財聯(lián)社（上海，編輯履霜）訊，今年以來，顯卡芯片制造商英偉達(dá)(Nvidia Corp.)成為美股市場的明星股。周三美股收盤后，英偉達(dá)將公布第三季度業(yè)績報告，業(yè)內(nèi)預(yù)計其第三季度業(yè)績將再次強(qiáng)勁增長，但投資者關(guān)注的不止是游戲和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，元宇宙布局和懸而未決的ARM收購案更是本次財報日的焦點。

過去三個月，這家芯片制造商的股價上漲了30%以上，今年以來已經(jīng)累計上漲了一倍多，公司市值首次突破了7500億美元。

FactSet調(diào)查的36位分析師預(yù)計，英偉達(dá)調(diào)整后的平均每股收益為1.11美元，高于本季度初的每股收益預(yù)期1.05美元和去年同期的0.73美元。

根據(jù)FactSet對35位分析師的調(diào)查，華爾街預(yù)計英偉達(dá)第三季的營收為68.2億美元。這高于本季度初預(yù)期的65.7億美元，也高于英偉達(dá)去年第三季度報告的47.3億美元。英偉達(dá)在上一份財報中預(yù)計第三季營收為66.6億美元至69.4億美元。

過去5年，英偉達(dá)實際公布業(yè)績一直超過分析師的預(yù)期，并連續(xù)10個季度超過華爾街的營收預(yù)期。上個季度報告公布后的第二天，該公司股價就上漲了4%。

第三季度，英偉達(dá)股價累計上漲31%，而同期費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)下跌2.6%。與此同時，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲0.2%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌0.4%。11月8日，該股收于308.04美元的歷史高點，此后只下跌了約1%。

股價還能漲多高？

英偉達(dá)兩大主業(yè)——芯片和游戲業(yè)務(wù)推動其股價在今年大幅飆升,但現(xiàn)在一些分析師也在擔(dān)心,股價在未來還能有多少漲幅？

近日，Wedbush分析師馬特·布萊森(Matt Bryson)將英偉達(dá)的股票評級從增持下調(diào)為中性，但他承認(rèn)，這只是因為其估值已升至非常高的水平。布萊森甚至將其目標(biāo)價從220美元上調(diào)至300美元，但這仍只是趕上了該股前期的漲幅，周二英偉達(dá)股價收盤報302美元。

“通常情況下，我們希望將評級（調(diào)降）變化與某種負(fù)面催化劑相掛鉤，但英偉達(dá)并沒有這方面的擔(dān)憂?！彼赋?，數(shù)據(jù)中心訂單和交付之間的時間間隔越來越長，這表明需求仍在增加。

布萊森表示，雖然他“不太清楚元宇宙最終會包含什么內(nèi)容”，F(xiàn)acebook的母公司Meta Platforms正在建設(shè)其數(shù)據(jù)中心，而Unity軟件公司最近宣布收購Weta Digital，“這表明公司相關(guān)概念和技術(shù)接近這個概念，圖像和人工智能領(lǐng)域很可能將在元宇宙發(fā)展中發(fā)揮重要作用?！?/p>

對英偉達(dá)來說，唯一可能產(chǎn)生影響的領(lǐng)域是數(shù)據(jù)中心。在芯片制造商中，目前最大的戰(zhàn)場是誰能提供超大規(guī)模的數(shù)據(jù)中心。

杰富瑞(Jefferies)分析師利帕西斯(Mark Lipacis)將英偉達(dá)也納入數(shù)據(jù)中心市場的主要競爭者陣列。他指出，英特爾的數(shù)據(jù)中心市場份額已從兩年前的82%降至目前的60%左右。與此同時，AMD的份額從5%增長到10%，英偉達(dá)的份額從10%增長到26%。

利帕西斯認(rèn)為，本季度英偉達(dá)和AMD從英特爾那里獲得的數(shù)據(jù)中心份額增長加速。

不過，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心并不完全與硬件有關(guān)。在上周的GTC大會上，英偉達(dá)首席執(zhí)行長黃仁勛展示了該公司Omniverse平臺的人工智能新功能，這支持了Evercore ISI分析師C.J. Muse在一個季度前的觀察，即英偉達(dá)或許更像是一家軟件公司。

正面評級居多

投行Susquehanna Financia分析師羅蘭(Christopher Rolland)對該股持正面評級，最近還將目標(biāo)股價從250美元上調(diào)至360美元。他指出，雖然英偉達(dá)的游戲卡在零售市場的價格比建議零售價高出約85%，但較5月中旬的130%有所下降。

Oppenheimer分析師謝弗(Rick Schafer)的評級為跑贏大盤，目標(biāo)價為350美元。他上調(diào)了預(yù)期價格，并指出英偉達(dá)供應(yīng)渠道改善，且數(shù)據(jù)中心、人工智能和游戲等領(lǐng)域?qū)嵙υ鰪?qiáng)。

Cowen分析師拉姆(Matthew Ramsay)稱，" GeForce RTX 30系列顯卡預(yù)計銷售強(qiáng)勁，且筆記本電腦銷量持續(xù)強(qiáng)勁，因OEM廠商繼續(xù)向市場推出基于GeForce的新型號。" 拉姆的評級為跑贏大盤，目標(biāo)價為220美元。

拉姆表示，“在數(shù)據(jù)中心市場，英偉達(dá)連續(xù)兩個季度營收超過20億美元，這證明了我們的觀點，英偉達(dá)的上升勢頭不僅會延續(xù)到2021年，而且還會延續(xù)到2021年以后，因為英偉達(dá)仍然是人工智能領(lǐng)域的思想領(lǐng)袖?！?/p>

根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，在研究英偉達(dá)的43位分析師中，34位給出了買入評級，7位給出了持有評級，2位給出了賣出評級，平均目標(biāo)股價為261.08美元，較該股當(dāng)前股價低了約14%。

股價繼續(xù)上漲的希望在于：這家公司能否在未來成為元宇宙領(lǐng)域的一個主要玩家。在元宇宙概念大火的當(dāng)下，投資者對其在元宇宙世界所扮演的角色充滿期待。

黃仁勛也曾為元宇宙站臺，稱元宇宙將比物理世界大得多：“這是互聯(lián)網(wǎng)的3D擴(kuò)展，將比我們今天享受的3D物理世界大得多。虛擬世界的經(jīng)濟(jì)將比物理世界的經(jīng)濟(jì)大得多。你將有更多的汽車在虛擬世界中制造和設(shè)計，你會有更多的建筑物、更多的道路、更多的房子――更多的帽子、更多的包、更多的夾克。”

分析師稱，目前元宇宙產(chǎn)業(yè)尚處早期階段，很難估測元宇宙經(jīng)濟(jì)可能呈現(xiàn)的規(guī)模。但有分析師指出，每年在游戲虛擬商品上的開支現(xiàn)已超過800億美元，或許可據(jù)此推測元宇宙虛擬世界中催生的業(yè)務(wù)規(guī)模。目前看來，賺錢的機(jī)遇在很大程度上與建立這一虛擬空間的基礎(chǔ)設(shè)施息息相關(guān)。

市場的另一關(guān)注點是，英偉達(dá)對芯片設(shè)計商ARM的收購進(jìn)展。這筆400億美元的交易最初預(yù)計在2022年3月之前完成。但由于監(jiān)管阻力，這一時間表看起來很不穩(wěn)定。周三有媒體報道，英國政府將以“競爭和國家安全為由”對擬議中的收購進(jìn)行更多監(jiān)管審查。

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