原標(biāo)題：今天 這個1000億美金獨角獸傳出消息

圖片來源@視覺中國

文 | 鉛筆道，作者 | 韓希言、張旋、洛重陽，編輯 | 吳晉娜

昨天創(chuàng)投圈最火的消息，無疑就是SheIn傳出正在尋求新一輪10億美元融資。消息稱，該輪融資后，SheIn的估值將可能高達1000億美元。

盡管SheIn在跨境電商的圈子里早已聲名在外，但其實對于很多國內(nèi)普通消費者而言，SheIn還是一家低調(diào)的公司。雖然SheIn行事一直如此，但其現(xiàn)在的實力已經(jīng)越來越掩蓋不住它的光芒。據(jù)媒體測算，2021年，SheIn營收規(guī)模達到了157億美元。

本文試圖討論以下幾個問題：

1、成立13年，為什么近兩年SheIn才真正出圈？

2、是什么造就了今天的SheIn？

3、對消費創(chuàng)業(yè)者而言，SheIn成功的海外淘金術(shù)給他們帶來了什么啟示？

01 跨境電商跑出一個1000億美金巨頭

新的融資消息傳出后，SheIn官方回復(fù)媒體稱“對于市場傳聞不作評論”，且“公司沒有重啟IPO的計劃”，但還是擋不住市場對于這家隱形零售巨頭的關(guān)注。

居住在日本美國的華人用戶，用微博分享在SheIn上買的心儀商品

2008年，SheIn 在南京成立。公司創(chuàng)立初期，創(chuàng)始人許仰天就捕捉到了跨境電商的商機，做跨境電商。2012年，SheIn放棄了原本跨境電商的婚紗生意，又轉(zhuǎn)而收購了一個域名 為Sheinside.com的網(wǎng)站，開始專注于海外時尚單品市場。同年，SheIn進入中東市場，當(dāng)年的銷售額就達到了4000萬人民幣。

也是在這時，SheIn第一次被資本市場關(guān)注到。2013年，SheIn獲得集富亞洲（JAFCO）500萬美元A輪融資。

拿到充足的資金后，SheIn做了兩個重要決定。

第一個，供應(yīng)鏈遷廣東，建海外倉。2014年，SheIn直接收購了當(dāng)時最主要的競爭對手ROMWE，將供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移到了中國服裝產(chǎn)業(yè)鏈最為完備的廣州，并且在歐美地區(qū)建立了自己的海外倉。

第二個，建供應(yīng)鏈中心和追蹤系統(tǒng)。下文會詳細(xì)解釋這個中心和系統(tǒng)的厲害之處。

練好“內(nèi)功”的SheIn，此后開始了一年一個臺階的升級打怪。銷售額不斷提升的同時，越來越被資本關(guān)注到。

SheIn融資歷程來源：天眼查App

2016年，SheIn的銷售額達到了40億元，獲得了來自IDG資本、景林投資的3億人民幣B輪融資。

2017年，SheIn的銷售額便已經(jīng)破百億，好成績讓SheIn獲得了來自順為資本、紅杉基金兩家知名投資方的數(shù)億美元的C輪融資，首度披露了估值25億美元。

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2020年疫情的來臨，讓很多主動線下的快消品受到了沖擊，但專攻線上的SheIn卻迎來了自己的高光時刻。2020年，SheIn 年營收接近100億美元（約合653億人民幣），是 SheIn 連續(xù)第八年營收實現(xiàn)超過100%的增長。這一年8月，SheIn再度宣布完成數(shù)億美元的E輪融資，而此輪融資的估值已經(jīng)達到了150億美元。

2021年，據(jù)媒體測算，SheIn營收規(guī)模達到了157億美元。同時在2021年6月，《福布斯》雜志稱SHEIN的最新估值可達470億美元。

如今，時隔不到一年，SheIn的估值再次水漲船高。

02 最神秘公司如何“悶聲發(fā)大財”？

成立13年，估值1000億美金，SheIn的崛起背后的原因大概有兩點：

一方面是比快時尚更快、更便宜的實時時尚（real-time fashion）。很多人“中國版ZARA”來形容SheIn，不過在快與便宜上，后者更進一步。

打開SheIn的網(wǎng)站，是鋪天蓋地的各種時尚單品，4美元一條的褲子，11.5美元一條的連衣紗裙，1.5美元一副的太陽眼鏡……即便去掉折扣、乘上匯率，SheIn的價格依然比Zara、H&M等快時尚品牌便宜幾倍。這樣的價格俘獲了海外下沉市場的數(shù)量眾多的“小鎮(zhèn)年輕女孩”們。

