成交價(jià)超20億元！起拍價(jià)335.29萬(wàn)元，延時(shí)3418次，全網(wǎng)圍觀(guān)的四川雅江縣斯諾威礦業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“斯諾威礦業(yè)”）54.29%股權(quán)競(jìng)拍歷時(shí)6天，終于在5月21日落槌。

京東拍賣(mài)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至5月21日7:48，斯諾威礦業(yè)股權(quán)拍賣(mài)結(jié)束，成交價(jià)20億元，相當(dāng)于起拍價(jià)的596倍。

分析人士向鈦媒體APP表示，“斯諾威礦業(yè)競(jìng)拍白熱化背后是鋰礦資源端爭(zhēng)奪的真實(shí)寫(xiě)照，加上該公司16億元債務(wù)，拿下斯諾威礦業(yè)54.29%股權(quán)成本高達(dá)36億元。若按照當(dāng)前鋰價(jià)測(cè)算，依然合算。但最大風(fēng)險(xiǎn)就在于，鋰這輪周期能夠持續(xù)多久?！?/p>

競(jìng)價(jià)鏖戰(zhàn)6日終落槌

時(shí)間拉回5月16日10時(shí)，成都興能新材料持有的雅江縣斯諾威礦業(yè)54.29%股權(quán)在京東破產(chǎn)拍賣(mài)平臺(tái)拍賣(mài)，該次拍賣(mài)引來(lái)12人報(bào)名，起拍價(jià)335萬(wàn)，加價(jià)幅度為5萬(wàn)元。按照競(jìng)拍規(guī)則，5分鐘內(nèi)如果有競(jìng)拍人出價(jià)，就自動(dòng)延遲5分鐘。5分鐘后無(wú)人再出價(jià)的話(huà)，則價(jià)高者得，拍賣(mài)結(jié)束。

按照正常流程，該拍賣(mài)本應(yīng)于5月17日上午10時(shí)結(jié)束。但斯諾威礦業(yè)的拍賣(mài)，一直有人在不間斷出價(jià)，競(jìng)拍戰(zhàn)況激烈。鈦媒體APP注意到，鏖戰(zhàn)至第六日，一開(kāi)始主要是140518657、140748948兩位競(jìng)拍者輪流加價(jià)；凌晨5點(diǎn)開(kāi)始，139939158、141243314陸續(xù)加入攪局，最終由141243314以20億元的價(jià)格競(jìng)拍成功。

（競(jìng)拍結(jié)束截圖，來(lái)源：京東拍賣(mài)平臺(tái)）

根據(jù)《拍賣(mài)成交確認(rèn)書(shū)》，此次拍賣(mài)買(mǎi)受人為“譚威”。

（《拍賣(mài)成交確認(rèn)書(shū)》）

斯諾威股權(quán)在拍賣(mài)平臺(tái)遭爭(zhēng)奪，主要還是其手上的鋰礦資源。企查查顯示，斯諾威礦業(yè)成立于2008年，主要從事鋰輝礦及其他稀有金屬礦的開(kāi)發(fā)及銷(xiāo)售，旗下主要產(chǎn)品包括鋰輝石礦、鉭鈮精礦、硅石礦、綠柱石精礦、鐵精礦等。2021年，該公司正式進(jìn)入破產(chǎn)程序。

而早在2019年8月，成都中院曾委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)斯諾威礦業(yè)進(jìn)行過(guò)資產(chǎn)評(píng)估，根據(jù)《四川省雅江縣德扯弄巴鋰礦、石英巖礦詳查探礦權(quán)評(píng)估報(bào)告》，斯諾威礦業(yè)擁有德扯弄巴鋰礦18.53平方公里的探礦權(quán)以及1.14平方公里的采礦權(quán)。該礦區(qū)位于四川省甘孜州雅江縣城東北，工業(yè)礦和低品位礦礦石儲(chǔ)量達(dá)2492.4萬(wàn)噸，其中氧化鋰儲(chǔ)量約29.3萬(wàn)噸，屬于特大型鋰礦。如果以正常達(dá)產(chǎn)年份產(chǎn)量為鋰精礦年產(chǎn)量14.7萬(wàn)噸、鉭鈮精礦年產(chǎn)量66.78噸等條件計(jì)算，斯諾威所持有的上述探礦權(quán)的整體價(jià)值為12.79億元。

