冰墩墩被炒高價，谷愛凌現(xiàn)象級刷屏。滿坑滿谷的滑雪文章，已然占據(jù)普羅大眾的朋友圈。

在熱潮中，來自電商的數(shù)據(jù)在說明了冰上運(yùn)動、滑雪裝備的GMV正在飆升，在二級市場相關(guān)股票更以一字板證明資本市場的熱情。就連PE、VC們似乎也對冰雪行業(yè)躍躍欲試。曾經(jīng)的冷門行業(yè)一夜之間竄上熱搜，似乎一個朝陽行業(yè)正在大踏步走來。

冰雪爆火背后的隱憂

2015年北京申辦2022年冬奧會的成功讓冰雪運(yùn)動正式闖進(jìn)了大眾視野。在此之前，冰雪運(yùn)動在國內(nèi)一直相對冷門。由于群眾參與不廣、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，使得這項(xiàng)運(yùn)動無法和籃球、乒乓球一較高下。

一時間，由于谷愛凌的刷屏，刺激了人們對這項(xiàng)運(yùn)動的了解。但就產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯來說，一個現(xiàn)象級新聞似乎并不能助力產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展。

在谷愛凌之前，就有相當(dāng)多的運(yùn)動員已在各自的領(lǐng)域一而再再而三地引導(dǎo)了輿論風(fēng)向。但客觀來說，一個領(lǐng)域優(yōu)秀運(yùn)動員的誕生，不能支撐整體。而就谷愛凌自身而言，其所取得的回報也和多年的投入成正比。

當(dāng)然，谷愛凌的顏值也是吸引大眾對其產(chǎn)生好感的重要原因。

不得不看到，冰雪行業(yè)依賴特殊資源，產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)雜且龐大。

當(dāng)下，我國冰雪運(yùn)動產(chǎn)業(yè)仍然以休閑健身為主，對比歐美發(fā)達(dá)國家，在競賽、表演、服務(wù)以及體育等業(yè)態(tài)中，發(fā)展階段還較為初期。

據(jù)《2020中國滑雪產(chǎn)業(yè)白皮書》，國內(nèi)滑雪行業(yè)的滲透率不足1%，而美國和日本則接近10%，瑞士、奧地利則超過30%，由此數(shù)據(jù)看來，滑雪在國內(nèi)仍屬于小眾運(yùn)動，還有較大的市場滲透空間。

我國的冰雪行業(yè)也處于初期發(fā)展階段。天眼查數(shù)據(jù)顯示，約55%的冰雪相關(guān)企業(yè)成立于近5年，也就是2015年北京申辦冬奧成功的時間，2021年冰雪運(yùn)動相關(guān)企業(yè)新增1400家，同比增長24%。

縱覽所有一級市場賽道會發(fā)現(xiàn)，和投資蒙鈦奇（ID：tzmengtaiqi）之前所發(fā)布過的2022醫(yī)療投資持續(xù)火爆，錢都砸在了哪里？、2022開年已瘋，爆火的硬科技已然開“卷”文章來看，冰雪賽道并沒有呈現(xiàn)出火爆狀態(tài)。

另外，人們對于國內(nèi)冰雪產(chǎn)業(yè)的懷疑還來自于疫情。

在2020年的相關(guān)報道中，疫情也是在冬季襲來。而彼時，滑雪場、冰場經(jīng)營停擺，培訓(xùn)也瞬間按下“暫停鍵”。在當(dāng)時，滑冰場為了維護(hù)冰層冰質(zhì)以及攤銷高額的人員成本，紛紛陷入虧損。

而在2022年，由于冬奧會的累加效應(yīng)，滑雪需求得到大規(guī)模釋放，但冷靜的看，其中一部分需求似乎可以解釋為是對前兩年疫情處于停擺的冰雪需求的反補(bǔ)。

除此之外，也是因?yàn)橐咔?，一些常年在諸如瑞士、日本、加拿大等滑雪勝地釋放需求的人群，由于飛行受到限制也不得不將滑雪目的地轉(zhuǎn)移至國內(nèi)，新疆、東北、崇禮的雪場成為了他們的首選。在疫情趨勢進(jìn)入最后階段之際，未來這部分人群是否認(rèn)可國內(nèi)滑雪場地，仍舊是一個未知數(shù)。

