提起新浪，用戶們的第一反應(yīng)還是微博，到目前為止，市面上依然沒(méi)有出現(xiàn)一款能足夠取代微博的產(chǎn)品。

但不得不承認(rèn)，在快手、抖音、B站等短視頻平臺(tái)，以及小紅書、虎撲等社區(qū)產(chǎn)品的多面夾擊下，微博在逐漸偏離舞臺(tái)中心，流量和廣告收入都在下滑。

當(dāng)然，新浪的管理層不會(huì)看不到這一點(diǎn)。

因此，新浪也在頻繁推出新產(chǎn)品。比如綠洲，或者前幾年的酷燃視頻;從2015年開(kāi)始，還在門戶網(wǎng)站和微博之外，開(kāi)始布局金融業(yè)務(wù)。

截止2019年，金融科技業(yè)務(wù)凈營(yíng)收2.07億，占總營(yíng)收約10%，同比增長(zhǎng)高達(dá)86%，是微博和門戶網(wǎng)站之外，第三大營(yíng)收板塊。

但很遺憾，后面推出的這些新產(chǎn)品都沒(méi)能成長(zhǎng)為微博那樣的現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品，金融業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁也沒(méi)能阻止新浪股價(jià)上的下滑。公司股價(jià)從2018年3月達(dá)到122美元的高點(diǎn)后，便一路走低，昨日收盤僅為40.5美元。

在這個(gè)緊要關(guān)頭，曹國(guó)偉欲再次力挽狂瀾，放出了“私有化”的必殺技。

昨日，新浪收到了New Wave MMXV Limited發(fā)出的私有化要約，要約價(jià)為每股41美元，而New Wave的實(shí)際控制人是新浪的董事長(zhǎng)曹國(guó)偉。根據(jù)要約溢價(jià)計(jì)算，新浪的市值將接近27億美金。

受到這一消息影響，新浪以及微博的股價(jià)一度大漲。但值得思考的是，這次私有化，能否從根本上扭轉(zhuǎn)新浪目前下滑的趨勢(shì)?還需要時(shí)間檢驗(yàn)。

新浪掉隊(duì)?

最近秦嵐與高以翔主演的《怪你過(guò)分美麗》大火。這部電視劇將影視公司、經(jīng)紀(jì)人、明星、粉絲，劇組之間的關(guān)系真實(shí)關(guān)系搬上了熒屏。

你會(huì)看到，劇中的明星，他們討厭活在微博的數(shù)據(jù)里，尤其這些數(shù)據(jù)大部分都是人造的;但如果沒(méi)有微博，熱度和名氣這兩件事似乎又少了唯一的衡量標(biāo)準(zhǔn)。

微博就是這樣一款令人又愛(ài)又恨，不喜歡又干不掉的傲嬌產(chǎn)品。在新浪旗下所有的貢獻(xiàn)營(yíng)收的產(chǎn)品中，微博占據(jù)絕對(duì)比重。2019年新浪財(cái)報(bào)顯示，公司總收入為21.63億美金，微博收入占業(yè)務(wù)收入為82%。

可以說(shuō)，微博是新浪保持在互聯(lián)網(wǎng)地位的屏障。但現(xiàn)在，這個(gè)屏障并不牢固。從短視頻興起開(kāi)始，它權(quán)重和聲量在一天天被稀釋。抖音、B站、小紅書都曾經(jīng)傳出要顛覆微博的傳言。

“即便不是直接取代，短視頻也擠占了微博大量的用戶時(shí)長(zhǎng)。抖音的用戶時(shí)長(zhǎng)能達(dá)到120分鐘，還有比微博更強(qiáng)的互動(dòng)性。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

為了應(yīng)對(duì)短視頻平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)，如今微博中的視頻比重越來(lái)越大，甚至前一段時(shí)間還傳出了要做微博版的視頻號(hào)。媒體消息稱，初期已有100多位博主參與視頻號(hào)內(nèi)測(cè)，預(yù)計(jì)于7月正式上線。

