文|《財(cái)經(jīng)天下》周刊 倪毓平

編|孫月

近日，上市險(xiǎn)企相繼披露了全年保費(fèi)收入情況。2021年，中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、中國(guó)人保、中國(guó)平安、中國(guó)太平、國(guó)華人壽累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入分別為6200億元、1634.7億元、5810.47億元、7603.31億元、1829.26億元、378.41億元。

其中，國(guó)華人壽保費(fèi)收入同比增速為超16%，為上市險(xiǎn)企中增長(zhǎng)最快的險(xiǎn)企；而中國(guó)平安保費(fèi)收入則同比下滑4.64%。中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、中國(guó)人保、中國(guó)太平則保持了約1%至4%的增長(zhǎng)速度。

在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍呈現(xiàn)正向增長(zhǎng)，但專家提醒稱，上市險(xiǎn)企的業(yè)務(wù)表現(xiàn)普遍優(yōu)于行業(yè)，可能掩蓋了“行業(yè)整體面臨的挑戰(zhàn)”，需關(guān)注新單保費(fèi)的數(shù)據(jù)情況；財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，以人保財(cái)險(xiǎn)為例，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入降幅已經(jīng)收窄，"已現(xiàn)向好拐點(diǎn)"，以意外傷害險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)等為代表的非車業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快。

壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)最終實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)

壽險(xiǎn)方面，多家研報(bào)此前多認(rèn)為，壽險(xiǎn)業(yè)仍處于陣痛期。平安證券曾在研報(bào)中分析，“壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型不斷磨底”；開源證券、東吳證券就上市險(xiǎn)企壽險(xiǎn)11月保費(fèi)收入數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)表示，壽險(xiǎn)保費(fèi)依舊承壓。

而從各上市保險(xiǎn)公司披露的數(shù)據(jù)來看，2021年，壽險(xiǎn)保費(fèi)收入整體呈現(xiàn)正向增長(zhǎng)。其中，中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、太平人壽的保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)1.16%、2.48%和3%，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入為6200億元、1634.7億元和1486.95億元，保費(fèi)突破千億大關(guān)。國(guó)華人壽同比增長(zhǎng)16.29%，在截至目前披露數(shù)據(jù)的險(xiǎn)企中增長(zhǎng)最快。

而中國(guó)平安則陷入降速的境地。根據(jù)其披露的信息，平安財(cái)險(xiǎn)、平安壽險(xiǎn)、平安養(yǎng)老較2020年同期分別減少5.53%、4.00%、16.00%，僅平安健康實(shí)現(xiàn)了18.26%的增長(zhǎng)。

2021年，保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)歷了大幅度的人力減員。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2021年半年報(bào)顯示，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)和人保壽險(xiǎn)合計(jì)減少保險(xiǎn)營(yíng)銷員約83萬人。三季度，中國(guó)人壽披露，總銷售人力較今年年中減少了17.1萬人。

值得注意的是，2021年，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)文叫?！白员＜焙汀盎ケ＜钡蠕N售亂象，也在一定程度上，擠出行業(yè)內(nèi)承保數(shù)據(jù)的“水分”。對(duì)此，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生提醒稱，盡管上市險(xiǎn)企呈現(xiàn)正向增長(zhǎng)，但總保費(fèi)數(shù)據(jù)可能掩蓋“行業(yè)整體面臨的挑戰(zhàn)”。“我個(gè)人覺得，（險(xiǎn)企發(fā)展）不能僅看總保費(fèi)增長(zhǎng)，而要關(guān)注新單保費(fèi)數(shù)據(jù)，因?yàn)樾聠伪ＹM(fèi)決定了未來保費(fèi)收入的增長(zhǎng)可能。”

朱俊生指出，當(dāng)前人力清虛仍未探底，行業(yè)仍面臨較大挑戰(zhàn)。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，整個(gè)行業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)還有待挖掘?！爸丶搽U(xiǎn)發(fā)展面臨瓶頸，一些險(xiǎn)企積極探索了年金險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、增額終身壽險(xiǎn)等市場(chǎng)，這是一個(gè)正確的發(fā)展方向，但還需要一定的過程。”

