從國(guó)家戰(zhàn)略來(lái)看，如果中國(guó)想在五年、十年后的全球科技競(jìng)爭(zhēng)中不落后、甚至反超，那么，從今天開(kāi)始，就必須特別重視“投早、投小、投科技”。

(相關(guān)資料圖)

目前，各級(jí)政府都在積極引導(dǎo)創(chuàng)投業(yè)投早、投小、投硬科技，但似乎收效甚微?？萍紕?chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)高且周期長(zhǎng)，那么，中國(guó)怎么能夠持續(xù)地培育和孵化早期優(yōu)秀項(xiàng)目呢？?jī)?yōu)秀早期項(xiàng)目的源泉在哪里？

筆者在投資實(shí)踐的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，以小米生態(tài)鏈、五星控股、國(guó)聯(lián)股份、三一集團(tuán)、新希望等為代表的CIC（Corporate InCubator）產(chǎn)業(yè)孵化模式，背靠上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)技術(shù)、人才、市場(chǎng)、資金等產(chǎn)業(yè)資源，是一種高能級(jí)、高確定性的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)形態(tài)，將成為中國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)孵化的主流形態(tài)，對(duì)中國(guó)創(chuàng)新強(qiáng)國(guó)具有重大時(shí)代意義。

同時(shí)，CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式將是上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)進(jìn)行第二曲線創(chuàng)新的主流形態(tài)，將有效提高上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)第二曲線創(chuàng)新的成功率。

01 CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式將是創(chuàng)新主載體

1. 什么是CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式？

CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式，是一種“大手拉小手”的合作創(chuàng)新機(jī)制，融合了商業(yè)模式創(chuàng)新、組織創(chuàng)新、資本創(chuàng)新等，代表了先進(jìn)生產(chǎn)力。

CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式的概念分成兩層：第一層，是由公司孵化出來(lái)的新創(chuàng)公司；第二層，是公司形成一個(gè)“公司孵化器”。

在新經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展、中美科技博弈的時(shí)代背景下，有一定實(shí)力的上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)都應(yīng)該成為一個(gè)“公司孵化器”，設(shè)立專門的組織和團(tuán)隊(duì)、籌備專門的資金專注做產(chǎn)業(yè)孵化，當(dāng)然，也可以是“虛擬孵化”，以靈活的形式孵化一個(gè)一個(gè)的新項(xiàng)目。

當(dāng)下，多數(shù)獨(dú)立孵化器自身實(shí)力有限，基本上靠政府補(bǔ)貼或者做二房東模式支撐，既缺乏重度的服務(wù)能力、產(chǎn)業(yè)資源，也缺乏創(chuàng)投基金募集和投資的專業(yè)能力。

上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，無(wú)論是控股或參股，無(wú)論是通過(guò)公司本身或者實(shí)際控制人持股，無(wú)論是聯(lián)合外部創(chuàng)業(yè)者，或者是公司骨干，或者外部的合作伙伴，都可以共同發(fā)起設(shè)立一家新公司進(jìn)行創(chuàng)新探索。

產(chǎn)業(yè)公司為新創(chuàng)公司提供技術(shù)、人才、市場(chǎng)、資金等各方各面的資源支持，新創(chuàng)公司成為了創(chuàng)新的載體，可以有獨(dú)立的商業(yè)模式與戰(zhàn)略，獨(dú)立的獎(jiǎng)懲運(yùn)營(yíng)體系，可以獨(dú)立融資、上市，極大地調(diào)動(dòng)了創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的主動(dòng)性。新設(shè)公司作為創(chuàng)新主體，創(chuàng)新靈活性大大提升，不再受到傳統(tǒng)事業(yè)部制的束縛。

2. 重度賦能服務(wù)

我們來(lái)看一下硅谷著名的孵化器Y Combinator（簡(jiǎn)稱YC）。

自從2015年來(lái)，YC累計(jì)投資了超過(guò)3,500家初創(chuàng)公司，它們目前估值總和接近1萬(wàn)億美元。YC的成功案例包括在線共享住宅第一股愛(ài)彼迎（Airbnb）、美國(guó)版美團(tuán)配送DoorDash、加密貨幣交易所Coinbase、云盤Dropbox、線下同日配送企業(yè)Instacart等，這些目前都是在美股上市的知名企業(yè)。

