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兩度“撇清”之后，新華制藥宣布了與真實(shí)生物的合作。

4月26日下午，新華制藥（000756.SZ）發(fā)布公告稱，與河南真實(shí)生物科技有限公司（簡稱“真實(shí)生物”）簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，新華制藥成為阿茲夫定等產(chǎn)品的生產(chǎn)商和銷售商。阿茲夫定有望成為首款國產(chǎn)新冠口服藥，在當(dāng)前的二級(jí)市場炙手可熱，此前已經(jīng)帶動(dòng)多只概念股大漲。

根據(jù)協(xié)議，基于真實(shí)生物致力于藥品的研發(fā)和注冊，并擁有阿茲夫定等產(chǎn)品的藥品注冊證書和/或?qū)＠麢?quán)，以及相關(guān)有價(jià)值的和專有的信息和數(shù)據(jù)；新華制藥擁有cGMP的藥品生產(chǎn)能力，同意依照注冊文件中規(guī)定的相關(guān)要求為真實(shí)生物生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品，滿足真實(shí)生物在中國及潛在的國際市場的注冊和銷售需求。真實(shí)生物同意新華制藥為其在中國及經(jīng)雙方同意的其他國家的產(chǎn)品生產(chǎn)商和經(jīng)銷商。

當(dāng)日，新華制藥盤中漲停，收報(bào)10.32元，最新總市值69.11億元。至此，新華制藥在過去的5個(gè)交易日內(nèi)，累計(jì)收獲3個(gè)漲停板，股價(jià)較年內(nèi)低點(diǎn)的8.07元（4月13日）上漲27.88%。

在近日二級(jí)市場熱鬧的新冠口服藥“真假”概念股風(fēng)波中，新華制藥并未受到關(guān)注，4月20日之后，卻毫無預(yù)兆地突然搭上了新冠口服藥的市場行情，股價(jià)迅速拉升。

毫無前奏，突然搭上熱門概念

4月20日、21日，新華制藥連續(xù)拿下兩個(gè)漲停板，成為了新晉的新冠口服藥概念股。

新華制藥是華魯控股集團(tuán)有限公司醫(yī)藥板塊的核心子公司，成立于1943年，1996年在深交所上市，是一家化學(xué)合成制藥企業(yè)，主要從事開發(fā)、制造及銷售化學(xué)原料藥、制劑以及化工產(chǎn)品；公司的主要產(chǎn)品有解熱鎮(zhèn)痛類原料藥、片劑、針劑、膠囊劑、醫(yī)藥中間體。

20日，新華制藥早盤漲停，當(dāng)日資金凈流入1.09億元。同日，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)提問稱，新華制藥的奈韋拉平原料藥有無跟真實(shí)生物合作供貨，對此，新貨制藥回應(yīng)稱，“本公司奈韋拉平原料藥并無向真實(shí)生物合作供貨。”

據(jù)了解，奈韋拉平是新華制藥旗下原料藥板塊的抗病毒類藥物，該藥物是人體免疫缺陷疾?。℉IV-1）的非核苷類逆轉(zhuǎn)錄酶抑制劑（NNRTI），臨床上用于治療HIV引起的感染，可以預(yù)防HIV感染母嬰傳播。與此同時(shí)，真實(shí)生物旗下的新冠口服藥阿茲夫定（Azvudine，簡稱FNC，RdRp抑制劑）正是國內(nèi)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的口服抗艾滋病毒1類新藥。

在真實(shí)生物的官方微信的推文中，該公司稱，早在2020年新冠疫情爆發(fā)之初，阿茲夫定就開展了治療COVID-19的相關(guān)探索。過去兩年多時(shí)間，這一探索也在步步推進(jìn)，今年4月2日，真實(shí)生物申請三類溝通交流會(huì)，專家稱，阿茲夫定用于新冠治療的三期臨床已經(jīng)結(jié)束，此外，有行業(yè)專業(yè)也公開表示，阿茲夫定對于治療新冠輕重癥都非常有效。