但不得不承認(rèn)，新流量平臺(tái)的興起確實(shí)擠占了微博的流量，更擠占了它的廣告收入市場(chǎng)。

根據(jù)2019年Q4的財(cái)報(bào)顯示，微博的收入和凈利潤(rùn)雙雙下滑，Q4收入比去年同期減少3%，Q4凈利潤(rùn)比去年同期減少42%;而2020年Q1流量大漲，但收入?yún)s下滑了19%。

拋開(kāi)疫情影響，微博廣告收入下滑更直接的原因是廣告主用腳投票，在有限的廣告預(yù)算下，將投放平臺(tái)從微博換成了快手抖音等短視頻平臺(tái)，甚至小紅書這樣的社區(qū)。

“廣告領(lǐng)域的投放規(guī)則已經(jīng)變了。廠商和廣告主對(duì)廣告的投放越來(lái)越看中品效合一，而微博的更多是展示作用，而非直接賣貨。”這已經(jīng)是業(yè)內(nèi)共識(shí)。根據(jù)微博2018年財(cái)報(bào)顯示，平臺(tái)上效果類廣告收入僅占一半。

在廣告營(yíng)收增長(zhǎng)乏力的情況下，微博還不得不面對(duì)另一個(gè)現(xiàn)實(shí)：營(yíng)收來(lái)源單一。根據(jù)2019年財(cái)報(bào)，微博廣告和市場(chǎng)費(fèi)用收入占總收入86.6%。這就意味著，一旦廣告營(yíng)收有波動(dòng)，將極大影響微博營(yíng)收情況。

微博的日子尚且不好過(guò)，門戶網(wǎng)站的日子就更不用說(shuō)了。

隨著資訊分發(fā)方式的改變，門戶的市場(chǎng)被不斷蠶食。而用戶流量的分流，也直接導(dǎo)致門戶業(yè)務(wù)在廣告話語(yǔ)權(quán)上的降低，再加上整個(gè)廣告市場(chǎng)近兩年一直處于下行狀態(tài)，門戶廣告也自然日子慘淡。

2019年，新浪網(wǎng)門戶業(yè)務(wù)的廣告收入只有2.16億美元，同比下降25.4%。而從2017年開(kāi)始，新浪門戶業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損態(tài)勢(shì)，凈虧損80萬(wàn)美金。而這一趨勢(shì)在2018年和2019年繼續(xù)擴(kuò)大。截止2018年，新浪門戶業(yè)務(wù)擴(kuò)損至1.46億美金，而2019年虧損3.84億美金。

為了扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，過(guò)去的幾年中，新浪沒(méi)少推出新產(chǎn)品，但很少有能成長(zhǎng)為像微博和門戶網(wǎng)站這樣的明星產(chǎn)品。后來(lái)，新浪寄希望于2015年就開(kāi)始布局的新浪金融業(yè)務(wù)。

2019年，新浪總營(yíng)收增至21.63億美元，主要來(lái)源于金融科技服務(wù)部門的營(yíng)收增長(zhǎng)。2019年金融科技服務(wù)凈營(yíng)收約為2.07億美元，占總凈營(yíng)收的10%，同比增長(zhǎng)高達(dá)86%，

但很遺憾，金融科技也沒(méi)能幫助新浪走出下滑的泥潭。

金融科技業(yè)務(wù)難當(dāng)大任

幾天前，央行給新浪支付開(kāi)出了一張罰單。

公示信息顯示，北京新浪支付科技有限公司因存在9項(xiàng)違法行為，被給予警告，沒(méi)收違法所得約165萬(wàn)元，并處罰款約1718萬(wàn)元，罰沒(méi)合計(jì)約1884萬(wàn)元。

如果不是這次罰款，可能很多人還不知道新浪有金融業(yè)務(wù)。更不知道，金融科技其實(shí)是新浪除了門戶和微博以外的第三大營(yíng)收來(lái)源。