YC早期會(huì)以12.5萬(wàn)美元投資獲取企業(yè)7%的股份，然后通過(guò)高效的賦能，YC的被投企業(yè)在A輪的平均融資額達(dá)到900萬(wàn)美元。在高風(fēng)險(xiǎn)、低成功率的創(chuàng)新孵化領(lǐng)域，YC為何能取得如此巨大的成功？

首先，YC的創(chuàng)始人都是成功的創(chuàng)業(yè)者，他們?cè)陧?xiàng)目選擇、后續(xù)賦能幫扶上，團(tuán)隊(duì)都是有豐富實(shí)操經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)選手。

其次，YC有一套完善強(qiáng)大的創(chuàng)業(yè)課程體系，它把創(chuàng)業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn)變成標(biāo)準(zhǔn)化的創(chuàng)業(yè)課程，幫助創(chuàng)業(yè)者提高創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成功率。

再者，YC擁有強(qiáng)大的創(chuàng)業(yè)者網(wǎng)絡(luò)——YC的校友之間以及和各個(gè)大公司之間的連接非常強(qiáng)大，這些都是極具價(jià)值的隱性資源，而且YC已經(jīng)將人脈網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)化。

最后，YC通過(guò)Demo Day路演活動(dòng)使得創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目被VC們瘋搶，甚至提前預(yù)定下一輪的投資機(jī)會(huì)。

一個(gè)成功的孵化器，不僅要有經(jīng)驗(yàn)豐富的管理人、落地的創(chuàng)業(yè)方法論，要有雄厚的人脈資源和生態(tài)鏈接，亦要有幫助項(xiàng)目持續(xù)融資的能力等——?dú)w根到底就是重度、專業(yè)、可落地的賦能能力。

凡是能做到以上這四點(diǎn)的孵化器，才有可能成為成功的孵化器。

在中國(guó)，具備這種重度專業(yè)賦能能力的孵化組織或者團(tuán)隊(duì)在哪里呢？多數(shù)獨(dú)立孵化器無(wú)法建立這種重度服務(wù)賦能體系，上市公司和產(chǎn)業(yè)集團(tuán)則是擁有這種重度賦能服務(wù)能力的市場(chǎng)主體。因此，筆者通過(guò)深度研究和投資實(shí)踐提出了CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式。

中國(guó)科技創(chuàng)新孵化和培育的重任需要由兼具產(chǎn)業(yè)能力和報(bào)國(guó)之志的產(chǎn)業(yè)孵化器（CIC）完成。在中美博弈背景下，中國(guó)科技創(chuàng)新時(shí)不我待，因此，引導(dǎo)和鼓勵(lì)更多的上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)進(jìn)行CIC產(chǎn)業(yè)孵化亦是迫在眉睫。

3. CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式和阿米巴模式有什么區(qū)別？

CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式和阿米巴模式，在經(jīng)營(yíng)哲學(xué)層面上有相通的地方，都強(qiáng)調(diào)激發(fā)當(dāng)事人的能動(dòng)性。

然而，阿米巴模式是從管理模式角度推動(dòng)在企業(yè)內(nèi)部提效降本，更側(cè)重對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的改善。阿米巴模式的理念容易學(xué)習(xí)，但純正的阿米巴模式計(jì)算方法（時(shí)間價(jià)值計(jì)算）非常復(fù)雜，所以國(guó)內(nèi)企業(yè)很難真正落地。

CIC產(chǎn)業(yè)孵化是從創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)維度出發(fā)，多聚焦于創(chuàng)新業(yè)務(wù)開(kāi)展，因此，兩者側(cè)重的視角有顯著區(qū)別。CIC從組織創(chuàng)新入手設(shè)立新公司，操作性強(qiáng)，具有較為廣泛的適用性。

4. CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式和大企業(yè)事業(yè)部制創(chuàng)新有什么區(qū)別？

通常，過(guò)去大企業(yè)做創(chuàng)新都采用事業(yè)部制。CIC模式則是新設(shè)一家公司或者一群公司。和事業(yè)部制相比，CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式是“四兩撥千斤”的新物種。