事實(shí)上，此次并非斯諾威礦業(yè)54.29%股權(quán)首度被擺上拍賣(mài)桌。早在2020年2月，斯諾威礦業(yè)54.29%股權(quán)就曾在京東破產(chǎn)拍賣(mài)平臺(tái)上拍賣(mài)，當(dāng)時(shí)起拍價(jià)為8.49億元，但因案外人對(duì)標(biāo)的物的查封提出異議，拍賣(mài)被中止。

當(dāng)然，商業(yè)世界無(wú)利不起早，對(duì)斯諾威股權(quán)的執(zhí)著實(shí)際是有利可圖。某券商行業(yè)分析師向鈦媒體APP表示，競(jìng)拍價(jià)格20億元，加上該公司16個(gè)億的債務(wù)，此次拿下斯諾威54.29%的股權(quán)耗資36億，單從經(jīng)濟(jì)上來(lái)講，于買(mǎi)方來(lái)說(shuō)還是可以做出來(lái)的。其算了一筆賬，目前碳酸鋰價(jià)格在45萬(wàn)元/噸以上，成本只有5萬(wàn)元/噸，只要3年內(nèi)能開(kāi)出2萬(wàn)噸的產(chǎn)能出來(lái)，項(xiàng)目建設(shè)成本和此番買(mǎi)礦的成本都出來(lái)了。

但該分析師也表示，“只是沒(méi)有人可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)目前鋰的高價(jià)格可以持續(xù)多久，風(fēng)險(xiǎn)也是顯而易見(jiàn)的?！?/p>

值得一提的是，據(jù)“公開(kāi)招募意向投資人的公告”，斯諾威公司探礦權(quán)已于2021年6月30日到期，此前已辦理三次探礦權(quán)保留工作，目前正在繼續(xù)辦理探礦權(quán)第四次保留工作。上述公告還顯示，據(jù)四川省自然資源廳相關(guān)經(jīng)辦人員介紹，因探礦權(quán)證在取得及增補(bǔ)礦種階段涉嫌存在違法、違規(guī)事由，相關(guān)行政部門(mén)正在組織調(diào)查工作。因此，探礦權(quán)保留工作推進(jìn)緩慢且存在礦權(quán)滅失的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)公告，管理人不承諾為意向投資人辦理探礦權(quán)過(guò)戶(hù)手續(xù)。

“譚威”是誰(shuí)？

伴隨馬拉松式的加價(jià)，市場(chǎng)討論最多的莫過(guò)于此次參與競(jìng)拍的買(mǎi)家。

負(fù)責(zé)此次股權(quán)拍賣(mài)登記的律師稱(chēng)，“我們也不知道出價(jià)人是誰(shuí)，只要5分鐘內(nèi)一直有人競(jìng)價(jià)，交易就不會(huì)停止。如果有企業(yè)還想?yún)⑴c競(jìng)拍，目前仍可以報(bào)名?！比缙渌裕伱襟wAPP注意到，參與此次競(jìng)拍的報(bào)名者從一開(kāi)始的12名增加至結(jié)束時(shí)候的21名。

雖然買(mǎi)受人為“譚威”，但其背后的“金主”是誰(shuí)，目前尚未可知。而市場(chǎng)猜測(cè)最多的參與方包括川能動(dòng)力（000155.SZ）、四川路橋（600039.SH）和協(xié)鑫能科（002015.SZ）等。每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道還提到，有一家地產(chǎn)資本方參與了此次競(jìng)拍。

另外，5月19日，每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道稱(chēng)“記者從接近協(xié)鑫能科知情人士獲悉，協(xié)鑫能科已完成斯諾威礦業(yè)99%債權(quán)以及43%股權(quán)收購(gòu)“；第一財(cái)經(jīng)等則報(bào)道“協(xié)鑫系已完成斯諾威礦業(yè)99%債權(quán)以及43%股權(quán)收購(gòu)”“協(xié)鑫系意欲拿下斯諾威控制權(quán)”。

究竟誰(shuí)在參與此次競(jìng)拍？川能動(dòng)力和四川路橋均向鈦媒體APP表示，“當(dāng)前沒(méi)有接到相關(guān)通知，沒(méi)有應(yīng)披露而未披露的事項(xiàng)。”

