2019年3月，蘋果CEO庫克到訪中國，拜訪了一家名叫洪恩完美未來教育的企業(yè)。很快，庫克就在微博上用中英雙語公開稱贊了這家公司：“借助AR技術(shù)和APP Store，洪恩完美教育為中國的孩子們帶來了新的并且極富創(chuàng)造力的學(xué)習(xí)方式，令人鼓舞；創(chuàng)始人@池宇峰的創(chuàng)業(yè)故事同樣令人欽佩！”

對(duì)于活躍在微博上的中國90后和00后網(wǎng)民來說，洪恩完美未來教育或許有些陌生，他們更知道的是，池宇峰擔(dān)任董事長的另一家公司——完美世界控股集團(tuán)。這家游戲公司曾經(jīng)開發(fā)過《完美世界》《誅仙》等高人氣端游，在國內(nèi)游戲市場(chǎng)中位列第三，僅排在騰訊和網(wǎng)易兩大巨頭之后。

然而，2022年1月22日，完美世界交出了上市以來最糟糕的成績單：2021年業(yè)績預(yù)告顯示，公司仍在盈利狀態(tài)，但2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降74.81%-77.4%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤同比下降88.50%-90.42%。1月24日，完美世界開盤跌停。

與此同時(shí)，創(chuàng)始人池宇峰的個(gè)人財(cái)富卻在持續(xù)增加。2019年6月，完美世界剛過登陸A股后的三年限售期，池宇峰就開始減持套現(xiàn)。一年多的時(shí)間里，他累計(jì)減持7692.99萬股，參考市值超過25億元。

此外，完美世界其他高管也套現(xiàn)20多億元，加上池宇峰的25億，總共達(dá)到45億多元。完美世界2020年凈利潤為15.49億元，而池宇峰和高管們合計(jì)套現(xiàn)，相當(dāng)于2020年公司利潤的3倍。

目前，完美世界正在艱難向手游轉(zhuǎn)型，對(duì)于先后進(jìn)入過教育、游戲、影視行業(yè)，手握兩家上市公司的“清華學(xué)霸”池宇峰來說，這條轉(zhuǎn)型之路似乎有些艱難。

1、

池宇峰1971年出生在湖北襄陽。后來他考入清華大學(xué)化學(xué)系。

在清華大學(xué)讀書期間，池宇峰在校內(nèi)賣過報(bào)紙，去附近的中關(guān)村站過柜臺(tái)，上世紀(jì)90年代初期，許多人還沒有碰過電腦，而他已經(jīng)開始積累這方面的知識(shí)。

1993年，池宇峰從清華畢業(yè)，到了廣東寶潔公司工作，第二年，公司給他一個(gè)去美國培訓(xùn)的機(jī)會(huì)，回來就可以獲得提拔，然而他拒絕了。很快，池宇峰就遞交了辭呈，決定出來創(chuàng)業(yè)。

池宇峰選擇的第一個(gè)創(chuàng)業(yè)方向是電腦組裝和維修，1996年，僅僅創(chuàng)業(yè)一年多，他已經(jīng)成為深圳最大的幾家電腦組裝商之一，并賺了幾十萬元，在當(dāng)時(shí)已經(jīng)算是一筆巨款。然而，也正是這一年，他放棄了深圳的生意，決定回到北京。

沒有人不想賺錢，池宇峰放棄這門生意，是因?yàn)樗匆娏烁线m的致富道路：面對(duì)電腦這種可能改變整個(gè)社會(huì)的新事物，幫人組裝、維修電腦，賺到的終究是小錢，教人用電腦可能是更大的商機(jī)。

池宇峰給人修電腦的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)很多客戶來維修，面臨的都不是質(zhì)量問題，而是不會(huì)操作，誤以為電腦壞掉了。于是，他決定做一款電腦教育軟件，讓人們迅速學(xué)會(huì)開機(jī)、文件處理、殺毒等基本操作方法。

1996年11月21日，池宇峰注冊(cè)了北京金洪恩電腦有限公司，他設(shè)計(jì)的這款教學(xué)軟件名叫“開天辟地”，為了更加生動(dòng)靈活，教學(xué)軟件設(shè)計(jì)成了“小博士”和“小教授”對(duì)話的形式，由他和創(chuàng)業(yè)伙伴配音。