事業(yè)部的戰(zhàn)略一定是在集團(tuán)戰(zhàn)略之下的細(xì)化或深化，這往往使得創(chuàng)新業(yè)務(wù)受到較大的束縛。CIC模式是新創(chuàng)公司，可以在新公司層面擁有完全獨(dú)立的商業(yè)模式與戰(zhàn)略，尤其是在進(jìn)行破壞性創(chuàng)新、跨界創(chuàng)新時(shí)，創(chuàng)新戰(zhàn)略的靈活性和獨(dú)立性往往是成功的前置條件。

從吸引和激勵(lì)人才的角度，新設(shè)公司較之事業(yè)部制亦有著顯著的優(yōu)勢(shì)。

事業(yè)部制的員工必須是這個(gè)公司的雇員。但孵化新設(shè)公司的創(chuàng)始人和高管，既可以是公司內(nèi)部的現(xiàn)有人才，更可吸引公司外部的新人才，他們加入的是這份創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的新事業(yè)，而不是要成為集團(tuán)公司的員工，這對(duì)很多優(yōu)秀人才的吸引力更大。

新設(shè)公司在人才股權(quán)激勵(lì)上具有壓倒性優(yōu)勢(shì)，新設(shè)公司原始股權(quán)激勵(lì)力度大，而在產(chǎn)業(yè)公司內(nèi)部的事業(yè)部制股權(quán)激勵(lì)操作難度大、激勵(lì)作用相對(duì)小。

同時(shí)，在股權(quán)設(shè)計(jì)方面，CIC產(chǎn)業(yè)孵化可以是公司或?qū)嵖厝藗€(gè)人持股，可以是公司或?qū)嵖厝丝毓?，也可以是參股形式，可以與原公司是母子公司架構(gòu)，也可以是兄弟公司平行架構(gòu)，在股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上非常靈活。給新公司團(tuán)隊(duì)和資源方預(yù)留原始股權(quán)激勵(lì)則是一個(gè)標(biāo)配性做法。

從和產(chǎn)業(yè)公司戰(zhàn)略的關(guān)系來(lái)看，事業(yè)部制一定是強(qiáng)關(guān)聯(lián)，如果事業(yè)部戰(zhàn)略和公司戰(zhàn)略是潛在關(guān)聯(lián)、弱關(guān)聯(lián)甚至沒(méi)有關(guān)聯(lián)，事業(yè)部就應(yīng)該關(guān)停并轉(zhuǎn)了。但是如果是CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式，由于是新設(shè)公司，新公司和產(chǎn)業(yè)公司兩者戰(zhàn)略之間既可以是強(qiáng)關(guān)聯(lián)也可以是弱關(guān)聯(lián)、潛在關(guān)聯(lián)，甚至沒(méi)有關(guān)聯(lián)，在戰(zhàn)略層面有足夠的自主性和靈活性。

CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式的靈活性和彈性空間非常大。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)要有靈活性，才能有戰(zhàn)斗力、有活力。

從實(shí)踐看，事業(yè)部制更適合做漸進(jìn)式創(chuàng)新，更適合相對(duì)成熟業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)，但對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，尤其是破壞性創(chuàng)新和跨界創(chuàng)新，想獲得成功，新設(shè)公司才是首選，而新設(shè)公司背后是資源和利益的重新分配與組合。

5. CIC模式和CVC企業(yè)創(chuàng)投有什么區(qū)別？

在美國(guó)，CVC（Corporate Venture Capital）投資規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了獨(dú)立VC，谷歌風(fēng)投、蘋果風(fēng)投等投資規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了紅杉、KPCB等獨(dú)立VC。中國(guó)的CVC也在快速增長(zhǎng)。