當(dāng)以投資者身份致電協(xié)鑫能科董秘辦詢(xún)問(wèn)相關(guān)事項(xiàng)時(shí)，該公司相關(guān)工作人員則不置可否，多以“投資者自行判斷，自己甄別新聞”進(jìn)行回復(fù)。

很明顯，協(xié)鑫系已拿下斯諾威43%股權(quán)幾乎板上釘釘，參與了此次競(jìng)拍的可能性也比較大，畢竟協(xié)鑫系向上游資源端延伸的決心甚篤。

“協(xié)鑫系”即為江蘇鹽城首富、“世界硅王”朱共山實(shí)控的江蘇協(xié)鑫集團(tuán)旗下的資本版圖，目前有4家上市公司，包括主營(yíng)光伏電站項(xiàng)目開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)的協(xié)鑫新能源（0451.HK）、生產(chǎn)單晶硅和多晶硅太陽(yáng)組件的協(xié)鑫集成（002506.SZ）、光伏材料供應(yīng)商協(xié)鑫科技（3800.HK）和主營(yíng)為清潔能源發(fā)電及熱電聯(lián)產(chǎn)的協(xié)鑫能科。

去年9月，協(xié)鑫能科曾與新希望集團(tuán)旗下主體合作投資新能源上游資源，而新希望集團(tuán)發(fā)起的川商基金正是斯諾威礦業(yè)的第二大股東。對(duì)于參與設(shè)立合伙企業(yè)，協(xié)鑫能科方面當(dāng)時(shí)表示，“是介入鋰礦等新能源上游材料端的重要舉措?！?/p>

今年5月10日舉行的業(yè)績(jī)交流會(huì)上，協(xié)鑫能科又表示，“公司擬向移動(dòng)能源上游原材料鋰礦行業(yè)延伸，目前正謀劃和推進(jìn)潛在投資標(biāo)的資產(chǎn)的相關(guān)交易，將根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展情況及時(shí)進(jìn)行披露?！惫旧鲜龉ぷ魅藛T也向鈦媒體APP表示，“向上游資源延伸，一方面是磷礦，已經(jīng)公告擬收購(gòu)一個(gè)磷礦，而鋰礦方面是在積極尋找相關(guān)資源，目前還沒(méi)有落地的項(xiàng)目?！?/p>

資源焦慮下的搶礦潮

“斯諾威礦的競(jìng)拍說(shuō)明國(guó)內(nèi)好的鋰輝石礦真的太稀缺了，所以資本愿意高價(jià)去搶礦?！鄙鲜鋈谭治鰩熑缡歉嬖V鈦媒體APP。

上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰礦分析師羅曉莉也向鈦媒體APP表示，斯諾威礦遭爭(zhēng)搶反映出現(xiàn)在鋰礦資源仍比較緊缺，在新能源產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)布局上游鋰礦資源后，成本控制將更有優(yōu)勢(shì)，有利于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈縱向延伸。

在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，鋰因?yàn)榇呋瘎┑膶傩远环Q(chēng)為“工業(yè)味精”，但隨著鋰電池發(fā)展、碳中和和新能源汽車(chē)成為趨勢(shì)，迅速晉升“白色石油”，價(jià)格飆漲。

數(shù)據(jù)顯示，2020年6月，碳酸鋰的價(jià)格僅為4.19萬(wàn)元/噸。去年7月開(kāi)始，碳酸鋰噸價(jià)從9萬(wàn)元左右起漲，到年底臨近30萬(wàn)元大關(guān)。2022年伊始，價(jià)格在上一層樓，3月一舉達(dá)到50萬(wàn)元大關(guān)后才有所回調(diào)，但目前依然在高位盤(pán)整。生意社數(shù)據(jù)顯示，5月20日碳酸鋰參考價(jià)為45萬(wàn)元/噸。

碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)，來(lái)源：東亞前海證券研報(bào)

鋰價(jià)飆漲，上游礦商和鋰鹽廠(chǎng)商賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，但電池廠(chǎng)商毛利率下降，甚至傳導(dǎo)至下游汽車(chē)廠(chǎng)商也叫苦不迭。今年以來(lái)，幾乎所有電動(dòng)車(chē)企都迫不得已漲價(jià)。蔚來(lái)汽車(chē)創(chuàng)始人李斌也認(rèn)為電池級(jí)碳酸鋰漲價(jià)“非?？鋸垺?。而特斯拉CEO埃隆·馬斯克則提到，“鋰已經(jīng)成為限制全球電動(dòng)車(chē)普及的根本要素”。