催熟與外熱內(nèi)冷

有言冰雪行業(yè)用戶千萬或過億云云。客觀來說，絕大部分人群仍是一次性嘗試者，運(yùn)動與消費(fèi)者的行為習(xí)慣還未形成有效捆綁。也就是說，未來要想讓冰雪行業(yè)真正實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展，還需要進(jìn)一步激活潛在的可轉(zhuǎn)化為高頻次消費(fèi)的用戶需求。

就當(dāng)下而言，滑雪的價格仍和大眾消費(fèi)有一定距離。投資蒙鈦奇（ID：tzmengtaiqi）的某位朋友就曾經(jīng)花費(fèi)20萬元購置了整套裝備。而就入門級設(shè)備的購置來看，也需要萬元起步（包括全套雪服、保護(hù)裝備、雪板和雪場門票等）。

也就是說，滑雪產(chǎn)業(yè)的背后支撐其實(shí)是高水平的人均經(jīng)濟(jì)。

在市場情況懸而未決的時候，房地產(chǎn)企業(yè)卻“先行一步”。依靠房地產(chǎn)宣傳的一貫邏輯，“世界最大室內(nèi)滑雪場”、滑雪概念文旅基地紛紛誕生。以至于甚至有星火燎原，全國皆滑雪的地步。

有悖邏輯的是，房地產(chǎn)企業(yè)似乎更看好南方城市的滑雪市場。以至于，將滑雪市場分為“北方發(fā)燒友”市場和南方“體驗(yàn)家庭市場”等類別。

此外和國足輸于越南邏輯相似的是，冰雪運(yùn)動的青少年人口仍舊很低。業(yè)界，特別缺少針對于青少年群體普及推廣方式。不過，即便是“雙減”落地，就目前青少年學(xué)業(yè)壓力來說，這種情況還較難改變。

總的來說，內(nèi)生增長動能欠缺是國內(nèi)冰雪行業(yè)的核心注腳。

投資謹(jǐn)慎，行業(yè)發(fā)展需重新定義

在此前，熊曉鴿呼吁投資人在面對冰雪產(chǎn)業(yè)之時，要保留冷靜。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，我國滑雪場數(shù)量已經(jīng)超過全球的1/3。但就滑雪場質(zhì)量而言，還較為簡陋，而絕大部分場館也屬近些年新建，稱得上是真正的滑雪度假勝地還比較少。在滑雪人次與人口比例的數(shù)值中，也較低。

另外，我國目前尚缺少滑雪國家標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)動教練缺口較大，“冷資源”變成“熱經(jīng)濟(jì)尚需時日。

熊曉鴿還提醒，“冰雪產(chǎn)業(yè)有許多投資機(jī)會，但是集中度比較高，冰雪運(yùn)動的投資還是需要有經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)知識。的人來操作”。

到2025年我國冰雪產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達(dá)到1萬億元。但問題是，很多人只看到了滑雪旅游蘊(yùn)藏的巨大經(jīng)濟(jì)收益，但卻并不知道滑雪旅游的實(shí)質(zhì)。體育產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈像旅游產(chǎn)業(yè)一樣，本身就非常長，環(huán)節(jié)又多，上游資源又很重很難被互聯(lián)網(wǎng)整合。在行業(yè)內(nèi)，目前已經(jīng)有人呼吁應(yīng)向國外學(xué)習(xí)，以奧地利為例，其最受游客認(rèn)可的是冬季旅游，而冰雪運(yùn)動只占少部分。

一些人認(rèn)為，滑雪產(chǎn)業(yè)鏈中的To B端的服務(wù)更有前途?；┊a(chǎn)業(yè)領(lǐng)域值得深挖，和投資行業(yè)一樣，本質(zhì)上是對高凈值人群的運(yùn)營和獲取。

冰雪奇緣不能催生風(fēng)口，而眼下，投資人們已在和風(fēng)口保持距離。

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