通常，尤其是在中國(guó)，上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)做CVC要平衡戰(zhàn)略屬性和財(cái)務(wù)屬性，雙重目標(biāo)導(dǎo)致了CVC成功運(yùn)行的難度較大——CVC是公司VC，一定有戰(zhàn)略訴求，又因?yàn)镃VC使用基金結(jié)構(gòu)募集外部LP的資金，LP一定有財(cái)務(wù)獲利需求，戰(zhàn)略訴求和財(cái)務(wù)獲利訴求時(shí)常會(huì)產(chǎn)生沖突和矛盾。CVC為了財(cái)務(wù)屬性，傾向于在相對(duì)偏中后期進(jìn)入，追求更高的財(cái)務(wù)安全性。

CIC是在聯(lián)合創(chuàng)業(yè)階段的極早期介入，給予創(chuàng)業(yè)者超重度賦能，CIC和CVC兩者的投資階段和投資成本完全不同，所以其運(yùn)作特征亦完全不同。

CVC基金涉及VC基金的募投管退，專業(yè)性極高，進(jìn)入門檻極低、生存門檻極高，CVC較之專業(yè)VC管理人需要一個(gè)較長(zhǎng)的學(xué)習(xí)曲線，尤其對(duì)于非BAT這些超級(jí)巨頭之外的上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)CVC來(lái)說(shuō)，仍然面臨眾多的挑戰(zhàn)。

但如前文分析，CIC公司孵化器較之獨(dú)立孵化器，具有壓倒性優(yōu)勢(shì)地位，將公司的產(chǎn)業(yè)資源和優(yōu)勢(shì)最大化地發(fā)揮出來(lái)，其本質(zhì)是產(chǎn)業(yè)資源的變現(xiàn)和第二曲線創(chuàng)新，這與企業(yè)產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度往往會(huì)高于CVC基金，戰(zhàn)略屬性更為明顯。同時(shí)，因?yàn)镃IC是原始股權(quán)介入，因此極低的成本和極高的產(chǎn)業(yè)資源賦能，使得其相應(yīng)的財(cái)務(wù)回報(bào)亦更可期待。

02CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式的六種模型

CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式從產(chǎn)業(yè)孵化器層面，目前有六種典型模式。

1. 第一種模式：以小米生態(tài)鏈為代表的系統(tǒng)性CIC+CVC模式

這種模式最大的特點(diǎn)是成體系、成建制，對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的幫助大，與公司戰(zhàn)略關(guān)聯(lián)度極為緊密，亦能直接提升上市公司市值。

通過(guò)小米科技等投資主體，小米集團(tuán)截止2021年年底約投資了330家公司，同時(shí)順為資本、長(zhǎng)江投資作為小米的CVC基金亦是大舉投資。CIC孵化和CVC基金投資，小米生態(tài)鏈目前約投資了900家公司，擁有相當(dāng)大的規(guī)模和體量。

但是，最值得上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)借鑒的是，小米生態(tài)鏈孵化和投資直接服務(wù)于公司戰(zhàn)略，直接服務(wù)于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)增收創(chuàng)利，直接服務(wù)于上市公司市值提升。

小米生態(tài)鏈孵化項(xiàng)目原則上需要通過(guò)小米官網(wǎng)和小米之家進(jìn)行全網(wǎng)銷售，小米分得毛利的50%，這就直接助力了小米集團(tuán)的營(yíng)收、毛利擴(kuò)大規(guī)模，小米生態(tài)鏈相關(guān)產(chǎn)品銷售已經(jīng)達(dá)到300億元，對(duì)小米營(yíng)收、毛利貢獻(xiàn)頗大，同時(shí)，這些高頻產(chǎn)品極大地提高了用戶與小米互動(dòng)的頻度，小米生態(tài)鏈借助小米手機(jī)早期巨大流量起盤，但現(xiàn)在小米生態(tài)鏈已經(jīng)可以對(duì)小米手機(jī)進(jìn)行流量反哺了。

小米生態(tài)鏈公司在商業(yè)模式和戰(zhàn)略創(chuàng)新層面相對(duì)較少，多是在產(chǎn)品層面創(chuàng)新。所以多數(shù)小米生態(tài)鏈公司的體量不足夠大。

小米生態(tài)鏈?zhǔn)前旬a(chǎn)品事業(yè)部制架構(gòu)變成了聯(lián)合創(chuàng)立公司制架構(gòu)，給予創(chuàng)業(yè)者最大程度的股權(quán)激勵(lì)和事業(yè)部式的控制性賦能，小米對(duì)小米生態(tài)鏈公司在產(chǎn)品定義、供應(yīng)鏈、定價(jià)等都進(jìn)行了相對(duì)比較強(qiáng)地控制。