鋰價(jià)暴漲催生鋰焦慮，全產(chǎn)業(yè)鏈都將目光聚焦至上游鋰礦資源端，搶礦成為主旋律。今年2月，特斯拉與一家澳洲鋰礦商簽下采購(gòu)大單，預(yù)定了鋰礦商旗艦項(xiàng)目三分之一的年產(chǎn)量。5月10日，馬斯克在接受采訪(fǎng)時(shí)還表示，“未來(lái)我們會(huì)收購(gòu)礦業(yè)公司。“馬斯克稱(chēng)正在建設(shè)自己的鋰礦提煉工廠(chǎng)，并已經(jīng)拿下美國(guó)內(nèi)華達(dá)州一處鋰礦的開(kāi)采權(quán)。

無(wú)獨(dú)有偶，國(guó)內(nèi)企業(yè)搶礦亦十分瘋狂，且不少海外搶礦。2021年贛鋒鋰業(yè)、寧德時(shí)代和美洲鋰業(yè)對(duì)千禧鋰業(yè)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)尤在眼前，今年新一輪的搶礦潮又至。今年初，中礦資源公告擬11億元收購(gòu)津巴布韋Bikita鋰礦74%的權(quán)益。因?yàn)锽ikita公司2020年和2021年的凈利潤(rùn)分別虧損3552.73萬(wàn)美元和280.86萬(wàn)美元，中礦資源還收到交易所問(wèn)詢(xún)。

但海外搶礦風(fēng)險(xiǎn)很大，今年1月，智利礦業(yè)部發(fā)布公告稱(chēng)，比亞迪公司與本土一家礦業(yè)公司獲得在該國(guó)開(kāi)采金屬鋰的配額，比亞迪以最高價(jià)6100萬(wàn)美元中標(biāo)，獲得了一份包含 7-9 年的勘探權(quán)和 20 年的生產(chǎn)權(quán)的合同。但意外的是，2天后，招標(biāo)突遭智利法院叫停，理由是當(dāng)?shù)赝林J(rèn)為采礦影響到了環(huán)境。雖然當(dāng)?shù)胤ㄔ罕硎菊袠?biāo)并未最終取消，但海外搶礦的風(fēng)險(xiǎn)暴露無(wú)遺。

海外受挫后，不少資本將目光聚焦國(guó)內(nèi)鋰礦，此次斯諾威礦業(yè)股權(quán)拍賣(mài)白熱化即是其中一例。好消息是，四川省自然資源廳發(fā)布的《四川省礦產(chǎn)資源總體規(guī)劃(2021-2025年)(征求意見(jiàn)稿)》指出，到2025年，鋰礦新增資源量至少50萬(wàn)噸Li2O，年開(kāi)采總量至少50萬(wàn)噸礦石量，加速四川鋰資源開(kāi)發(fā)利用，到2035年，形成川西鋰礦資源產(chǎn)業(yè)集群。

“鋰行業(yè)大的繁榮周期，也能救活一些以前有礦的企業(yè)，也算是一個(gè)優(yōu)良的資本再分配。”但上述分析師坦言，從馬爾康的金鑫礦業(yè)到這次斯諾威礦業(yè)均反映出四川的鋰輝石礦存在諸多復(fù)雜的債券、股權(quán)問(wèn)題等，規(guī)?；拈_(kāi)發(fā)還比較難。

當(dāng)然，搶礦后的命運(yùn)還得看此輪鋰周期的持續(xù)性。羅曉莉告訴鈦媒體APP，長(zhǎng)周期來(lái)看的話(huà)，高鋰價(jià)不可能持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，當(dāng)供需矛盾解決后，鋰價(jià)會(huì)回歸理性水平，回到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈從礦端、鋰鹽廠(chǎng)、電池廠(chǎng)以及車(chē)企都能接受的價(jià)格區(qū)間?！翱梢云诖幌?，看明年這個(gè)價(jià)格拐點(diǎn)會(huì)不會(huì)到來(lái)?！?/p>

（作者｜蘇啟桃，編輯｜崔文官）

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