8月8日晚，ST眾泰（000980.SZ）公布了半年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入為2.98元，同比減少22.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2.77元，同比減虧63.15%。

這已經(jīng)不是眾泰汽車第一次陷入虧損的泥潭。2019年，公司虧損金額高達(dá) 111.9億元人民幣，2018年，公司也虧損近103.4億，三年里，ST眾泰合計(jì)虧損達(dá)到222.4億。

不過(guò)，鈦媒體APP注意到，盡管ST眾泰在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上觸目驚心，但其在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)卻十分“瘋狂”。據(jù)鈦媒體APP統(tǒng)計(jì)，2021年，ST眾泰漲停次數(shù)達(dá)87次，跌停次數(shù)達(dá)41次，區(qū)間振幅高達(dá)651.85%。

【資料圖】

但值得注意的是，從去年11月19日開(kāi)始，公司的股價(jià)就從最高點(diǎn)的9.31元一路下滑，至今累計(jì)跌幅已達(dá)到50.69%。截至8月11日收盤，公司股價(jià)為4.27元。

那么，ST眾泰因何成為“妖股”？在完成備受關(guān)注的重整計(jì)劃后，眾泰汽車又能否如投資者期待那樣，化身為一只“金鳳凰”？

妖股誕生記

公開(kāi)資料顯示，ST眾泰成立于2003年，是以汽車整車研發(fā)、制造及銷售為核心業(yè)務(wù)的汽車整車制造企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)最大的車用儀表生產(chǎn)企業(yè)之一。公司旗下?lián)碛斜娞?、江南、君馬等自主品牌，產(chǎn)品覆蓋SUV、轎車、MPV和新能源汽車四個(gè)細(xì)分市場(chǎng)。

在成立之初，為了吸引廣大消費(fèi)者，眾泰汽車一直通過(guò)模仿成熟汽車品牌來(lái)打開(kāi)市場(chǎng)。

比如，2006年，眾泰上市了一款外觀與豐田特銳相差無(wú)幾但售價(jià)卻只有一半的車型——眾泰2008；2007年，眾泰又收購(gòu)了江南汽車并推出了一款江南奧拓車型，并以一萬(wàn)八的低價(jià)迅速占領(lǐng)了轎車市場(chǎng)，第一年的銷量就達(dá)到了3萬(wàn)輛。

2009年，國(guó)家出臺(tái)了新能源汽車補(bǔ)貼試點(diǎn)政策，眾泰汽車也成為了最早一批享受新能源補(bǔ)貼紅利的車企。之后幾年，眾泰汽車依然以模仿方式快速擴(kuò)展。

2016年，眾泰又推出了一款外形酷似保時(shí)捷Macan的車型——眾泰SR9，雖然背負(fù)了網(wǎng)友的一片罵聲，但也獲得了不錯(cuò)的銷量成績(jī)——2016年，眾泰汽車全年累計(jì)銷量達(dá)33.31萬(wàn)輛，較去年同期增長(zhǎng)了50%。而據(jù)中國(guó)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2017年，眾泰汽車在中國(guó)本土車企銷量排行榜上位列第八。

但由于眾泰汽車的造車方式主要就是模仿抄襲，沒(méi)有掌握核心技術(shù)的眾泰汽車故障發(fā)生得十分頻繁；此外，面臨競(jìng)爭(zhēng)激烈的汽車賽道，消費(fèi)者逐漸也有了更多的選擇。數(shù)據(jù)顯示，2018年，公司乘用車銷量跌至15.48萬(wàn)輛，2019年銷量?jī)H為11.66萬(wàn)輛。到了2020年，眾泰汽車已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債、無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，不得不進(jìn)行破產(chǎn)清算。

令人意外的是，在重整的信息發(fā)出后，公司的股價(jià)在次日便迅速拉升。

而究其原因，則是因?yàn)楫?dāng)年正逢上新能源汽車大熱，大多數(shù)投資者都認(rèn)為，眾泰的重組一定能成功，甚至能迎來(lái)實(shí)力不凡的金主。最重要的是，眾泰汽車擁有造車勢(shì)力所覬覦的造車資質(zhì)。

