9月22日，廣州科萊瑞迪醫(yī)療器材股份有限公司（下稱(chēng)“科萊瑞迪”）IPO將進(jìn)入審核階段，公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市，擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2100萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。

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科萊瑞迪主要從事放療定位、骨科康復(fù)領(lǐng)域醫(yī)療器械的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括放療定位膜、放療固定架、熱塑性塑形墊、真空負(fù)壓袋、骨科康復(fù)低溫?zé)崴懿牧系龋趪?guó)內(nèi)居龍頭地位，鈦媒體APP查閱招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，其募資項(xiàng)目投產(chǎn)后，市場(chǎng)恐難消化新增產(chǎn)能；其前兩大經(jīng)銷(xiāo)商與科萊瑞迪有著“緊密”的關(guān)系，在報(bào)告期內(nèi)，其合計(jì)貢獻(xiàn)的營(yíng)收占比在10%左右。

募投項(xiàng)目存疑

招股說(shuō)明書(shū)顯示，2019年-2021年（下稱(chēng)“報(bào)告期”），科萊瑞迪的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢(shì)。在報(bào)告期，其分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15261.99萬(wàn)元、15999.91萬(wàn)元、20861.71萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為3879.97萬(wàn)元、4883.7萬(wàn)元、6012.06萬(wàn)元。

從產(chǎn)品上看，科萊瑞迪主要擁有放療定位產(chǎn)品、骨科康復(fù)產(chǎn)品、其他產(chǎn)品等，其中報(bào)告期內(nèi)，放療定位產(chǎn)品產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入分別為11260.17萬(wàn)元、12582.79萬(wàn)元、15607.29萬(wàn)元，分別占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的74.03%、78.92%、74.98%。從銷(xiāo)售區(qū)域上看，境內(nèi)銷(xiāo)售占了大頭，在報(bào)告期內(nèi)其境內(nèi)產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入分別為9780.44萬(wàn)元、10710.28萬(wàn)元、13722.6萬(wàn)元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的64.3%、67.18%、65.92%。得益于產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，根據(jù)中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會(huì)出具的證明，2021年，科萊瑞迪在國(guó)內(nèi)放療定位市場(chǎng)上的市場(chǎng)份額已高達(dá)59.4%，居龍頭地位，仔細(xì)分析其產(chǎn)品構(gòu)成，2021年銷(xiāo)售了41.09萬(wàn)個(gè)放療定位膜、1210個(gè)放療固定架、2.5萬(wàn)個(gè)真空負(fù)壓袋、2.32萬(wàn)個(gè)熱塑性塑形墊。

但鈦媒體APP注意到，科萊瑞迪的“野心”似乎不僅僅是龍頭老大而已。據(jù)悉，科萊瑞迪此次欲募集18837.58萬(wàn)元用于放療定位及康復(fù)類(lèi)產(chǎn)品生產(chǎn)中心建設(shè)項(xiàng)目，而該項(xiàng)目建設(shè)完成后，預(yù)計(jì)可形成年產(chǎn)定位膜60萬(wàn)張、放療固定架2500個(gè)、熱塑性塑形墊8萬(wàn)個(gè)、真空負(fù)壓袋5萬(wàn)個(gè)，已超過(guò)目前的銷(xiāo)售量。但科萊瑞迪在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額已到59.4%的情況下，此次通過(guò)募資擴(kuò)產(chǎn)的產(chǎn)品是否還能被市場(chǎng)所完全消化？難道公司的目標(biāo)是海外市場(chǎng)。據(jù)了解，目前放療定位產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)主要被 CIVCO Radiotherapy、Qfix等巨頭占據(jù)。

“緊密”關(guān)系的前兩大客戶(hù)

從銷(xiāo)售模式看，科萊瑞迪主要采用的銷(xiāo)售模式為經(jīng)銷(xiāo)。招股說(shuō)明書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，科萊瑞迪通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入分別為10537.23萬(wàn)元、11315.51萬(wàn)元、14487.35萬(wàn)元，分別占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的69.27%、70.98%、69.6%。報(bào)告期內(nèi)，科萊瑞迪的前五大客戶(hù)名單具體如下：