除了超低價，快也是SheIn得以滿足海外消費者需求的關(guān)鍵。以快時尚行業(yè)設(shè)計、打版、生產(chǎn)、上架的周期來看，主打長銷基礎(chǔ)款的優(yōu)衣庫是半年，主打流行款的Zara最快是14天，SheIn只需要7天。 官方數(shù)據(jù)顯示，Zara年均上新量約為1.2萬，SheIn一周就能更新3.4萬件產(chǎn)品。

如此快速的上新頻率，得益于背后強大且成熟的柔性供應(yīng)鏈系統(tǒng)。在成立早期，SheIn主要做的都是國內(nèi)拿貨國外賣的渠道商模式，所有商品都是從廣州十三行批發(fā)。2015年前后，SheIn逐漸意識到這樣的批發(fā)模式，并不能滿足日益增漲的海外消費需求，于是將部分業(yè)務(wù)從創(chuàng)辦地南京，遷到了制衣廠遍布的廣州番禹。

在這里，SheIn組織起了一張龐大的供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)。據(jù)《晚點》報道，SheIn至今已經(jīng)在距離番禺總部兩小時車程的區(qū)域內(nèi)，發(fā)展了300多家核心服裝廠供應(yīng)商，全部供應(yīng)商超過 2000 家。SheIn合作的工廠多為中小型工廠，小單快反的模式能夠讓每一款商品起始只生產(chǎn)約100件，隨后投放到市場進行測試，根據(jù)產(chǎn)品的銷量調(diào)整設(shè)計直至打磨為爆款。

另外，SheIn在2014年起就打造了一套強大的供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)，可以接入各大瀏覽器，探查時下任意地區(qū)的流行趨勢，通過該系統(tǒng)收集的信息會被提供給SheIn的供應(yīng)商，以此指導(dǎo)其設(shè)計產(chǎn)品，對消費者偏好做出即時反應(yīng)。

據(jù)了解，SheIn的爆款率從最初的20%提升到目前近50%，現(xiàn)在合作有4000多家的工廠，工廠資產(chǎn)占到75%，平均賬期只需要7-10天，庫存滯銷穩(wěn)定在10%以內(nèi)。

今年年初，SheIn投資150億，在廣州新建供應(yīng)鏈總部。此舉將再次強化SheIn對供應(yīng)鏈的把控，同時將再次提升SheIn以“柔性供應(yīng)鏈”整合中小服裝廠的能力。曾有業(yè)內(nèi)人士表示，“其實SheIn還沒有充分發(fā)揮其供應(yīng)鏈的最大的優(yōu)勢，還是有進步的空間的?！?/p>

另一方面，SheIn的崛起也是因為其精準(zhǔn)把握了每次營銷環(huán)境變革的紅利期。在起步時期，SHEIN在Google和facebook上投放了大量廣告，依托這兩個平臺的流量紅利迅速完成了早期的資本積累。

另外，SheIn也較早地布局了社交媒體營銷，并享受到了很長一段時間的紅利。早在2013年它就已經(jīng)入駐Pinterest，成為平臺的首批用戶。曾有跨境營銷服務(wù)商對鉛筆道表示：“在SheIn崛起之時，海外網(wǎng)紅營銷還處于一片藍海，營銷成本很低。有時候品牌方只需要寄送一些樣品給KOL，就可以免費做一次營銷推廣?！?/p>

至今，SheIn仍然很注重與當(dāng)?shù)氐腒OL、KOC的合作，利用網(wǎng)紅的影響力，在Ins、Facebook與TikTok等平臺上鋪開營銷渠道。數(shù)據(jù)顯示，截至去年上半年，SheIn在Instagram相關(guān)標(biāo)簽的帖子數(shù)達到305萬條，互動帖更是高達6267萬條；同期在Facebook上的互動帖文也超過了245萬。

