年入253億，邁瑞繼續(xù)加碼智慧醫(yī)療

4月19日晚，國內醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療準時曬出了自己2021年的年報成績單，年營收和凈利潤一如既往地保持著雙位數(shù)增長。

數(shù)據(jù)顯示，2021年，邁瑞醫(yī)療營收首次突破250億元大關為252.7億元，同比增長20.18%；歸母凈利潤為80.02億元，同比增長20.19%。這一成績單放在A股40多家已公布成績單的醫(yī)療器械上市公司中，屬于佼佼者，不管是營收規(guī)模還是歸母凈利潤都遙遙領先。

算下來，邁瑞醫(yī)療營收是藍帆醫(yī)療和達安基因的三倍多，是萬泰生物的四倍多；凈利潤方面，平均5天就凈賺一個億，比第二名達安基因高了44億元，比第三名圣湘生物多賺了57億元。

具體到細分業(yè)務來看，邁瑞醫(yī)療的生命信息與支持業(yè)務，受益于醫(yī)療新基建的逐步開展，整個2021年實現(xiàn)營收111.53億元，這一業(yè)務主要以國內大型公立醫(yī)院擴容為主導，依然是邁瑞醫(yī)療最大的營收來源，營收貢獻度接近半壁江山。

在核心業(yè)務基本盤穩(wěn)健的同時，邁瑞醫(yī)療另外兩大營收來源體外診斷業(yè)務和醫(yī)學影像業(yè)務，在2021年均取得了不俗的成績，同比分別增加27.12%和29.29%，分別實現(xiàn)84.49億元和54.26億元的營收。

值得注意的是，在最新公布的2021年年報中，還有一個明顯變化——“智慧醫(yī)療”和“賦能醫(yī)療機構高質量發(fā)展”兩個關鍵提法，在邁瑞醫(yī)療公司主營業(yè)務和產(chǎn)品介紹中，被首次單獨列示了出來，開始與邁瑞醫(yī)療的三大傳統(tǒng)主營業(yè)務“生命信息與支持”“體外診斷”“醫(yī)學影像 ”并列而行。

年報內容上的變化，說明邁瑞醫(yī)療內部越來越重視智慧醫(yī)療，而這實際上與過去幾年間逐漸興起，并在疫情后迎來爆發(fā)的“智慧醫(yī)療風潮”不無相關。

何為智慧醫(yī)療？簡單來說，就是利用最先進的物聯(lián)網(wǎng)技術，通過打造健康檔案區(qū)域醫(yī)療信息平臺，實現(xiàn)患者與醫(yī)務人員、第三方機構、醫(yī)療設備之間的互動，逐步達到信息化，從而提高效率。

智慧醫(yī)療的起點是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，而以BAT為首的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和一眾被資本選出來的先行者，則是這條賽道上最早的弄潮兒。2010年和2011年，掛號網(wǎng)（微醫(yī)前身）、春雨醫(yī)生相繼成立，2014年，平安好醫(yī)生成立，隨后，騰訊、阿里、百度、京東等也都紛紛入局，掀起了一場又一場互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療大戰(zhàn)。

不過，這波玩家的玩法主要還是集中在用戶需求端，多以醫(yī)藥電商、在線診療等比較輕量化的醫(yī)療服務為主。這導致相比于日漸“智慧化”的C端，數(shù)以百萬計的B端醫(yī)療機構的智慧醫(yī)療實際上在很長一段時間內一直處于起步階段。

而從某種意義上來說，只有C端、B端以及上游的醫(yī)療器械制造商等全產(chǎn)業(yè)鏈上的所有關鍵環(huán)節(jié)都與數(shù)字化、智能化完成了全面接軌，智慧醫(yī)療才能算是真正完成。

（圖源：邁瑞醫(yī)療官網(wǎng)）

事實上，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療風起云涌的那幾年間，醫(yī)療器械制造商們也并非沒有任何行動。2016年前后，就有報道顯示，包括邁瑞醫(yī)療、GE、史密斯醫(yī)療、飛利浦等世界頂級醫(yī)療器械廠商已經(jīng)開始利用物聯(lián)網(wǎng)技術進行醫(yī)療設備智能化升級。