鈦媒體APP注意到，科萊瑞迪與其第一大客戶(hù)美國(guó)科萊還擁有著關(guān)聯(lián)關(guān)系。據(jù)悉，美國(guó)科萊成立于2012年，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，科萊瑞迪持有美國(guó)科萊40%的股權(quán)，美國(guó)Larson持有60%的股權(quán)。換言之，科萊瑞迪的第一大客戶(hù)是其參股公司。除此之外，在科萊瑞迪的前五大客戶(hù)中，還有一家經(jīng)銷(xiāo)商與公司的關(guān)系密切。招股說(shuō)明書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，科萊瑞迪向南昌益燦醫(yī)療器械有限公司（下稱(chēng)“益燦醫(yī)療”）產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入分別為310.9萬(wàn)元、431.94萬(wàn)元、506.75萬(wàn)元，在2020年和2021年，益燦醫(yī)療更是占據(jù)著科萊瑞迪第一大客戶(hù)的位置。

國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，益燦醫(yī)療成立于2014年，注冊(cè)資本為101萬(wàn)元，且截至2021年末，其實(shí)繳資本為101萬(wàn)元。

鈦媒體APP進(jìn)一步查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，截至2021年末江麗玲持有益燦醫(yī)療99%的股權(quán)，而江麗玲曾在科萊瑞迪任職，并于2013年從科萊瑞迪離職。這也意味著，科萊瑞迪的第一大客戶(hù)和第二大客戶(hù)均與科萊瑞迪存在“奇妙”的關(guān)聯(lián)。這兩家公司貢獻(xiàn)的銷(xiāo)售額占報(bào)告期（2019年~2021年）營(yíng)收比重分別為11.7%、11.56%、9.91%。

老板“愛(ài)”借錢(qián)

科萊瑞迪成立于2000年，由北京照生行、鑫德力、廣州郵電醫(yī)院、 林文輝、趙世雄、 盧錫民、黃慶鏘、鄒媛媛、張信叁、曾銀柱、柯孝雄、郭晃曜出資設(shè)立。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，詹德仁及其配偶李力通過(guò)直接及間接的方式合計(jì)控制科萊瑞迪63.33%的股權(quán)，為科萊瑞迪的實(shí)控人。

鈦媒體APP注意到，雖然詹德仁是一家公司的老板，但其卻仍多次借錢(qián)。公開(kāi)資料顯示，2019年3月至2020年4月，除個(gè)別月份外， 詹德仁幾乎每月都存在向自然人王*借款的情形，王*通過(guò)宋**、劉**、許*、朱**和魏 **五人的個(gè)人卡銀行賬戶(hù)向詹德仁匯款，上述借款資金總計(jì) 725.28 萬(wàn)元。

與此同時(shí)，2019年和2020年，詹德仁還通過(guò)個(gè)人賬戶(hù)收取科萊瑞迪貨款、廢料及資產(chǎn)處置所得合計(jì)金額分別為105.88萬(wàn)元、28.63萬(wàn)元。（注：該筆款項(xiàng)全部用于為科萊瑞迪墊支費(fèi)用支出）

那么，為何詹德仁如此“缺錢(qián)”？鈦媒體APP查閱發(fā)現(xiàn)，詹德仁似乎并不“缺錢(qián)”。招股說(shuō)明書(shū)顯示，2020年2月，邇特康以 3576.3萬(wàn)元的價(jià)格將其持有的科萊瑞迪 390萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓給時(shí)代伯樂(lè)，套現(xiàn)3000多萬(wàn)元，而邇特康為詹德仁及其配偶李力全資控制的企業(yè)。在如此背景之下，為何詹德仁還老“借錢(qián)”？

有關(guān)上述問(wèn)題，鈦媒體APP發(fā)函至公司，但截至截稿，沒(méi)有收到公司的回復(fù)。

關(guān)鍵詞： 科萊瑞迪 招股說(shuō)明書(shū) 銷(xiāo)售收入