10月27日晚，道通科技公布第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，前三季度公司營(yíng)收、凈利雙雙下滑。其中，第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.11億元，同比下降13.21%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1657.82萬(wàn)元，同比下降85.07%；扣非凈利潤(rùn)854.79萬(wàn)元，同比下降91.93%。

【資料圖】

自去年第三季度以來(lái)，道通科技業(yè)績(jī)持續(xù)承壓。股價(jià)自2021年7月以來(lái)一路下挫，年內(nèi)跌幅過(guò)半。鈦媒體App注意到，道通科技前不久曾計(jì)劃將虧損資產(chǎn)高價(jià)轉(zhuǎn)讓給管理層，以此增厚公司業(yè)績(jī)，進(jìn)而滿足股權(quán)激勵(lì)條件。后因監(jiān)管介入，上述計(jì)劃最終落空。

Q3凈利下滑85%，年內(nèi)股價(jià)腰斬

據(jù)三季報(bào)顯示，今年1-9月，道通科技（688208.SH）主營(yíng)收入15.44億元，同比下降5.55%；歸母凈利潤(rùn)1.02億元，同比下降70.13%；扣非凈利潤(rùn)8257.03萬(wàn)元，同比下降72.41%。

其中，2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入5.11億元，同比下降13.21%；單季度歸母凈利潤(rùn)1657.82萬(wàn)元，同比下降85.07%；單季度扣非凈利潤(rùn)854.79萬(wàn)元，同比下降91.93%；負(fù)債率39.97%，投資收益641.64萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-5431.49萬(wàn)元，毛利率58.38%。

新產(chǎn)品研發(fā)投入力度大、充電樁產(chǎn)品市場(chǎng)推廣導(dǎo)致?tīng)I(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用增加，或是道通科技業(yè)績(jī)持續(xù)承壓的重要原因。今年1-9月，公司研發(fā)投入合計(jì)4.4億元，同比增長(zhǎng)21.25%，占營(yíng)業(yè)收入比重為28.51%，同比增加6.3個(gè)百分點(diǎn)。此外，前三季度公司銷(xiāo)售費(fèi)用為2.55億元，同比增長(zhǎng)56.2%。

分區(qū)域情況來(lái)看，今年前三季度，除了歐洲市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)13.33%外，北美市場(chǎng)、中國(guó)區(qū)及其他市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入均同比下滑。其中北美市場(chǎng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比降低15.91%，中國(guó)及其他市場(chǎng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比降低2.49%。

道通科技表示，北美市場(chǎng)收入下滑，主要系報(bào)告期ADAS產(chǎn)品和電池檢測(cè)產(chǎn)品出現(xiàn)一定幅度的下降（ADAS前裝大客戶推廣力度下降）；而歐洲市場(chǎng)收入增長(zhǎng)，主要系報(bào)告期汽車(chē)綜合診斷產(chǎn)品、TPMS產(chǎn)品和軟件云服務(wù)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

截至9月30日，道通科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-3.65億元，同比下降337.45%。公司解釋稱：“主要系新能源業(yè)務(wù)相關(guān)的資源和備貨增加等導(dǎo)致?！?/p>

事實(shí)上，自去年第三季度以來(lái)，道通科技業(yè)績(jī)持續(xù)承壓。截至目前，公司營(yíng)業(yè)收入已連續(xù)2個(gè)季度萎縮，凈利潤(rùn)連續(xù)5個(gè)季度下滑。

資料顯示，道通科技成立于2004年，公司專注于汽車(chē)智能診斷、公司專注于汽車(chē)智能診斷、檢測(cè)分析系統(tǒng)及汽車(chē)電子零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)，是全球領(lǐng)先的汽車(chē)智能診斷、檢測(cè)和TPMS(胎壓監(jiān)測(cè)系統(tǒng))產(chǎn)品及服務(wù)綜合方案提供商之一。

2020年2月13日，道通科技在上交所科創(chuàng)板上市。自去年7月創(chuàng)出97.13元/股（前復(fù)權(quán)）的歷史高點(diǎn)后，道通科技股價(jià)連續(xù)下挫。截至10月28日收盤(pán)，報(bào)37元/股，年內(nèi)跌幅達(dá)53.27%。