那時的聲量相對不太明顯，直至2020年疫情發(fā)生后，后疫情時代對智慧醫(yī)療的加速，才讓一些看到更多機會的醫(yī)療器械龍頭們，開始以更大的聲量和投入持續(xù)加碼自己的智慧醫(yī)療解決方案。

最典型的如邁瑞醫(yī)療，其在2017年實際就已經(jīng)推出物聯(lián)網(wǎng)解決方案“瑞智聯(lián)”，但這一方案真正找到用武之地卻是在2020年，借助可以讓病床旁的設備實現(xiàn)互聯(lián)互通的功能，有效幫助了醫(yī)療機構在疫情期間減少醫(yī)患接觸的同時，提高看診效率。

與此同時，中國信通院發(fā)布的《2020智慧醫(yī)療發(fā)展研究報告》也從另一個角度揭示了智慧醫(yī)療的“大有可為”。報告顯示，2020年，我國智慧醫(yī)療產(chǎn)業(yè)規(guī)模已突破千億元大關，是僅次于美國和日本的世界第三大智慧醫(yī)療市場，預計2021年市場規(guī)模將達1259億元，行業(yè)將進入智能化、高效化、規(guī)?；母咚僭鲩L期。

也正是在這一年，“智慧醫(yī)療”的相關布局首次系統(tǒng)性地出現(xiàn)在邁瑞醫(yī)療的年報中，2021年的年報中，公司則將“智慧醫(yī)療”的內容單獨列示。而實現(xiàn)“智慧醫(yī)療”的關鍵所在，則被寄希望在了“三瑞”生態(tài)上，也即由“瑞智聯(lián)”、“瑞影云++”、“邁瑞智檢”實驗室組成的院內醫(yī)療設備的集成化管理體系。

“三瑞”生態(tài)“入院”加速

什么樣的產(chǎn)品才能算得上真正的智慧醫(yī)療產(chǎn)品？

業(yè)內普遍的聲音是，只有覆蓋整個場景的系統(tǒng)級、生態(tài)級產(chǎn)品才能稱為智慧醫(yī)療產(chǎn)品。從這個角度來看，被邁瑞醫(yī)療寄予厚望的“三瑞”生態(tài)應該能算是其中一個，其三個解決方案均為“場景級別”的產(chǎn)品，解決的是診室整體的效率提升問題。

事實上，“三瑞”生態(tài)本來就是邁瑞醫(yī)療針對其三大產(chǎn)線分別推出的三個智能化IT解決方案平臺。

其中，“瑞智聯(lián)”主要依托于邁瑞醫(yī)療在生命信息與支持業(yè)務上的多年積累基礎而推出，能夠整合多種床旁數(shù)據(jù)，通過連接科室、病房乃至全院，打破跨科室信息壁壘，讓醫(yī)療人員完成智慧、精準、高效的臨床信息處理，實現(xiàn)醫(yī)療數(shù)據(jù)的全生命周期管理和利用。

這一點在英特爾與Science/AAAS聯(lián)合出品的科技題材紀錄片系列《物聯(lián)新時代 致敬破局者》中披露過的一個故事中有明顯的體現(xiàn)：由于浙江大學附屬第一醫(yī)院應用了邁瑞醫(yī)療提供的瑞智聯(lián)急診解決方案，一名患有I型夾層動脈瘤的病人因此得以在被救護車送往該醫(yī)院的5G智能救護車上，就提前由相關醫(yī)護人員在短短1分鐘內完成了所有測量，迅速完成分診，該醫(yī)院重癥科的醫(yī)生也同步在大屏幕中看到這位病人生命體征的所有信息，并開始遠程指導。

