又一動力電池巨頭計(jì)劃赴港上市，攪動行業(yè)一池春水。

3月11日，國內(nèi)鋰電池制造商中創(chuàng)新航科技股份有限公司(以下簡稱”中創(chuàng)新航“)已正式向香港交易所提交招股書。市場消息稱，首次公開募股計(jì)劃籌集資金高達(dá)15億美元（折合人民幣近95億元）。如果成功過會，這將有望成為今年以來香港最大規(guī)模的IPO。

中創(chuàng)新航成立于2007年，總部位于江蘇常州，作為一家專業(yè)從事鋰離子動力電池、電池管理系統(tǒng)、儲能電池及相關(guān)集成產(chǎn)品和鋰電池材料的研制、生產(chǎn)、銷售和市場應(yīng)用開發(fā)的高科技企業(yè)，它不僅是廣汽汽車、長安汽車、上海通用五菱、零跑汽車、小鵬汽車的核心電池供應(yīng)商，也服務(wù)于Smart、廣本、廣汽等國際客戶。

在動力電池領(lǐng)域，中創(chuàng)新航是一支不容小覷的力量。據(jù)弗若斯特沙利文發(fā)布的數(shù)據(jù)，按照2021年裝機(jī)量計(jì)算，中創(chuàng)新航在中國第三方動力電池企業(yè)中排名第二，僅次于寧德時代；且在全球動力電池企業(yè)中排到第七位。

該公司的第一大股東為常州金沙科技投資有限公司，持股比例約為21%；成飛集成是第二大股東，持股比例約為12.6%。據(jù)悉，在目前國內(nèi)動力電池前五陣營中，中創(chuàng)新航是唯一一家還未上市的企業(yè)。

這些年，中航創(chuàng)新經(jīng)歷過數(shù)輪融資，投資者包括小米長江產(chǎn)業(yè)基金、基石資本、紅杉中國、廣汽資本、中國保險投資基金、廈門創(chuàng)投、晨壹投資、國聯(lián)證券等。其最新一輪融資，是由國投創(chuàng)合領(lǐng)投，募集資金超120億元。

目前，中國動力電池行業(yè)高度集中，考慮到新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、動力電池裝機(jī)量持續(xù)攀升的背景，對于中創(chuàng)新航來說，通過上市推動公司進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)需要被提上日程。

01 中創(chuàng)新航“撕開”裂縫

近年來，新能源汽車成為科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展重心，作為核心零部件的動力電池產(chǎn)業(yè)也備受關(guān)注，其爆火程度從資本市場的不斷追捧中便可見一斑。

其中，寧德時代于2018年6月在創(chuàng)業(yè)板上市，目前總市值超1萬億元。弗迪電池作為比亞迪電池分離出的關(guān)鍵部門，也一直被傳出有上市打算。海外市場也不遑多讓，今年1月底，LG拆分的動力電池企業(yè)LG新能源正式在韓國完成上市，創(chuàng)下韓國史上最大IPO紀(jì)錄。

在目前的動力電池市場中，中創(chuàng)新航前景備受看好是因其銷量不俗。中國電池聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2021年中創(chuàng)新航在我國動力電池裝機(jī)量排行榜上位列第三，僅次于寧德時代和比亞迪。

如今，隨著中創(chuàng)新航遞交招股書，其與寧德時代和比亞迪常年的“三國殺”局面，似乎已經(jīng)撕開了一道口子。

雖然中創(chuàng)新航在銷量上已經(jīng)位列前三甲，但從追趕的速度看，中創(chuàng)新航與寧德時代和比亞迪的差距十分明顯。2021年，寧德時代裝機(jī)量96.7GWh，占比32.6%；比亞迪裝機(jī)量26.3GWh，市場占比8.8%；而中創(chuàng)新航裝機(jī)量僅為7.9GWh，市場占比只有2.7%。

《財經(jīng)天下》周刊注意到，2021年7月，中創(chuàng)新航和寧德時代有一場專利侵權(quán)的官司還存爭議。這或許將是其赴港上市的最大隱憂。

據(jù)了解，寧德時代控告中創(chuàng)新航動力電池全系產(chǎn)品涉嫌專利侵權(quán)，涉案專利涉及發(fā)明與實(shí)用新型專利，涉嫌侵權(quán)的電池已搭載在數(shù)萬輛車上。2021年8月初，中創(chuàng)新航發(fā)布公告稱，已向國家知識產(chǎn)權(quán)局提交了上述兩件涉訴專利的無效宣告請求。目前，法院尚未開庭審理此案。

值得注意的是，2021年3月，寧德時代也曾以侵害實(shí)用新型專利為由，起訴塔菲爾專利侵權(quán)，一審獲賠2330萬元。這也在一定程度上可以看出，動力電池領(lǐng)域的“寧王”，地位難以動搖。

天眼查App顯示，截至3月11日，寧德時代的有效專利量為3159件，專利類型方面，寧德時代的發(fā)明專利數(shù)量為1630件。其使出的專利“臂膀”揮舞不斷，或?qū)⒊蔀橹袆?chuàng)新航邁向資本市場的最強(qiáng)“攔路虎”。

02 曾陷虧損泥潭

中創(chuàng)新航在成立之初，主要生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池。2017年，新能源車補(bǔ)貼向高能量密度電池和長續(xù)航里程的車型傾斜，在能量密度方面占優(yōu)勢的三元鋰電池逐漸成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重心。因此，磷酸鐵鋰電池的市占率不斷走低，差一點(diǎn)拖垮了中創(chuàng)新航的業(yè)績。

據(jù)中創(chuàng)新航曾經(jīng)的控股股東成飛集成的年報數(shù)據(jù)，2017年和2018年，中創(chuàng)新航分別虧損了3.3億元和7億元。

面對虧損的業(yè)績，2018年7月，曾任天馬微電子總經(jīng)理的劉靜瑜臨危受命，開始操盤中創(chuàng)新航，隨后啟動重大資產(chǎn)重組。2019年7月，重組完成后，成飛集成放棄了控股股東地位，常州市金壇區(qū)國資委成為中創(chuàng)新航新的實(shí)控人。

“我們做了一些市場選擇，動力電池選擇了前景最為廣闊的乘用車市場，還有就是儲能和軍品。”接手中創(chuàng)新航后，劉靜瑜曾公開分享過自己到中創(chuàng)新航后的工作。

從聚焦商用車轉(zhuǎn)為乘用車市場，發(fā)力三元鋰電池。中創(chuàng)新航很快就憑借高電壓中鎳三元鋰電池，逐漸撬開市場，收獲了長安汽車、廣汽埃安等客戶。

在不斷探索新電池類型的同時，中創(chuàng)新航也開始從資本角度尋找新突破方向，為上市做準(zhǔn)備。2021年11月，公司名稱從中航鋰電科技股份有限公司，變更為中創(chuàng)新航科技股份有限公司，并在多項(xiàng)工商信息發(fā)生變更后，正式宣布完成股份制改造。

隨后，中創(chuàng)新航的融資之路也比較順利。2020年12月，中創(chuàng)新航完成Pre-A輪融資，投資方包多達(dá)29位。此輪融資完成后，公司注冊資本由69.9億元增至127.6億元。2021年9月，是中創(chuàng)新航完成的最新一輪股權(quán)融資，募資規(guī)模為120億元，為上市進(jìn)一步打下基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞： 動力電池