錄音的地點(diǎn)在清華校門外一間簡陋的平房，背景中時(shí)而傳出附近火車駛過鐵軌的雜音，但這款教程的效果特別好，上市一個(gè)月，就賣出了一萬張光盤。

很快，池宇峰又做了兩款電腦和網(wǎng)絡(luò)教學(xué)軟件，隨后他注意到當(dāng)時(shí)的學(xué)英語、出國熱潮，制作了英語教育軟件《隨心所欲說英語》，創(chuàng)造了3天銷售8000套的紀(jì)錄。

20年之后的2017年，池宇峰作為長江商學(xué)院導(dǎo)師，給學(xué)員分享創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)時(shí)，第一條經(jīng)驗(yàn)就是“發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)空白”，總結(jié)具體原則時(shí)，他說的第一條是一定要做面向大眾的事。

池宇峰做教育軟件，遵循的是這些原則，做游戲也一樣。

1997年，幾個(gè)清華學(xué)弟敲開了池宇峰的門，他們注意到單機(jī)電腦游戲的商機(jī)，并研究了一款3D即時(shí)戰(zhàn)略游戲雛形，但因?yàn)槿狈Y金支持，很難繼續(xù)做下去，于是來尋求學(xué)長的支持。交流之后，池宇峰并沒有和他們一起做游戲，但給他們投入了20萬元，幾個(gè)學(xué)弟拿著這筆資金，創(chuàng)立了祖龍工作室，開發(fā)出一款廣受國內(nèi)外玩家歡迎的單機(jī)游戲《自由與榮耀》。

幾年后，池宇峰走到了事業(yè)的“天花板”。盡管他在1999年拿到了英特爾公司在中國的第一筆風(fēng)險(xiǎn)投資，金洪恩的廣告貼滿了中關(guān)村，占據(jù)了教育軟件一半的市場(chǎng)份額，但當(dāng)時(shí)國內(nèi)對(duì)電腦軟件的版權(quán)保護(hù)還很滯后，盜版猖獗，因此他很難獲得與名氣相應(yīng)的收益。有人曾經(jīng)評(píng)價(jià)：“如果沒有盜版，那池宇峰早就是億萬富翁了?！?/p>

祖龍工作室也在面臨同樣的問題，這幾個(gè)清華理工男組成的松散團(tuán)隊(duì)開發(fā)出了《自由與榮耀2》《血戰(zhàn)上海灘》等多部廣受歡迎的單機(jī)游戲，但無法與鋪天蓋地的盜版商對(duì)抗，萬般無奈之下，他們決定散伙。

幾個(gè)學(xué)弟講了解散團(tuán)隊(duì)的想法，但池宇峰勸他們尋找新的出路。他注意到，互聯(lián)網(wǎng)游戲正在崛起，網(wǎng)易和騰訊已經(jīng)入局，但市場(chǎng)仍存在較大的空白。嘗試幾款國內(nèi)外網(wǎng)游，又親自去韓國考察后，池宇峰發(fā)現(xiàn)網(wǎng)游很難被盜版，于是建議學(xué)弟們和他一起做網(wǎng)游。2004年，池宇峰成立完美時(shí)空網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司，祖龍工作室原班人馬全部加入。

幾名創(chuàng)始人都是清華學(xué)霸，祖龍工作室的3D引擎技術(shù)一直領(lǐng)先于其他同行，成立公司后不久，完美時(shí)空推出第一款3D游戲《完美世界》，立刻成為爆款，接下來，他們又推出了結(jié)合影視作品、網(wǎng)絡(luò)小說IP的網(wǎng)游《武林外傳》和《誅仙》，同樣引爆市場(chǎng)。2007年，成立僅三年的完美時(shí)空在納斯達(dá)克上市。

美股上市并沒有讓池宇峰止步于游戲，在開發(fā)《武林外傳》游戲時(shí)，池宇峰已經(jīng)意識(shí)到優(yōu)秀影視IP能夠帶來的收益，2008年，他創(chuàng)立了完美影視，開始布局影視產(chǎn)業(yè)。