2. 第二種模式：以國(guó)聯(lián)股份為代表的上市公司控股孵化子公司模式

由上市公司控股孵化子公司，給予運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)相應(yīng)的原始股股權(quán)激勵(lì)。國(guó)聯(lián)股份（603613）就是采取了這種有效的孵化模式培育了涂多多、衛(wèi)多多等眾多的新交易平臺(tái)。

子公司孵化模式的好處是團(tuán)隊(duì)在子公司層面可以獲得的股權(quán)比例遠(yuǎn)高于母公司層面，而且激勵(lì)更為直接——子公司業(yè)績(jī)好，股權(quán)就更值錢，和當(dāng)事人的工作更直接關(guān)聯(lián)，在母公司層面的股權(quán)激勵(lì)與當(dāng)事人的關(guān)聯(lián)往往是弱關(guān)聯(lián)。

未來(lái)上市公司控股孵化子公司是具有廣泛意義的一種模式，較母公司層面股權(quán)激勵(lì)更為有效。

同時(shí)，子公司層面不僅可以給管理團(tuán)隊(duì)股權(quán)激勵(lì)，還可以引入戰(zhàn)略或財(cái)務(wù)投資人，增加子公司獨(dú)立的資本金，而且投資人背后有諸多資源，子公司融資不僅是融資金更是融資源。

對(duì)子公司層面的外部投資人和團(tuán)隊(duì)持股來(lái)講，股權(quán)退出或者獲得回報(bào)的方式有以下三種：

第一，子公司可以獨(dú)立上市或分拆上市，也可以由上市公司增發(fā)新股購(gòu)買子公司的少數(shù)股權(quán)，實(shí)現(xiàn)少數(shù)股權(quán)的變相上市。

第二，上市公司可以用現(xiàn)金購(gòu)買子公司股東的股權(quán)或一部分股權(quán)，從而產(chǎn)生激勵(lì)作用。

第三，如果子公司產(chǎn)生了較高的凈利潤(rùn)，分紅亦是股東獲得回報(bào)的常見(jiàn)方式。

通常，跟上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)強(qiáng)關(guān)聯(lián)的，建議放在上市公司體內(nèi)培育；如果跟上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)弱關(guān)聯(lián)的，建議放在上市公司體外培育。如果能夠相對(duì)較快產(chǎn)生利潤(rùn)的，建議放在上市公司體內(nèi)培育；如果短期內(nèi)會(huì)吃掉大量利潤(rùn)的，建議放在上市公司體外培育。

如果是漸進(jìn)式創(chuàng)新，針對(duì)主流客戶性能升級(jí)需求的，建議放在上市公司體內(nèi)培育，采用控股子公司模式或者采用事業(yè)部制。如果是破壞性創(chuàng)新，往往前期會(huì)產(chǎn)生較大虧損，這時(shí)就建議新設(shè)公司，新設(shè)公司由實(shí)控人控股或參股都可以，主要根據(jù)對(duì)新公司的實(shí)際貢獻(xiàn)進(jìn)行原始股權(quán)的分配，通常建議探索破壞性創(chuàng)新的新公司放在上市公司之外培育。

3. 第三種模型：以三一集團(tuán)為代表的平行公司模式

三一集團(tuán)處于工業(yè)領(lǐng)域，起家靠工程機(jī)械，目前是千億級(jí)市值上市公司，但是很多讀者并不知道三一集團(tuán)在新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)孵化方面做得非常成功。

三一模式不是將孵化的項(xiàng)目放在上市公司之下，而是讓它和上市公司平行，作為上市公司的兄弟平行公司，由三一集團(tuán)實(shí)控人、二代、個(gè)人股東等在新創(chuàng)公司里持股，同時(shí)給新設(shè)公司管理層一定的原始股權(quán)激勵(lì)。