如果說“瑞智聯(lián)”可以讓患者和醫(yī)生之間突破時間的界限，“瑞影云++”就屬于能夠幫助患者和醫(yī)生突破空間壁壘的存在。

作為邁瑞醫(yī)療專為影像醫(yī)生設計的一款專業(yè)軟件，“瑞影云++”已經(jīng)可以滿足超聲遠程質控、教學培訓、遠程會診以及研討社區(qū)等多個智慧醫(yī)療場景。其中，在“瑞影云++”遠程會診場景中，基層醫(yī)生通過將超聲實時圖像上傳云端，供一線城市的專家查看和指導，更是可以助力優(yōu)質的專家資源下沉到醫(yī)療資源緊缺的地區(qū)，實現(xiàn)跨區(qū)域、同區(qū)域的聯(lián)動。

一個典型案例是，2021年8月，西藏察隅縣人民醫(yī)院的一名醫(yī)生，借助“瑞影云++”，在數(shù)千公里外的深圳市寶安人民醫(yī)院醫(yī)生的指導下，幫助一名因為當?shù)赜邢薜尼t(yī)療水平而一直無法確認病因的80歲心臟不適患者做了細致的檢查，并最終經(jīng)由專家聯(lián)合會診，確認了該患者存在大的心臟房間隔缺損，并最終解決了難題。

（圖源：邁瑞醫(yī)療官網(wǎng)）

至于“邁瑞智檢”實驗室IT方案則主要是針對邁瑞醫(yī)療的體外診斷業(yè)務推出，通過平臺化運行體系，讓檢驗全流程數(shù)據(jù)化，實現(xiàn)便捷、高效、立體、全面的精細化管理，進而打破信息孤島，減少手工操作，實現(xiàn)實驗室的信息化改造。

據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，自2021年上市以來，“邁瑞智檢”實驗室IT方案已經(jīng)在全國實現(xiàn)了近60家醫(yī)院的裝機，其中60%為三級醫(yī)院，裝機醫(yī)院包括西安交大一附院附屬長安醫(yī)院、武漢科技大學附屬天佑醫(yī)院、四川省腫瘤醫(yī)院、四川省人民醫(yī)院東籬院區(qū)、廣東省婦幼保健院、深圳市婦幼保健院等。

“邁瑞智檢”之外，“瑞智聯(lián)”和“瑞影云++”也都在過去一年間獲得了不錯的裝機成績。

年報顯示，上市2年來，“瑞智聯(lián)”已經(jīng)推出包括全院、重癥、圍術期、急診、心臟科、普護在內的多個場景的解決方案，并在北京協(xié)和醫(yī)院、天壇醫(yī)院、上海中山醫(yī)院、武漢同濟醫(yī)院等多家頂級醫(yī)院均完成了裝機。截至2021年底，其累計實現(xiàn)簽單醫(yī)院數(shù)量已經(jīng)超200家，其中，僅2021年就新增了超150家。

“瑞影云++”也已經(jīng)實現(xiàn)累計裝機數(shù)超1300套，其中，僅2021年新增裝機就超過了1100套，裝機提速顯著。2021年，“瑞影云++”還首次推出了創(chuàng)新的超聲切面級遠程質控解決方案、學科聯(lián)盟解決方案，同時實現(xiàn)了182%新增用戶增長率，218%活躍用戶增長率，落地項目已經(jīng)覆蓋了中國20多個省、市、自治區(qū)。

醫(yī)療新基建里的新機會

細數(shù)歷年業(yè)績可以發(fā)現(xiàn)，從2017年至今，邁瑞醫(yī)療已經(jīng)連續(xù)五年，在營收和歸母凈利潤上都保持著超過20%增長的狀態(tài)。

而這種高增長態(tài)勢也繼續(xù)延續(xù)到2022年第一季度。數(shù)據(jù)顯示，邁瑞醫(yī)療在2022年一季度成功迎來“開門紅”，實現(xiàn)營收69.43億元，同比增長20.1%；單凈利潤21.05億元，同比增長22.74%。

業(yè)績增長的原因被歸納為兩個方面，其一是邁瑞醫(yī)療在體外診斷和醫(yī)學影像市場的持續(xù)突破，另外一個則是得益于醫(yī)療新基建建設力度的持續(xù)加大。