2011年，完美影視投資拍攝的兩部電影《鋼的琴》和《失戀33天》先后上映，《鋼的琴》是一部小成本喜劇電影，講述下崗工人為女兒手工制作一臺(tái)鋼琴的故事，上映后好評(píng)一片?！妒?3天》改編自同名人氣小說，上映四天就突破億元票房，最終票房達(dá)到3.5億，成為當(dāng)年國產(chǎn)電影票房黑馬。

就在同一年，主營游戲業(yè)務(wù)的完美時(shí)空正式改名為完美世界，然而，從這一時(shí)期開始，完美世界的營收和股價(jià)開始下滑。2010年，完美世界的營收還有8.04億，到2013年就縮減為5.42億，在納斯達(dá)克的市值也一路走低。

盡管如此，池宇峰還是把游戲業(yè)務(wù)交給清華校友蕭泓，自己淡出游戲業(yè)務(wù)，開始轉(zhuǎn)向影視和投資。他投拍的《楚漢傳奇》《陸貞傳奇》等電視劇產(chǎn)生了一定的熱度，2014年12月，完美影視借殼金磊股份登上A股，后來更名為完美環(huán)球。

2、

池宇峰曾經(jīng)說過，他要做自己人生的“扳道工”。

在他看來，人生像一條軌道，人們?cè)诟髯缘能壍郎闲凶?，看到的只是軌道兩邊確定的風(fēng)景，直到遇見“扳道工”，才會(huì)走上另一條路，看到不同的風(fēng)景，也走入未知的世界。而池宇峰的創(chuàng)業(yè)過程，就是不斷“扳道”，開發(fā)新領(lǐng)域的過程。

2015年，池宇峰又給公司和自己的人生扳了一次道：他決定從納斯達(dá)克退市，將完美世界私有化。

完美世界退市的理由是市盈率低、整體估值低，彼時(shí)，完美世界股價(jià)在15.76美元左右，已經(jīng)低于最初的發(fā)行價(jià)，比起2009年9月出現(xiàn)的最高股價(jià)48.1美元，已經(jīng)跌了將近七成，整體市值折合人民幣只有50億元。

中國網(wǎng)游企業(yè)難以得到華爾街的認(rèn)可，另一家游戲公司盛大的CEO陳天橋曾經(jīng)公開表示：“華爾街不懂中國游戲?！迸c之形成鮮明對(duì)照的，是當(dāng)時(shí)國內(nèi)A股游戲的盛況：掌趣科技的市值為205億元，主營頁游的互動(dòng)娛樂市值為95.6億元。

鈦媒體曾發(fā)表文章指出，游戲業(yè)務(wù)雖然賺錢，但沒有太多的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，游戲僅僅是一個(gè)純粹的現(xiàn)金奶牛，但如果用戶沒有在游戲之外能夠停留的平臺(tái)，游戲很難帶動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展，形成協(xié)同效應(yīng)。對(duì)于僅有游戲業(yè)務(wù)而沒有網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的公司而言，上市未必是最好的選擇，把游戲做好，靠游戲收入賺錢才是最重要的。

鈦媒體預(yù)料到完美世界將跟隨盛大的腳步，從納斯達(dá)克退市后在A股上市，對(duì)此，文章作者的態(tài)度并不樂觀：“完美退市，祝它好運(yùn)，在A股市場(chǎng)還未正式醒悟過來之時(shí)，祝它好運(yùn)?！蓖瑫r(shí)，作者犀利地指出，完美的退市可能與發(fā)展、資金、品牌無關(guān)，僅僅是一個(gè)龐大的資本游戲而已。

后來發(fā)生的一切，都在這篇評(píng)論文章的預(yù)料之中：2015年，完美世界完成私有化，已經(jīng)在A股上市的完美環(huán)球就在7月6日宣布停牌，半年后的2016年1月6日，完美環(huán)球宣布公司購買完美世界100%的股權(quán)，交易價(jià)格120億元。