溢價(jià)轉(zhuǎn)讓虧損資產(chǎn)，欲增厚公司利潤(rùn)？

業(yè)績(jī)承壓下，出清“虧損”資產(chǎn)可增厚利潤(rùn)，從而解鎖股權(quán)激勵(lì)。不過(guò)在監(jiān)管的介入下，這一計(jì)劃半路夭折。

據(jù)道通科技9月3日披露的公告，公司擬以7962.5萬(wàn)元的價(jià)格，向李紅京、農(nóng)穎斌、道合通瞭、道合通望、道合通星合計(jì)轉(zhuǎn)讓公司全資子公司深圳市道通智能汽車(chē)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“道通智能”）65%的股權(quán)。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，道通智能將不再并表。股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)計(jì)將產(chǎn)生投資收益1.34億元，約占公司2021年度經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的30.54%。

據(jù)悉，李紅京為道通科技實(shí)際控制人，現(xiàn)任上市公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；農(nóng)穎斌現(xiàn)任上市公司副總經(jīng)理、董事；道合通瞭、道合通望、道合通星均為公司員工持股平臺(tái)。

此舉引發(fā)監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注，上交所隨即向道通科技發(fā)出問(wèn)詢函，要求說(shuō)明該項(xiàng)交易是否存在增厚公司歸母凈利潤(rùn)，提升公司業(yè)績(jī)的情形；相關(guān)關(guān)聯(lián)方承接虧損子公司股權(quán)的原因和主要考慮，是否存在上市公司體外的利益輸送；將標(biāo)的公司出表是否存在降低上市公司合并報(bào)表范圍內(nèi)的營(yíng)業(yè)成本提高公司毛利，從而達(dá)到前期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃考核目標(biāo)的目的。

資料顯示，道通智能自2020年4月8日成立以來(lái)一直虧損，長(zhǎng)期處于資不抵債狀態(tài)。半年報(bào)顯示，2022年1-6月道通智能凈利潤(rùn)虧損2506.03萬(wàn)元；去年全年虧損1.03億元。截至2022年6月30日，道通智能總資產(chǎn)為3944.46萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為-6700.32萬(wàn)元。

即便如此，道通智能還是獲得了較高評(píng)估溢價(jià)。經(jīng)評(píng)估，截至今年5月31日，道通智能汽車(chē)的股東全部權(quán)益賬面價(jià)值為-6308.82萬(wàn)元，評(píng)估值6611.63萬(wàn)元，評(píng)估增值1.29億元，增值率達(dá)到204.7%。

鈦媒體App注意到，今年年初道通科技公告了調(diào)整后的2021年限制性股票激勵(lì)方案，擬以52元/股的價(jià)格向211名激勵(lì)對(duì)象授予618.2萬(wàn)股限制性股票。按照公司層面的業(yè)績(jī)考核條件，上市公司2022年要實(shí)現(xiàn)“營(yíng)業(yè)收入較2021年增長(zhǎng)30%或毛利較2021年增長(zhǎng)30%”的考核目標(biāo)，激勵(lì)對(duì)象才能獲得50%的限制性股票的歸屬權(quán)。

依照當(dāng)前業(yè)績(jī)承壓情況，道通科技實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)考核目標(biāo)難度較大。

或許是迫于監(jiān)管壓力，道通科技最終修改了資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方案。9月20日，道通科技披露了調(diào)整后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案，對(duì)道通智能的股權(quán)轉(zhuǎn)讓份額由65%調(diào)整至49%，受讓者不變。

道通科技相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時(shí)表示，“公司原計(jì)劃是希望通過(guò)本次轉(zhuǎn)讓，能夠讓上市公司整體的負(fù)擔(dān)降低一些，不過(guò)為了符合相關(guān)規(guī)定，修訂后的方案還是由上市公司控股51%，所以并不會(huì)出表，對(duì)上市公司基本沒(méi)有什么影響，只是子公司整個(gè)團(tuán)隊(duì)會(huì)往新的方向進(jìn)行研發(fā)?！保ū疚氖装l(fā)于鈦媒體App，作者丨馬瓊，編輯丨孫騁）

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