03 消費創(chuàng)業(yè)者如何海外淘金？

兩年前，鉛筆道曾問及不少創(chuàng)業(yè)者如何應(yīng)對疫情，他們的答案是“出海”。

時至今日，出海仍是創(chuàng)業(yè)者們的主要戰(zhàn)略之一，只不過現(xiàn)在出海的意義不僅僅是“避險”。隨著主攻出海市場的Anker登陸科創(chuàng)板，以及獨角獸SheIn估值日益高漲，以新零售與消費行業(yè)為主的國內(nèi)創(chuàng)業(yè)者們看到了出海的另一種未來：海外淘金，把Made in China賣出高溢價。

現(xiàn)實也確實如此。一家掃地機器人品牌創(chuàng)始人告訴鉛筆道，他們的團隊早就將出海視作核心戰(zhàn)略，甚至預(yù)計未來的紅利點就在海外市場，會占到整體銷售額的一半以上?！昂Ｍ獾母偁幤鋵崨]那么激烈，新品推出有很強的滯后性，這樣海外會比國內(nèi)市場好打一些。如果能在國內(nèi)把產(chǎn)品跑成熟，拿到國外就有更強的競爭優(yōu)勢?！?/p>

然而，在海外市場的商業(yè)環(huán)境、消費者偏好、文化風(fēng)俗等影響下，“出?！敝凡⒎翘雇尽?/p>

無論是否出海，產(chǎn)品的重要性始終排在前列。對于直接面向海外市場的創(chuàng)業(yè)者而言，擺在他們面前的第一個問題是：如何在海外發(fā)現(xiàn)一個消費品的垂直品類機會？

SheIn選擇的是服裝，而鉛筆道此前采訪過跨境電商Suntisfy，創(chuàng)始人孫驥野和團隊在服裝、家居、電子、母嬰等一眾選項中糾結(jié)。大數(shù)據(jù)算法為他們提供了方向，他們用爬蟲和數(shù)據(jù)建模分析谷歌、亞馬遜的搜索詞，最終聚焦玩具這一品類，一年賣出幾個億。

一位投資人認(rèn)為，從產(chǎn)品的角度來說，出海企業(yè)想要在底層邏輯上做出創(chuàng)新還是有難度的，但是可以做到品牌差異化，這也是衡量出海企業(yè)競爭力高低的重要指標(biāo)?；诖髷?shù)據(jù)而進行反向定制，讓品牌更容易打造差異化產(chǎn)品，同時帶來更多的品牌溢價。比如SheIn就實現(xiàn)了生產(chǎn)商和消費者直接鏈接，通過線上平臺快速覆蓋低線消費者，改善了市場下沉效率。

產(chǎn)品之外，關(guān)鍵在于打造品牌。智能跨境內(nèi)容營銷平臺PONGO的創(chuàng)始人那昕此前在接受采訪時對鉛筆道表示，經(jīng)過市場調(diào)研，他發(fā)現(xiàn)大部分國貨品牌在海外社交平臺上的內(nèi)容建設(shè)還非常薄弱。

在那昕看來，國內(nèi)跨境電商經(jīng)過十幾年的發(fā)展，品牌出海已從簡單的賣貨轉(zhuǎn)變?yōu)槠放频拇蛟?。全球消費者對品牌的訴求不止于產(chǎn)品和服務(wù)，還有更深層次的對于品牌文化的追求和認(rèn)同。從簡單的賣貨轉(zhuǎn)型為打造品牌，已成為當(dāng)下品牌出海的不可逆趨勢。

除了品牌化之外，在從業(yè)者們看來，供應(yīng)鏈也是出海的重中之重。SheIn的成功，一半的原因就在于背后供應(yīng)鏈的成功。

所有人都知道，利用中國供應(yīng)鏈的區(qū)位優(yōu)勢和研發(fā)優(yōu)勢可以更好地服務(wù)消費者，但關(guān)鍵是如何更好利用供應(yīng)鏈資。未來誰能在這方面做得更優(yōu)秀，就能有更強的競爭力。

對出海企業(yè)而言，誰都想成為下一個SheIn，但即使掌握了這些成功的公式，也還不夠，精細(xì)化的運營，本土化的嬗變，每一步都有很多坑要去踩。

關(guān)鍵詞： shein 跨境電商 zara