明顯改善”的業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2022年第三季度，美團(tuán)營(yíng)收626.19億元，同比增長(zhǎng)28.2%，增速較今年前兩個(gè)季度有所回升；凈利潤(rùn)12.17億元，而去年同期為凈虧損99.94億元，上一季度為凈虧損11.16億元，同比環(huán)比均扭虧。

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截至報(bào)告期末，美團(tuán)的年交易用戶數(shù)量為6.871億，同比增速減至2.9%，反映出其用戶增長(zhǎng)出現(xiàn)乏力。不過，用戶的粘性還在提升，每位交易用戶的平均交易筆數(shù)達(dá)39.5筆，同比增長(zhǎng)14.8%。

此外，王興在本次財(cái)報(bào)電話會(huì)上還首次正面回應(yīng)了出海等市場(chǎng)拓展計(jì)劃。

外賣增速回升，Q4疫情影響或加大

從今年第二季度開始，美團(tuán)調(diào)整了業(yè)務(wù)板塊劃分。其中，核心本地商業(yè)包括餐飲外賣、美團(tuán)閃購(gòu)、酒旅業(yè)務(wù)及到店服務(wù)，第三季度收入463.26億元，同比增長(zhǎng)24.6%，遠(yuǎn)超上一季度。

具體到各業(yè)務(wù)線，都受到疫情等因素影響而出現(xiàn)不同月份間的收入波動(dòng)。

其中，餐飲外賣受益于疫情控制、高溫和暑假效應(yīng)，在前兩個(gè)月恢復(fù)良好，單量在8月份達(dá)到了日均6000萬(wàn)的高峰；9月溫度下降、疫情復(fù)發(fā)，單量同比增速環(huán)比顯著下降。美團(tuán)閃購(gòu)受到的影響較小，8月達(dá)到日均970萬(wàn)單的新高后，單量在9月份繼續(xù)大幅提升，這很大程度上得益于供應(yīng)端的優(yōu)化——閃購(gòu)活躍商家數(shù)量和新入駐商家數(shù)量同比都增長(zhǎng)了30%。

整個(gè)季度下來，上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的總訂單量達(dá)50.25億，同比增長(zhǎng)16.2%。其中，美團(tuán)閃購(gòu)占比9%，可算得餐飲外賣單量為45.73億，同比增長(zhǎng)14.0%，較上一季度4.9%的增速顯著回升。

到店服務(wù)也在7、8月份迎來復(fù)蘇，到餐GTV甚至連續(xù)兩個(gè)月創(chuàng)下歷史新高，9月銷售額環(huán)比大幅下降，一方面，到店服務(wù)的主力如北上廣深等一線城市，部分地區(qū)始終處于封控狀態(tài)，另一方面，低線城市開始實(shí)施更嚴(yán)格的疫情防控措施。酒旅業(yè)務(wù)9月份受到疫情沖擊，酒店間夜量同比下滑，且本地住宿表現(xiàn)繼續(xù)優(yōu)于跨城旅游場(chǎng)景。

美團(tuán)認(rèn)為，到店、酒旅第三季度仍然表現(xiàn)出了恢復(fù)彈性，尤其是在暑假期間，因此對(duì)該業(yè)務(wù)的中長(zhǎng)期增長(zhǎng)保持樂觀的態(tài)度。

不過，就目前的情況來講，疫情的影響還在持續(xù)。王興表示，10月新冠疫情在全國(guó)范圍內(nèi)死灰復(fù)燃，11月中高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)數(shù)量持續(xù)增加，特別是進(jìn)入中下旬以來，疫情在一線城市更加嚴(yán)重。美團(tuán)預(yù)測(cè)，這種情況可能會(huì)持續(xù)到12月底，四季度本地業(yè)務(wù)受到的影響應(yīng)該會(huì)比三季度更大。

盈利能力方面，第三季度，核心本地商業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為20.1%，同比增長(zhǎng)8.9個(gè)百分點(diǎn)，主要由于餐飲外賣和美團(tuán)閃購(gòu)的毛利率均有所增加，以及到店、酒旅業(yè)務(wù)采取降本增效措施；環(huán)比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)，則是因?yàn)樵黾恿蓑T手季節(jié)性補(bǔ)貼和消費(fèi)者激勵(lì)。

