北京時(shí)間3月15日凌晨消息，美股周一漲跌不一，納指下跌逾260點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)可能在本周采取2018年以來(lái)首次加息措施以對(duì)抗通脹。原油期貨大幅下跌。美國(guó)國(guó)債收益率攀升。中概股重挫。

熱門(mén)中概股周一再遭重挫，上周大跌18%的納斯達(dá)克金龍中國(guó)指數(shù)早盤(pán)最高下挫13%，最終收跌11.73%。美國(guó)市場(chǎng)最大的中國(guó)科技股ETF KraneShares中證中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)基金抹去2013年上市以來(lái)的所有漲幅，周一重挫逾11%。

新能源汽車(chē)股中，理想汽車(chē)跌超20%，小鵬汽車(chē)跌超13%，蔚來(lái)汽車(chē)跌超12%。

此外，金山云暴跌近48%，早盤(pán)兩度出發(fā)熔斷；知乎跌超27%，達(dá)達(dá)集團(tuán)跌近27%，愛(ài)奇藝跌超24%，世紀(jì)互聯(lián)跌超23%，網(wǎng)易、高途、騰訊音樂(lè)跌超9%，騰訊ADR跌近9%，唯品會(huì)、虎牙、前程無(wú)憂(yōu)跌超7%，搜狐跌超6%，一起教育、優(yōu)信跌超4%，汽車(chē)之家跌超3%，人人公司跌超2%。

面對(duì)中概股的超跌，有人認(rèn)為長(zhǎng)期投資邏輯沒(méi)有變，有人卻表示，估值模型已經(jīng)被“打斷”，很難價(jià)值再發(fā)現(xiàn)。

一位在美私募基金管理人也對(duì)記者表示，機(jī)構(gòu)的估值模型通常覆蓋3~5年，但就目前的情況看，過(guò)去對(duì)中概股的估值模型已經(jīng)完全被推翻，邏輯被打斷甚至“打穿”?！熬拖袷情L(zhǎng)跑運(yùn)動(dòng)員失去了雙腿后，雖然還可能通過(guò)努力實(shí)現(xiàn)其他成就，但一定不會(huì)再是長(zhǎng)跑運(yùn)動(dòng)員了。”

關(guān)于中概股是否已經(jīng)足夠便宜，兩位投資人都提出了一致的觀點(diǎn)：確實(shí)跌出了性?xún)r(jià)比，但不是機(jī)構(gòu)投資的性?xún)r(jià)比，而是個(gè)人投機(jī)的性?xún)r(jià)比?！坝肋h(yuǎn)都有人從高風(fēng)險(xiǎn)中獲得高收益，但我的建議是再觀望一下?！鄙鲜龌鸸芾砣吮硎尽?/p>

“受到跨境監(jiān)管環(huán)境變化影響，也確實(shí)有很多我們的客戶(hù)以及其他中概股公司希望進(jìn)行回港、回A的操作，在境內(nèi)進(jìn)行二次上市。”劉思銳接受第一財(cái)經(jīng)采訪(fǎng)時(shí)表示，總體而言，中概股主要的應(yīng)對(duì)方式包括三種：

其一，在香港市場(chǎng)進(jìn)行再次上市，具體方法例如二次上市（secondary listing）及雙重主要上市（dual primary listing）。其二，進(jìn)行私有化，并且在私有化后回內(nèi)地或香港上市交易。其三，完全遵守SEC的要求接受相關(guān)審計(jì)核查，繼續(xù)在美國(guó)交易?！盁o(wú)論如何，我們建議中概股企業(yè)準(zhǔn)備積極的應(yīng)對(duì)預(yù)案，與我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、境內(nèi)外專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)保持密切溝通?！?/p>

據(jù)王宗豪統(tǒng)計(jì)，大部分中概股（52家公司占中概股總市值的96%，包括20家已經(jīng)兩地上市的公司）目前已經(jīng)具備香港二次上市資格。另外，港交所和監(jiān)管機(jī)構(gòu)正就放松不符合利潤(rùn)要求的 “科技創(chuàng)新”企業(yè)上市規(guī)則進(jìn)行磋商。他表示，假設(shè)最終規(guī)則與生物科技公司適用的規(guī)則相似（市值高于15億港元），大約超過(guò)41家中概股公司有望獲得香港上市資格（占中概股總市值的2%）。

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