通過一系列資本操作，池宇峰把完美世界注入完美環(huán)球，借殼回歸A股，交易完成后，池宇峰成為公司的實(shí)際控制人。

合并完成后，完美世界組成了大型的影游綜合體，完美世界影視是業(yè)內(nèi)最知名的影視制作公司之一，具備持續(xù)的IP資源創(chuàng)作能力，完美世界游戲則是全球性綜合網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)商和運(yùn)營商，同樣具有出色的IP原創(chuàng)能力，自主開發(fā)的游戲不但風(fēng)靡國內(nèi)，而且出口到全球100多個(gè)國家和地區(qū)。

因此，完美世界一復(fù)牌上市，就受到資本市場(chǎng)的熱烈追捧。在完美環(huán)球停牌前，它的總市值為103億，而當(dāng)它以影游合一的公司身份復(fù)牌后，獲得6個(gè)漲停，池宇峰身家暴增57億。

完美世界與完美環(huán)球合并后，組成了大型的影游綜合體，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入達(dá)到61.59億元，凈利潤11.33億元，營收規(guī)模在A股游戲行業(yè)中排名第一。2016年底，公司總市值391.64億元，此時(shí)，池宇峰身家增長到265億，登上胡潤中國校友富豪榜，成為當(dāng)年的清華校友首富，同時(shí)位列當(dāng)年胡潤百富榜第64位。

根據(jù)借殼上市的相關(guān)規(guī)定，從上市起36個(gè)月不得轉(zhuǎn)讓。游戲公司注入上市公司時(shí)，曾經(jīng)定向增發(fā)2.12股，池宇峰自己耗資41.5億認(rèn)購了83%，這部分股份在2019年6月17日解禁。解禁當(dāng)月，池宇峰立刻開始大量減持，以略低于23.56元增發(fā)價(jià)的價(jià)格拋售股票套現(xiàn)。

從2019年6月到2020年6月，總共一年的時(shí)間內(nèi)，池宇峰共進(jìn)行四次套現(xiàn)，達(dá)到25.87億元，其他兩大股東完美控股、德清駿揚(yáng)的減持股份也達(dá)到了共計(jì)20多億元。德清駿揚(yáng)的實(shí)控人魯曉寅，是完美世界股份有限公司總裁、完美世界游戲CEO，也就是說，進(jìn)行大幅減持的大股東均為控股股東、實(shí)控人和關(guān)聯(lián)公司。

池宇峰后三次套現(xiàn)時(shí)，完美世界的股價(jià)在不斷上漲，第三次減持時(shí)，股價(jià)達(dá)到50元每股左右，遠(yuǎn)高于當(dāng)初的增發(fā)價(jià)。然而，這種大股東頻繁減持的行為，難以讓股民安心，也導(dǎo)致股價(jià)下跌。

為了安撫市場(chǎng)，在2019年，完美世界承諾回購股票，回購資金總額不超過6億元，不低于3億元。然而，截止到2020年2月，完美世界僅回購了57萬股，成交總金額為1602萬元，完全不及當(dāng)初承諾的目標(biāo)。

3、

池宇峰的多次套現(xiàn)，與影視業(yè)務(wù)拖累收益、游戲業(yè)務(wù)陷入停滯有關(guān)。對(duì)于池宇峰來說，盡管他通過多次套現(xiàn)使巨額收益落袋為安，但他構(gòu)建的涉及游戲、影視、教育的商業(yè)版圖并不穩(wěn)固。

2016年回歸A股后，完美世界控股集團(tuán)的第一個(gè)業(yè)績亮點(diǎn)，是暑期檔熱映的《諜影重重5》。完美世界影視與美國的環(huán)球影業(yè)一起出現(xiàn)在片頭，這部諜戰(zhàn)大片在中國實(shí)現(xiàn)了4.47億元的票房。

在最初的規(guī)劃中，“游戲+影視”的泛娛樂發(fā)展路徑可以形成協(xié)同效應(yīng)，早在把《武林外傳》改變成游戲時(shí)，池宇峰就注意到了游戲和影視的結(jié)合，無論哪一方產(chǎn)生優(yōu)質(zhì)IP，都可以實(shí)現(xiàn)共享，達(dá)到1+1＞2的效果。