鈦媒體APP了解到，從2017年6月開(kāi)始，國(guó)家就已暫停審批新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)。曾經(jīng)，威馬汽車為獲得新能源生產(chǎn)資質(zhì)，以11.8億元收購(gòu)大連黃海；拜騰汽車為獲得生產(chǎn)資質(zhì)，則以1元收購(gòu)一汽夏利旗下的一汽華利，但承擔(dān)了一汽華利8.55億元的債務(wù)；理想汽車為了獲得資質(zhì)，也曾以6.5億元收購(gòu)重慶力帆汽車有限公司100%的股權(quán)；小鵬汽車也在去年通過(guò)正式收購(gòu)廣東福迪汽車有限公司獲得了生產(chǎn)資質(zhì)。

因此，眾泰這艘爛船除了有“釘子”以外，其實(shí)最值錢的“發(fā)動(dòng)機(jī)”依舊緊握在手。對(duì)于想要入局新能源汽車的企業(yè)來(lái)說(shuō)，沒(méi)理由不去重組撿漏。

不過(guò)，2020年，眾泰汽車營(yíng)業(yè)收入仍繼續(xù)下降55.18%至13.38億元，其歸母凈利潤(rùn)為-108.01億元。另外，公告顯示，受資金短缺的影響，公司各汽車生產(chǎn)基地基本處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)，公司的主要產(chǎn)品汽車整車基本無(wú)銷售收入。但這些絲毫都沒(méi)有影響*ST眾泰成為2021年八倍“瘋?！惫傻哪_步，畢竟，資本需要的就是好故事。

重組之后，何時(shí)能滿血復(fù)活？

但鈦媒體APP注意到，在去年公司進(jìn)入重整計(jì)劃之后，一切雖已塵埃落定，但市場(chǎng)對(duì)此也沒(méi)有了期待和新鮮感。公司的股價(jià)從去年11月就開(kāi)始下跌。

根據(jù)公告顯示，2021年9月30日，根據(jù)評(píng)審?fù)镀苯Y(jié)果最終確定由“江蘇深商控股集團(tuán)有限公司”作為公司重整投資人，上海鈦啟汽車科技合伙企業(yè)、湖南致博智車股權(quán)投資合伙企業(yè)作為公司的后順位備選重整投資人。

當(dāng)日，公司及管理人與江蘇深商簽署了《眾泰汽車股份有限公司重整投資協(xié)議》，江蘇深商同日向指定賬戶打款5.5億元作為履行保證金。根據(jù)《重整投資協(xié)議》的約定，上述公司未來(lái)將為眾泰汽車提供20億重整款。 2021年12月28日，公司收到金華中院《民事裁定書》，確認(rèn)公司重整計(jì)劃已執(zhí)行完畢。至此，公司的重整風(fēng)波終于告一段落。

而今年6月10日。公司又發(fā)布了新的募資計(jì)劃。公告顯示，ST眾泰擬向不超過(guò)35名特定投資者募集資金不超過(guò)60億元。發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)15.2億股。本次發(fā)行的募集資金，ST眾泰擬使用47.32億元用于新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車開(kāi)發(fā)及研發(fā)能力提升項(xiàng)目、4.68億元用于渠道建設(shè)項(xiàng)目投資、8億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

此外，按照ST眾泰在公告中的說(shuō)法，在這次60億元的募資完成以后，集團(tuán)將會(huì)基于三個(gè)電動(dòng)車平臺(tái)，來(lái)開(kāi)發(fā)四款新能源車以及智能網(wǎng)聯(lián)乘用車，其中包括了三款純電動(dòng)的中大型SUV以及一款轎車。

但近兩個(gè)月的時(shí)間里，資本對(duì)此也并沒(méi)有表現(xiàn)出太熱情。而根據(jù)半年報(bào)也可以看出，公司目前仍屬于虧損狀態(tài)。另外，值得注意的是，在半年報(bào)中，公司提出，報(bào)告期內(nèi)公司整車生產(chǎn)處于停滯狀態(tài)，營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于汽車配件及門業(yè)的銷售收入，報(bào)告期內(nèi)一直爭(zhēng)取盡快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)具體時(shí)間尚不能確定。

可見(jiàn)，雖然ST眾泰已經(jīng)初步跨出了“泥潭”，但能否真正重新上路還有很多未知數(shù)。

另外，當(dāng)前阻礙ST眾泰“復(fù)活”的，除了資金問(wèn)題外，要解決的的就是新能源車的技術(shù)問(wèn)題，此前，公司就因?yàn)闆](méi)有技術(shù)積累、產(chǎn)品力薄弱逐漸被市場(chǎng)淘汰，因此，在經(jīng)歷了近兩年的炒作和講故事之后，投資者或許更希望ST眾泰能拿出點(diǎn)實(shí)際性的東西。（作者|于瑩）

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