阿茲夫定被認(rèn)為是首款國產(chǎn)新冠口服藥的“熱門選手”，而真實(shí)生物并非上市公司，在二級(jí)市場，凡是與真實(shí)生物能扯上關(guān)系的企業(yè)都成了熱門概念，被押注重金，其中，華潤雙鶴（60062.SH）本月已收獲5個(gè)漲停板，奧翔藥業(yè)（603229.SH）、拓新藥業(yè)（201089.SZ）分獲2個(gè)、1個(gè)漲停板。但在華潤雙鶴19日公告澄清未與河南真實(shí)生物達(dá)成相關(guān)協(xié)議前后，相關(guān)概念股也開始走低。(詳情見《資本市場瘋狂押注新冠口服藥，真假概念股齊飛》)

二級(jí)市場亟待找到下一個(gè)與真實(shí)生物“沾親帶故”的概念股。21日，新華制藥再獲主力資金加倉，凈流入9109萬元，收獲漲停板。盤后公司發(fā)布股票交易異常波動(dòng)的公告稱，沒有任何應(yīng)予以披露而未披露的事項(xiàng)。次日，主力出走，該股跌停。

26日，新華制藥盤后宣布了與真實(shí)生物的戰(zhàn)略合作簽署，而其股票已經(jīng)先利好消息一步表現(xiàn)，于當(dāng)日尾盤漲停封板。

“真概念”來了，但市場疑云未散

公告一出，市場情緒高漲，終于等來了官方認(rèn)證的新冠口服藥概念股，但是也有質(zhì)疑的聲音出現(xiàn)。

首先，新華制藥作為阿茲夫定等產(chǎn)品的生產(chǎn)商和經(jīng)銷商，是否就意味著其將參與到適應(yīng)癥為新冠肺炎的阿茲夫定生產(chǎn)？

有雪球用戶表示，公告中合作的范圍界定是擁有阿茲夫定等產(chǎn)品的藥品注冊證書，而目前阿茲夫定的藥品拿到批準(zhǔn)注冊的只有艾滋病藥，新冠藥還沒有批準(zhǔn)和注冊，所以新華制藥應(yīng)該只能是阿茲夫定的艾滋病藥品。

與之相反，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，公告中的阿茲夫定應(yīng)該就是新冠特效藥版本的阿茲夫定，“不然不值得新華制藥如此鄭重其事”。不過，《戰(zhàn)略合作協(xié)議》之外，在簽署《委托生產(chǎn)協(xié)議》和《技術(shù)質(zhì)量協(xié)議》后，新華制藥才有可能真正開始生產(chǎn)。

其次，市場猜測新華制藥與真實(shí)生物的合作僅限于制劑部分，因?yàn)楣嬷袥]有金額、產(chǎn)能等具體量化指標(biāo)，新華制藥的身份將會(huì)是制劑供應(yīng)商和經(jīng)銷商。需要注意的是，金額、產(chǎn)能等指標(biāo)正是《委托生產(chǎn)協(xié)議》中的內(nèi)容。

況且在此之前，新華制藥已經(jīng)明確表示未向真實(shí)生物供貨該公司原料藥奈韋拉平。

鈦媒體App查詢了國家藥品監(jiān)督管理局官網(wǎng)，在藥品企業(yè)限定條件下，搜索“阿茲夫定”，相關(guān)企業(yè)僅真實(shí)生物、新鄉(xiāng)制藥，后者為拓新藥業(yè)子公司。也就是說，截至目前，僅拓新藥業(yè)在生產(chǎn)阿茲夫定原料藥，其他藥廠并沒有阿茲夫定的生產(chǎn)許可。

就新華制藥而言，其第一期員工持股計(jì)劃及減持情況顯示，截至4月20日，6個(gè)月的減持期已經(jīng)過去了3個(gè)多月，員工持股計(jì)劃尚未減持公司股份。此次“入駐”新冠口服藥概念股行列，將會(huì)在短期內(nèi)繼續(xù)拉升該公司股價(jià)。