池宇峰沒有想到的是，影視行業(yè)的寒冬忽然來臨。2018年的演員限薪令出臺(tái)后，追逐流量明星、內(nèi)容注水的行業(yè)趨勢(shì)被遏制，影視行業(yè)進(jìn)入減量增質(zhì)期，這導(dǎo)致影視資本擴(kuò)張放緩，也使得影視行業(yè)的制作周期更長，許多項(xiàng)目停擺或延后。

在游戲方面，盡管游戲仍然是完美世界業(yè)績的主力，但2014年，祖龍工作室從完美世界出走，原負(fù)責(zé)人李青帶團(tuán)隊(duì)獨(dú)立，成立祖龍娛樂公司。失去了研發(fā)能力最強(qiáng)的祖龍工作室后，完美世界游戲項(xiàng)目開發(fā)放緩，也錯(cuò)失了開發(fā)手游的風(fēng)口。

2016-2017年，隨著智能手機(jī)的全面普及，手游市場(chǎng)進(jìn)入爆發(fā)階段，兩大游戲巨頭騰訊和網(wǎng)易分別開發(fā)出《王者榮耀》和《陰陽師》，確立了國內(nèi)游戲市場(chǎng)前兩名的地位。而此時(shí)，完美世界“完美”地錯(cuò)過了手游的風(fēng)口。

完美世界手中人氣最高的IP，仍然是當(dāng)年祖龍工作室開發(fā)的《完美世界》和《誅仙》，但在手游的沖擊下，端游日漸衰落，很難吸引新用戶和留住老用戶。

疫情以來，嚴(yán)格的防疫措施導(dǎo)致線下娛樂減少，消費(fèi)者娛樂活動(dòng)轉(zhuǎn)移到線上，2020年，完美世界的游戲業(yè)務(wù)營收終于扭轉(zhuǎn)了之前的頹勢(shì)，營收92.6億元，同比增長35%，利潤22.85億，同比增長20%。

但與此同時(shí)，線下影院難以開業(yè)，影片開拍困難，導(dǎo)致完美世界的電影業(yè)務(wù)進(jìn)一步萎縮。之前，完美世界曾經(jīng)投入20億元購買院線，試圖改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，但一直以線上為主的完美世界并不擅長運(yùn)營線下影院。2019年，完美世界影視業(yè)務(wù)僅收入11.78億元，同比下降55%，到2020年，受到疫情的影響，其影視業(yè)務(wù)營收繼續(xù)下降到9.6億元，虧損5億元。

影視業(yè)務(wù)已經(jīng)成為了完美世界的拖累，虧損的部分要靠游戲利潤來補(bǔ)足，導(dǎo)致完美世界陷入了“增收不增利”的困境，凈利潤始終停滯不前。

在教育方面，池宇峰的洪恩教育同樣不算很順暢，一直不溫不火。2020年10月16日，洪恩教育登陸紐交所，池宇峰又增加了一次上市的經(jīng)歷。

從2001年開始，洪恩教育從最初的電腦、成人英語業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向幼兒線上教育領(lǐng)域，以“娛教結(jié)合”為主要特色。盡管洪恩教育有一定的口碑，完美世界也可以在一定程度上為洪恩教育提供資金支持，但洪恩仍然存在持續(xù)獲客難、缺少產(chǎn)品壁壘和核心優(yōu)勢(shì)等問題。

2021年，盡管主打幼兒教育的洪恩沒有受到雙減政策沖擊，但在2021年的財(cái)報(bào)中，洪恩持續(xù)虧損，前兩個(gè)季度分別虧損710萬元和190萬元，第三季度則更為嚴(yán)重，出現(xiàn)了4390萬元的巨額虧損，股價(jià)也一路走低。

線上教育需要持續(xù)研究與開發(fā)新內(nèi)容，也需要提高品牌認(rèn)知度，因此，洪恩教育需要增加工資、外包費(fèi)用以及廣告支出，而它的游戲化學(xué)習(xí)模式仍未被家長廣泛接受，距離扭虧為盈尚有距離。