不過，北京聯(lián)合大學(xué)金融系教師楊澤云認(rèn)為，雖然保險(xiǎn)代理人因各種原因遭遇嚴(yán)重流失，但是保險(xiǎn)業(yè)積極探索保險(xiǎn)科技，擁抱互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，也大大抵消了保險(xiǎn)代理人流失所帶來的負(fù)面影響。所以，即使整體壽險(xiǎn)保費(fèi)收入增長(zhǎng)，也是情理之中。

車險(xiǎn)已現(xiàn)向好拐點(diǎn)

財(cái)險(xiǎn)板塊則分化明顯。在已披露保費(fèi)收入的上市險(xiǎn)企中，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4383.84億元，同比增長(zhǎng)3.8%。太平財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)則分別有所下降，較2020年同比減少了2.13%和5.53%。

在具體業(yè)務(wù)中，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)不斷收縮。人保財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)公布的數(shù)據(jù)顯示，各自的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)均下降了3.9%和3.73%。值得注意的是，人保財(cái)險(xiǎn)的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)下降趨勢(shì)已有所收窄：2021年前三季度，其車險(xiǎn)保費(fèi)收入的降幅還高達(dá)8.2%。

這一年，車險(xiǎn)業(yè)同時(shí)經(jīng)受了“車險(xiǎn)綜改”和新能源車險(xiǎn)的雙重考驗(yàn)。2021年9月，車險(xiǎn)綜改實(shí)施滿一周年，根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，截至9月底，全國(guó)車險(xiǎn)綜合費(fèi)用率為27.8%，同比下降13.5個(gè)百分點(diǎn)。車險(xiǎn)業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用率19.8%，同比下降7.1個(gè)百分點(diǎn)。車險(xiǎn)綜合賠付率由改革前的56.9%上升至73.2%；三個(gè)月后，新能源車保險(xiǎn)專屬條款發(fā)布，新能源車險(xiǎn)經(jīng)由12家財(cái)險(xiǎn)公司面向市場(chǎng)承保。相比傳統(tǒng)燃油車，新能源車險(xiǎn)的附加費(fèi)用率由25%降至15%，同時(shí)，由于新能源車的出險(xiǎn)率、維修成本等高于傳統(tǒng)車型，因而，財(cái)險(xiǎn)公司的承保利潤(rùn)空間較小。對(duì)于未來的賠付情況，北京工商大學(xué)保險(xiǎn)研究中心主任王緒瑾認(rèn)為，目前賠付情況還難以判斷。推出新能源車險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)車險(xiǎn)市場(chǎng)變化趨勢(shì)的重要舉措。

改革之下，壓縮成本成為財(cái)險(xiǎn)公司的共同選擇。根據(jù)接近車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的人士的闡述，成本支出主要集中在產(chǎn)品、理賠、人力等方面，隨著險(xiǎn)企間產(chǎn)品差距的不斷縮小，人力和其他綜合開支成為壓縮的重點(diǎn)。

此外，隨著車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的深度調(diào)整，非車業(yè)務(wù)被視為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。其中，農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)、意外傷害及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)、責(zé)任險(xiǎn)業(yè)務(wù)等險(xiǎn)種增長(zhǎng)較快。這些變化也反映在了中國(guó)人保的保費(fèi)收入變化：2021年前12個(gè)月，人保財(cái)險(xiǎn)的意外傷害及健康險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)同比增長(zhǎng)了21.9%、19.3%和16.4%，在各險(xiǎn)種的增長(zhǎng)變化中居于前列。

東方證券研報(bào)指出，車險(xiǎn)綜合改革首年，保費(fèi)下滑、綜合成本率上升，行業(yè)整體承壓，但目前車險(xiǎn)已現(xiàn)向好拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)質(zhì)態(tài)將步入改善通道，大型險(xiǎn)企規(guī)模優(yōu)勢(shì)有望逐步顯現(xiàn)。非車業(yè)務(wù)需求旺盛，信用險(xiǎn)主動(dòng)壓規(guī)?？仫L(fēng)險(xiǎn)，非車占比有所提升，成為重要增長(zhǎng)點(diǎn)。預(yù)計(jì)在車險(xiǎn)非車的共同發(fā)力下，有望實(shí)現(xiàn)雙輪驅(qū)動(dòng)，帶動(dòng)財(cái)險(xiǎn)整體向好發(fā)展。

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