募資規(guī)模超中國電信，中國移動或創(chuàng)近10年來A股最大IPO！

12月21日，中國移動（00941.HK）發(fā)布公告稱，將以57.78元/股的價格在A股發(fā)行，按此價格計算，若全額行使超額配售權，預計最高融資560億元。這一金額超過中國電信（00728.HK/601728.SH）此前479.04億元的融資規(guī)模，成為近10年來A股最大IPO（首次公開發(fā)行）項目。

值得注意的是，中國移動此次的發(fā)行價格對應的2020年攤薄后市盈率為12.02倍，低于中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率，也低于當前中國電信和中國聯(lián)通的市盈率（19.39倍和22.28倍）。

較近期港股收盤價，中國移動A股發(fā)行價溢價率約為50%，而此前中國電信回A時，定價4.53元/股，較當時港股溢價約80%，但此后其股價迅速走低，第24個交易日跌破發(fā)行價，截至發(fā)稿，中國電信股價仍低于發(fā)行價。

12月22日，中國移動將開始網(wǎng)下、網(wǎng)上申購。中國移動股票代碼為“600941”，該代碼同時用于本次發(fā)行網(wǎng)下申購，網(wǎng)上申購代碼為“730941”。中國移動將于12月23日刊登網(wǎng)上申購中簽率，12月24日刊登網(wǎng)下初步配售結(jié)果以及網(wǎng)上中簽結(jié)果，12月28日刊登發(fā)行結(jié)果公告。

公告顯示，中國移動此次發(fā)行股份數(shù)量為8.457億股，約占發(fā)行后中國移動已發(fā)行股份總數(shù)的比例為3.97%（超額配售選擇權行使前），全部為公開發(fā)行新股，不設老股轉(zhuǎn)讓。發(fā)行人中國移動授予聯(lián)席主承銷商不超過初始發(fā)行股份數(shù)量15%的超額配售選擇權，若綠鞋全額行使，則發(fā)行總股數(shù)將擴大至約9.73億股，約占發(fā)行后公司已發(fā)行股份總數(shù)的比例為4.53%（超額配售選擇權全額行使后）。

若本次發(fā)行成功，超額配售選擇權行使前，預計中國移動募集資金總額為4869540.6萬元，扣除發(fā)行費用約57331.45萬元后，預計募集資金凈額為4812209.15萬元；若超額配售選擇權全額行使，預計中國移動募集資金總額為5599971.69萬元，扣除發(fā)行費用約64929.21萬元后，預計募集資金凈額為5535042.48萬元。

在21日舉行的“中國移動首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上投資者交流會”上，中國移動有限公司執(zhí)行董事兼董事長楊杰表示，公司一直在開展回歸A股的相關研究。近年來內(nèi)地資本市場出臺了一系列政策，為紅籌企業(yè)回歸提供了政策環(huán)境。

他稱，公司主要經(jīng)營地在境內(nèi)，公司回A上市有利于使得廣大用戶有機會分享公司的成長收益，實現(xiàn)投資者和消費者利益的有機統(tǒng)一；有利于公司緊抓拓展信息服務的機遇窗口期，打造質(zhì)量一流新型基礎設施，加速布局新一代信息技術，推動數(shù)智化轉(zhuǎn)型；有利于引入戰(zhàn)略投資者，構建開放合作新生態(tài)；有利于進一步完善公司治理結(jié)構和決策機制，提升治理水平，推進機制改革。

楊杰強調(diào)，中國移動此次回歸A股上市完全符合相關監(jiān)管政策。根據(jù)《國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點若干意見的通知》（國辦發(fā)〔2018〕21號）、《試點創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證并上市監(jiān)管工作實施辦法》（中國證券監(jiān)督管理委員會公告〔2018〕13號）及《關于創(chuàng)新試點紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關安排的公告》（中國證券監(jiān)督管理委員會公告〔2020〕26號），公司符合紅籌回A相關要求。

此外，對于“大股東是否會減持”問題，楊杰回答道：“公司擬公開發(fā)行A股股份僅占公司總股本的4.5%（綠鞋前發(fā)行比例3.97%，綠鞋后發(fā)行比例4.53%），且大股東持有部分僅可在港股市場流通，A股股份具備一定的稀缺性。公司回歸A股屬于紅籌回A范疇，紅籌公司港股股票在境外流通，將不會在A股市場流通，因此不存在大股東在A股解禁減持的壓力?！?/p>

事實確實如此，中國移動A股流通盤不足總股本的5%，且大股東股份不會在境內(nèi)流通，其A股的稀缺性更易受到機構投資者的青睞。

楊杰還透露，中國移動按照監(jiān)管規(guī)定已完成戰(zhàn)略投資者的引入，整體進展順利，獲得了各方的積極認購。戰(zhàn)略投資者包括國家級基金、知名企業(yè)等。公司將按照監(jiān)管規(guī)定于12月24日公告戰(zhàn)略投資者名單。

從財務數(shù)據(jù)來看，根據(jù)招股書，2021年前三季度，中國移動營收6486.30億元，同比增長12.92%；凈利潤870.88億元，同比增長6.59%；歸屬于母公司股東的凈利潤869.62億元，同比增長6.63%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤807.58億元，同比增長3.57%。

中國移動預計2021年度營收約為8448.77億元至8525.58億元，同比增長幅度約為10%至11%；歸屬于母公司股東的凈利潤約為1143.07億元至1164.64億元，同比增長幅度約為6%至8%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤約為1072.85億元至1093.28億元，同比增長幅度約為5%至7%。

具體到運營數(shù)據(jù)，日前，中國移動公布了11月的運營數(shù)據(jù)，當月凈增5G套餐客戶數(shù)1886.7萬戶，截至2021年11月末，5G套餐客戶數(shù)累達3.74387億戶。11月4G客戶凈增8.1萬戶，總數(shù)達到8.19260億戶。有線寬帶方面，中國移動11月凈增有線寬帶客戶數(shù)224.4萬戶，總數(shù)達到2.4億戶。

2021年11月份，中國移動當月凈增客戶數(shù)-32.3萬戶，用戶總數(shù)達到9.56783億戶。和上月相比，中國移動用戶數(shù)出現(xiàn)了負增長，5G套餐用戶數(shù)增長放緩，4G用戶數(shù)更是大幅下滑。

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