事實上，醫(yī)療新基建這一業(yè)績推動因素不僅僅出現(xiàn)在了邁瑞醫(yī)療的2022年一季報中，同樣也出現(xiàn)在了其2021年年報中。邁瑞醫(yī)療的生命信息與支持業(yè)務之所以能在2021年獲得11.47%的同比增長，就主要得益于國內以大型公立醫(yī)院擴容為主導的醫(yī)療新基建的逐步開展。

對此，邁瑞醫(yī)療在年報中解釋稱，由于目前建設的方向主要為大型公立醫(yī)院的擴容，因此對于醫(yī)療器械的采購需求也多以全院級大項目為主，對公司的三大業(yè)務均有不同程度的拉動作用，其中對生命信息與支持業(yè)務的拉動尤為顯著。

邁瑞醫(yī)療還表示，從邁瑞可及市場角度來看，截至2021年年底，國內醫(yī)療新基建的市場空間已超過200億元，具有明顯的機會空間。

對于這一點，國聯(lián)證券2022年2月發(fā)布的一份研報中，給出過相似的說法——以邁瑞醫(yī)療為代表的龍頭公司有望在醫(yī)療新基建中充分受益。與此同時，經(jīng)國聯(lián)證券測算，邁瑞醫(yī)療有望在2025年前獲得270億元到399億元的新基建訂單。

無獨有偶，天風證券也曾在研報中表示，在國內醫(yī)療新基建的背景下，邁瑞產(chǎn)品將進入快速放量階段。而“三瑞”智慧解決方案的推廣有望在國內醫(yī)療新基建的趨勢下獲得更多訂單。

（圖源：邁瑞醫(yī)療官網(wǎng)）

邁瑞醫(yī)療的確有其優(yōu)勢所在。

作為國產(chǎn)醫(yī)療器械龍頭企業(yè)，邁瑞醫(yī)療不僅能提供最完整的全科室醫(yī)療器械解決方案，其還在多個產(chǎn)品方面具備極強的競爭力，如在監(jiān)護儀、呼吸機、除顫儀、麻醉機、輸注泵、燈床塔等多個領域，邁瑞醫(yī)療的市場份額均為國內第一，其血球業(yè)務也在2021年首次超越進口品牌成為了國內第一，超聲業(yè)務首次超越進口品牌成為國內第二。

這些成績背后，都是真金白銀的投入。數(shù)據(jù)顯示，多年來，邁瑞醫(yī)療一直將研發(fā)投入占總營收的比重保持在10%左右，2021年全年研發(fā)投入更是高達27億元，同比大增30.08%，增速比營收增速還要高，在國內醫(yī)療器械行業(yè)一騎絕塵。

而其擁有的“三瑞”系統(tǒng)則是邁瑞醫(yī)療另一大核心競爭力所在。邁瑞醫(yī)療的“瑞智聯(lián)”、“瑞影云++”、“邁瑞智檢”實驗室三大解決方案，可以有效幫助醫(yī)院實現(xiàn)院內一系列設備的數(shù)據(jù)化和智能化，通過設備的物聯(lián)網(wǎng)結合醫(yī)院網(wǎng)絡實現(xiàn)病人多維數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通，即所謂的“智慧醫(yī)療”，而智慧醫(yī)療本身是智慧醫(yī)院中的一個版塊，智慧醫(yī)院從本質上來說又是醫(yī)療新基建的一種高級形態(tài)。

從這個角度來講，邁瑞醫(yī)療實際兼具軟硬件方面的服務優(yōu)勢，對比起其他只有單一優(yōu)勢的供應商來說，外部吸引力顯然更大。醫(yī)院也會更傾向于向邁瑞醫(yī)療這樣能夠提供整體解決方案的一站式供應商采購設備，以便節(jié)省采購成本、后續(xù)管理和售后服務成本等。

而隨著邁瑞醫(yī)療在“三瑞”智慧醫(yī)療解決方案上的持續(xù)加碼和發(fā)力，其在醫(yī)療新基建中的優(yōu)勢或許還將進一步提升。

撰文/ 《財經(jīng)天下》周刊作者 周享玥

編輯/ 陳芳

關鍵詞： 智慧醫(yī)療 醫(yī)療器械