4、

曾經(jīng)多次扳道、憑借敏銳的商業(yè)嗅覺開發(fā)出教育、游戲、影視三條商業(yè)之路的池宇峰，在年過50歲時(shí)卻發(fā)現(xiàn)，每一條路似乎都障礙重重：教育難以獲得收益，之前寄予厚望的“影游聯(lián)動(dòng)”也無法實(shí)現(xiàn)。

同時(shí)，完美世界主營的游戲業(yè)務(wù)，也面臨高強(qiáng)度的競爭，游戲行業(yè)第三的位置搖搖欲墜。2021年3月，字節(jié)跳動(dòng)收購游戲公司沐瞳科技，估值40億美元，與完美世界目前的市值相當(dāng)，獨(dú)立出去的祖龍娛樂早在2020年7月就已經(jīng)登陸港股，市值112億港元。

2021年的完美世界已經(jīng)略顯暮氣，沒有繼續(xù)擴(kuò)張、建立影視和游戲聯(lián)動(dòng)的“娛樂帝國”的空間，專注游戲這一條賽道自救，成了更加現(xiàn)實(shí)的路徑。

早在2018年，完美世界就與Steam合作，推出中國版“蒸汽平臺(tái)”，去年2月9日，蒸汽平臺(tái)開啟先鋒測(cè)試，逐漸上架50余款游戲，包括《面條人》《戴森球計(jì)劃》等熱門游戲。

蒸汽平臺(tái)仍要面臨巨大的競爭，騰訊已經(jīng)開始打造單機(jī)游戲平臺(tái)Wegame，希望發(fā)展成“中國版Steam”，與蒸汽平臺(tái)構(gòu)成競爭。同時(shí)，由于多方因素，蒸汽平臺(tái)上架游戲較少，更多中國玩家仍然選擇原汁原味的Steam。不過對(duì)于完美世界來說，在當(dāng)前游戲玩家增速放緩的局勢(shì)下，平臺(tái)仍能帶來流量入口和用戶粘性。

另一方面，完美世界加大了自研游戲的研發(fā)力度，尤其注重在手游領(lǐng)域奮起直追。去年4月，完美世界發(fā)布了24款新游戲，其中5款在2021年開測(cè)，18款在研，1款未定。在這些游戲中，僅4款確定為主機(jī)或PC端，3款未定，其他全部為手游。

這個(gè)列表清單上，排在前十名的游戲有PC端的《新誅仙世界》、移動(dòng)端的《誅仙2》、《完美新世界》和《天龍八部2手游》，以及由之前完美影視投拍電視劇《香蜜沉沉燼如霜》改編的同名手游。這說明，對(duì)完美世界來說，優(yōu)先選項(xiàng)仍是經(jīng)典IP的延續(xù)和升級(jí)，以及發(fā)揮影視IP與游戲IP結(jié)合的優(yōu)勢(shì)。

但是，對(duì)于完美世界官宣在研發(fā)和即將公測(cè)的游戲，玩家熱情并不算高。在知乎關(guān)于《完美世界》的問題下，部分玩家評(píng)價(jià)《完美世界》畫面精致，但也有很多玩家直言《完美世界》目前為止并沒有新玩法，玩起來無聊，只是在拼量“消耗韭菜”，利用精美的付費(fèi)外觀誘導(dǎo)玩家氪金。

而對(duì)完美世界接下來準(zhǔn)備開發(fā)的二次元游戲，玩家似乎也不抱希望。多名玩家在社交網(wǎng)站上表示，在二次元領(lǐng)域，完美世界不可能比得過開發(fā)《原神》的米哈游。

失去了祖龍工作室的完美世界，已經(jīng)不再“完美”，新開發(fā)的游戲很難帶給玩家驚喜和期待。已經(jīng)到知天命之年的清華學(xué)霸池宇峰，雖然通過資本操作賺得盆滿缽滿，但在影視遇冷、游戲和教育競爭激烈的當(dāng)下，他已陷入營收、利潤、股價(jià)全面下跌的困境，對(duì)于他來說，再“扳”出一條新路實(shí)在太難了。

關(guān)鍵詞： 完美世界 武林外傳