再親密的伙伴，再牢靠的盟友，或許也終有握手話別的一天。

作者|葉二

(資料圖)

編輯|魏曉

2017年烏鎮(zhèn)世界互聯(lián)網(wǎng)期間，劉強東和王興聯(lián)袂宴請一眾互聯(lián)網(wǎng)大佬。局中，坐在主賓位置的是馬化騰，劉強東和王興分列左右，其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家也大多接受過騰訊投資，被視為騰訊系，且據(jù)說同樣是按照與馬化騰的遠近關系排的座次。

這場飯局，人們送了它一個恰如其分的名稱，正是“東興局”。

彼時騰訊是京東第一大股東，美團第一大股東，均持有20%左右的股份。

這是騰訊系最巔峰的時刻。騰訊憑借將半條命交給合作伙伴，以及不謀求控制權的投資風格，聚攏了一幫舉足輕重的小弟。

但五年之后，騰訊不愿再當大哥了。

今日市場有消息稱，騰訊計劃出售其所持美團的全部或大部分股份。目前，騰訊持有17%的美團股份，按8月15日的美團市值計算，這些股份價值243億美元(約合1650億元人民幣)。

消息人士稱，騰訊近幾個月來一直在與財務顧問接觸，以研究如何執(zhí)行對其所持美團股份的大規(guī)模出售交易。如果市場條件有利，騰訊將尋求在2022年內(nèi)開始出售。出售方式上，騰訊可能會通過公開市場大宗交易出售所持美團股份。

對此，騰訊方面回應：“不評論傳言”。

事實上，在此之前，騰訊已在去年年底主動放棄了京東的第一大股東身份，通過分紅式減持，將自身持有京東股份占比從17%降至2.3%。同時，騰訊總裁劉熾平從京東董事會辭任。

如若此次減持美團成行，這也意味著“東興局”的正式落幕，先是坐在馬化騰左邊的劉強東，再是坐在馬化騰右邊的王興，騰訊或許正在考慮跟昔日的親密投資標陸續(xù)切割。

化敵為友

2017年，《財經(jīng)》曾在專訪王興時，問過一個問題：互聯(lián)網(wǎng)圈有誰是你的朋友嗎？

彼時的美團點評正因不斷擴張邊界而四處受敵。王興的回答是，騰訊，同時它也是我們一個很重要的股東。

互聯(lián)網(wǎng)永遠是充滿變化的，既遍布神奇色彩，同時也容易催生戲劇化場景。

要是回到2010年，再問王興這個問題，恰恰相反，王興的眼中，騰訊會是他再創(chuàng)業(yè)時的最大的敵人。在當時，王興曾現(xiàn)身說法，“有什么業(yè)務是騰訊不做的嗎？”

但從2015年開始，美團就將自己牢牢與騰訊綁定。

對于騰訊而言，當時的騰訊終于認清了自身的能力范圍極限，在電商、本地生活服務等領域進軍均宣告失敗之后，選擇開放，將半條命交給合作伙伴，持續(xù)加碼投資美團點評。王興是騰訊本地生活服務端最好的代理人。

對于王興而言，騰訊的出現(xiàn)與撐腰，不僅給他足夠?qū)乖蓶|阿里的底氣，成功將阿里踢下牌桌，并且也是王興后續(xù)整合大眾點評、四處攻伐，成就現(xiàn)今美團的最大助力。

雙方是彼此成就的。

截止目前，美團是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)第三大市值公司，并長期穩(wěn)坐。

騰訊也拿到了極其豐厚的回報，不計戰(zhàn)略端，僅以財務回報論，騰訊投資美團的賬上浮盈在最高峰時超過2000億元。

不止如此，京東、美團也成為了騰訊投資風格對外輸出的最好代表。劉強東與馬化騰稱兄道弟，王興呢盛贊騰訊“不管是創(chuàng)始人的個性、整個團隊的氣質(zhì)，還是業(yè)務戰(zhàn)略，它是能更好和別人結盟的?！?/p>

只是再親密的伙伴，再牢靠的盟友，或許也終有握手話別的一天。

資本收縮

騰訊正在加快資本收縮的動作。

此前讓出京東第一大股東時，騰訊表示，“投資發(fā)展期的成長型企業(yè)”一直是騰訊投資的主要戰(zhàn)略方向，而當被投企業(yè)有持續(xù)自籌資金能力時，則選擇在適當情況下退出。

這當然是官方口徑。

一方面是“強化反壟斷和防止資本無序擴張”等政策主張，已然在過去兩年成為平臺經(jīng)濟所直面的監(jiān)管利劍，包括阿里騰訊京東美團等都被深度波及。

另一方面，目前整體經(jīng)濟增長放緩，基本上主流的互聯(lián)網(wǎng)公司也都面臨增長困境，轉(zhuǎn)而進入戰(zhàn)略收縮階段。

在此背景下，騰訊逐步清倉手中所持有股份，或迎合監(jiān)管，或?qū)で笞儸F(xiàn)，也是自然為之。

除了京東，騰訊還接連減持Sea Limited、步步高、海瀾之家、新東方等多家上市公司股份，資本收縮意圖明顯。

財報也體現(xiàn)了這一點。

騰訊2021年年報顯示，截至2021年，僅騰訊所投資的聯(lián)營公司的公允價值達到了9828億元，接近萬億規(guī)模。但進入到2022年，根據(jù)一季度財報顯示，這一塊資產(chǎn)已下降至6060億元。

如果此次減持美團成行，那么騰訊投資版圖資產(chǎn)將再次大幅度下降。

不過硬幣的另一面，騰訊也在轉(zhuǎn)換投資賽道。

此前退出京東投資的同時，騰訊表示，未來仍會堅定不移地執(zhí)行投資戰(zhàn)略，以少數(shù)股權投資的方式連接最優(yōu)秀的管理團隊和公司。

但不同以往，此時的投資關鍵詞是“前沿科技”和“實體經(jīng)濟數(shù)字化”。這是當前監(jiān)管希望平臺經(jīng)濟發(fā)展的方向。

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