雖然市場仍有爭議，但在本次公告的發(fā)布之前，關(guān)于阿茲夫定的上下游企業(yè)，僅拓新藥業(yè)在明，此次新華制藥率先表明身份，或許也意味著新冠口服藥阿茲夫定的獲批上市的時(shí)間節(jié)點(diǎn)臨近，這本身是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的利好消息。

哪里熱就去哪里，新華制藥還有件醫(yī)美“馬甲”

在搭上新冠口服藥概念之前，新華制藥還有另外一重身份——醫(yī)美概念股。在新華制藥連續(xù)收獲漲停的20日、21日，正值醫(yī)美概念異動(dòng)拉升階段。

近年來，新華制藥業(yè)績萎靡，2019年至2021年，其凈利潤分別僅為3.23億元、3.47億元、3.62億元，近三年凈利潤復(fù)合年增長率為10.93%，幾乎原地踏步。

2021年，新華制藥毛利率同比下降3.18個(gè)百分點(diǎn)至27.04%，凈利率同比下降0.26個(gè)百分點(diǎn)至5.52%，公司毛利率、凈利率均近年來長期低于行業(yè)平均水平。

作為建國初期國有藥企“四大家族”的老大哥，新華制藥曾成功研制特斯銻黑克，在“撲滅”肆虐半個(gè)中國的黑熱病方面貢獻(xiàn)頗多，但這家老牌藥企已是江河日下。根據(jù)2021年年報(bào)數(shù)據(jù)，新華制藥的流動(dòng)負(fù)債率已經(jīng)由2019年的67.97%上升至2021年的74.76%。

今年4月8日，新華制藥公告稱，非公開發(fā)行新增股份3709.1988萬股，實(shí)際募集資金凈額為2.44億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于償還有息負(fù)債及補(bǔ)充流動(dòng)資金，其中償還有息債務(wù)不超過1.4億元，剩余部分補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

原有業(yè)務(wù)止步不前，公司經(jīng)營債臺(tái)高筑，或是出于求變，2021年12月初，新華制藥開始進(jìn)軍醫(yī)美行業(yè)，稱將推出“鳳凰針”醫(yī)美產(chǎn)品。

“蹭上”醫(yī)美概念的新華制藥股價(jià)大幅拉升，在去年12月22日達(dá)到2020年8月以來新高（12.62元/股）。新華制藥也趁熱打鐵，聲稱將于2021年年底推出“鳳凰針”，但至今也是只聞其聲，不見其針。

與大家熟知且熱門的少女針、童顏針不同，根據(jù)介紹，鳳凰針主要適用于皮膚科，以通過微針操作或光電術(shù)后的涂抹，修復(fù)受損性肌膚、衰老性肌膚，屬于二類械字號(hào)醫(yī)美產(chǎn)品。而市場大熱的少女針、童顏針產(chǎn)品均為三類械字號(hào)醫(yī)美產(chǎn)品，不可同日而語。

4月25日，新華制藥在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，目前正在注冊的皮膚科產(chǎn)品中的液體敷料屬于二類醫(yī)療器械，注冊的材料正在補(bǔ)正之中。

未料到的是，新華制藥的投資者沒有等到醫(yī)美概念爆發(fā)后帶來的第二輪增長，反倒是意外搭上了新冠口服藥概念的順風(fēng)車。在這一波還未完全釋放的市場紅利中，新華制藥來得突然，但其究竟能分得多少蛋糕，還要看后續(xù)與真實(shí)生物的具體合作條款。

就全球而言，根據(jù)華盛頓大學(xué)健康指標(biāo)和評(píng)估研究所(IHME)3月末的預(yù)測，預(yù)計(jì)未來3個(gè)月內(nèi)全球新冠感染患者人數(shù)增長速度將再次加快，全球新增新冠確診患者數(shù)量將超1億人，新冠口服藥市場規(guī)模將達(dá)數(shù)百億美元。

（作者丨楊亞茹 編輯丨孫騁）

關(guān)鍵詞： 新華制藥 阿茲夫定