因?yàn)槎际切值芷叫泄?，不是與上市公司的母子關(guān)系，運(yùn)作更為靈活。

通過(guò)產(chǎn)業(yè)孵化方式，三一實(shí)控人和二代、核心管理層等在新能源重卡、工業(yè)品電商、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域新創(chuàng)了多家優(yōu)秀企業(yè)，也為代際傳承做出了有益探索。

雖然是平行公司，但是仍能充分發(fā)揮三一集團(tuán)和核心管理層的隱性資產(chǎn)價(jià)值，如渠道資源、客戶資源、產(chǎn)業(yè)能力等等。

4. 第四種模型：以新希望為代表的實(shí)控人另設(shè)專門的孵化平臺(tái)，原業(yè)務(wù)傳承二代

新希望原來(lái)是做飼料起家，后來(lái)養(yǎng)豬，是傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)企業(yè)，迄今已經(jīng)創(chuàng)業(yè)40余年。

在面對(duì)數(shù)字化的發(fā)展趨勢(shì)時(shí)，劉永好選擇將老業(yè)務(wù)交給新人（女兒劉暢）做，實(shí)際控制人和管理層重新設(shè)立一個(gè)專門孵化平臺(tái)，“草根知本”，圍繞大消費(fèi)領(lǐng)域投入數(shù)十億資金進(jìn)行CIC產(chǎn)業(yè)孵化。

新希望借此既完成了家族傳承，也實(shí)現(xiàn)了第二曲線創(chuàng)新。

新希望原有業(yè)務(wù)仍保有相當(dāng)大的規(guī)模和體量，二代接班較為順暢，新希望孵化平臺(tái)也培育出了多家上市公司，如“新乳業(yè)”等，另外還有獨(dú)角獸公司鮮生活冷鏈、簡(jiǎn)愛(ài)酸奶等，目前控股孵化企業(yè)已經(jīng)超過(guò)了100家。

5. 第五種模型：以五星控股為代表，原業(yè)務(wù)出售，專門孵化平臺(tái)孵化多個(gè)子公司分別上市

汪建國(guó)將五星電器出售給美國(guó)百思買之后，五星控股成為了專注進(jìn)行產(chǎn)業(yè)孵化的平臺(tái)。五星控股以培育新創(chuàng)公司作為他們的主營(yíng)業(yè)務(wù)、主營(yíng)產(chǎn)品，在產(chǎn)業(yè)孵化方面特點(diǎn)鮮明、目標(biāo)明確——以聯(lián)創(chuàng)共創(chuàng)的形式孵化，在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中引入知名風(fēng)投機(jī)構(gòu)，推動(dòng)孵化企業(yè)獨(dú)立上市發(fā)展。

目前，五星控股孵化的匯通達(dá)、孩子王都已經(jīng)成功上市，好享家成為獨(dú)角獸公司。

6. 第六種模式：賦能參股型的孵化

充分發(fā)揮自己的產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)，將創(chuàng)業(yè)的能力、巨大的人脈圈、產(chǎn)業(yè)資源等重度賦能予初創(chuàng)企業(yè)，在多家公司里占少量股份。

YC就是典型的參股型孵化模式，YC的目標(biāo)是通過(guò)投資孵化成為10,000家初創(chuàng)企業(yè)的股東。

上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)都可以利用自己的產(chǎn)業(yè)資源、人脈、訂單，孵化與自己或與自己產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)的企業(yè)。參股賦能模式的實(shí)施難度會(huì)顯著小于控股孵化模式，因此，具有更廣泛的普適性。

綜上，CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式是一種高能級(jí)、高確定性的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)形態(tài),將優(yōu)秀企業(yè)的產(chǎn)業(yè)能力等隱性資產(chǎn)最大化，并將大企業(yè)的戰(zhàn)略剛性、機(jī)制剛性等隱性負(fù)債最小化，是“大手拉小手”聯(lián)合創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的完美組合。

盛景將依托專業(yè)賦能服務(wù)平臺(tái)與母基金、直投基金投資孵化的專業(yè)能力，致力于成為CIC公司孵化器背后的“使能者”，助力上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)通過(guò)CIC產(chǎn)業(yè)孵化模式實(shí)現(xiàn)第二曲線創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞： 上市公司 事業(yè)部制