優(yōu)選重新定位，擴(kuò)SKU提毛利

新業(yè)務(wù)主要包括美團(tuán)優(yōu)選、美團(tuán)買菜、網(wǎng)約車、共享單車、充電寶等，第三季度收入162.91億元，同比增長(zhǎng)39.7%；經(jīng)營(yíng)虧損率雖同比收窄44.4個(gè)百分點(diǎn)至41.6%，環(huán)比也收窄了6.4個(gè)百分點(diǎn)，但仍有較大規(guī)模的經(jīng)營(yíng)虧損，67.71億元與上一季度幾近持平。

王興認(rèn)為，新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的關(guān)鍵，還是在于優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，美團(tuán)也將繼續(xù)降低成本和費(fèi)用，提升運(yùn)營(yíng)效率，但是短期內(nèi)的成本優(yōu)化不能以破壞業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展為代價(jià)，美團(tuán)將平衡長(zhǎng)期發(fā)展和短期成本縮減兩方面工作，以投資回報(bào)率為基礎(chǔ)，來配置資源。

值得一提的是，作為新業(yè)務(wù)的主要虧損來源，在二季度大規(guī)模收縮市場(chǎng)后，10月11日，美團(tuán)優(yōu)選正式由“社區(qū)團(tuán)購(gòu)”轉(zhuǎn)型為“明日達(dá)超市”，覆蓋近3000個(gè)市縣。而在此之前的8月，隸屬于美團(tuán)到家事業(yè)群的電商業(yè)務(wù)團(tuán)好貨已經(jīng)合并至美團(tuán)優(yōu)選。

這意味著，美團(tuán)優(yōu)選將在此前主打的生鮮之外，進(jìn)一步擴(kuò)充日用百貨等品類，以高頻次、低毛利帶動(dòng)低頻次、高毛利，創(chuàng)造出更高的消費(fèi)客單價(jià)以及復(fù)購(gòu)率，從而改善業(yè)務(wù)的利潤(rùn)表現(xiàn)。

從整個(gè)布局來看，“明日達(dá)超市”的出現(xiàn)和由美團(tuán)閃購(gòu)、美團(tuán)買菜組成的即時(shí)零售形成互補(bǔ)，讓美團(tuán)的零售版圖愈發(fā)完整。不過，美團(tuán)也將直面更多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——“超市”方面不僅有老牌玩家天貓超市、京東超市、拼多多等，還有新入局的抖音超市；此外，抖音、快手等短視頻平臺(tái)也在發(fā)力本地服務(wù)。

對(duì)此，王興在財(cái)報(bào)電話會(huì)上回應(yīng)，美團(tuán)和短視頻平臺(tái)的價(jià)值并非完全對(duì)等，前者通過基于商家和搜索的服務(wù)，滿足用戶有意識(shí)的消費(fèi)需求以及商家對(duì)于日常線上營(yíng)銷的需求；后者不少通過折扣刺激消費(fèi)者需求，并在新店開業(yè)等短時(shí)間內(nèi)的特殊時(shí)段更好營(yíng)銷?！昂芏嗤婕疫M(jìn)入對(duì)行業(yè)是好事，這意味著蛋糕會(huì)越做越大?！?/p>

事實(shí)上，日前已經(jīng)傳出消息，美團(tuán)擬拓展市場(chǎng)，進(jìn)軍香港。王興此次公開回應(yīng)稱，香港是美團(tuán)進(jìn)行全球化運(yùn)營(yíng)很好的測(cè)試場(chǎng)，目前當(dāng)?shù)氐捻?xiàng)目還在很早期的階段，因?yàn)橄愀酆痛箨懙牟惋嫹?wù)市場(chǎng)也有差異，團(tuán)隊(duì)還需要時(shí)間去調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式。

（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜劉萌萌）

關(guān)鍵詞： 第三季度