但如果你經(jīng)常刷微博的話，會(huì)從信息流廣告中看到各種“新浪借錢”的視頻廣告。根據(jù)你使用微博的時(shí)長(zhǎng)和年限，新浪借錢會(huì)判定個(gè)人信用，有些常年使用微博的用戶，還會(huì)收到新浪借錢VIP特權(quán)短信。

事實(shí)上，新浪在互聯(lián)網(wǎng)公司中算是較早布局金融業(yè)務(wù)的。從2008年開(kāi)始就舉辦金融行業(yè)的金麒麟論壇，邀請(qǐng)學(xué)術(shù)界，政府部門，以及業(yè)內(nèi)高端人士共同探討金融行業(yè)的問(wèn)題與機(jī)會(huì)，并為銀行，券商機(jī)構(gòu)，分析師等主體進(jìn)行排名。

到2019年，金麒麟論壇已經(jīng)連續(xù)辦了十二屆，并且邀請(qǐng)到了中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)，IFM前副總裁，財(cái)政部原副部長(zhǎng)，金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行副行長(zhǎng)等多位重量級(jí)嘉賓出席并演講，可見(jiàn)新浪在金融領(lǐng)域的影響力。

從2013年開(kāi)始，新浪的發(fā)展方向由專業(yè)金融媒體向普惠金融服務(wù)者轉(zhuǎn)型，2015年成立金融事業(yè)部，旗下包括倉(cāng)石基金、理財(cái)平臺(tái)、微聚未來(lái)、得令智選四大產(chǎn)品與服務(wù)，隨后，新浪金融成為繼新浪網(wǎng)、微博之后的下一個(gè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)版塊。

但相比阿里的螞蟻金服，騰訊金融科技，京東金融，度小滿等互聯(lián)網(wǎng)大廠的金融產(chǎn)品，新浪金融在體量和聲量上都無(wú)法相媲美。甚至，新浪金融還游走在違規(guī)邊緣，并且經(jīng)常踩雷。

比如，新浪旗下微財(cái)富與曾經(jīng)與中匯在線聯(lián)手推出“匯盈寶”票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，年化收益率達(dá)8%。但2015年中匯金融暴雷，最后以微博的兜底兌換而結(jié)束。

2018年，P2P行業(yè)天雷滾滾，僅僅6-7月，兩個(gè)月時(shí)間，超過(guò)一百家P2P平臺(tái)爆雷，其中就有新浪支付作為托管的兩家P2P平臺(tái)沃頓金服和唐小僧。

2019年又傳出，新浪旗下大王貸為714高炮(期限為7天或14天的高息網(wǎng)貸)產(chǎn)品導(dǎo)流的新聞;緊接著，新浪又陷入了“追星貸”的輿論旋渦中，被指綁架明星粉絲營(yíng)銷自己的貸款產(chǎn)品。

具體的操作方式是，在微博借錢提現(xiàn)大于1000元，點(diǎn)贊數(shù)翻兩倍;借款金額大于5000，點(diǎn)贊數(shù)翻5倍;借款金額大于8000，點(diǎn)贊數(shù)翻8倍。

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，新浪金融一直沒(méi)做起來(lái)還麻煩纏身，有互金行業(yè)共性問(wèn)題，也有新浪自身的問(wèn)題。

“暴雷也不是新浪一家互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)軍金融時(shí)遇到的問(wèn)題。之前支付寶，百度都遇到過(guò)，這個(gè)行業(yè)的風(fēng)控水準(zhǔn)比較低，很難杜絕這個(gè)問(wèn)題。”某互金領(lǐng)域資深觀察人士稱。

新浪確實(shí)是很多金融公司爭(zhēng)搶的優(yōu)質(zhì)合作對(duì)象。

流量方面的優(yōu)勢(shì)就不用說(shuō)了，僅僅新浪微博月活就2.2億;另一方面，每家想正規(guī)經(jīng)營(yíng)的P2P公司都希望不僅僅在PC端有所作為，移動(dòng)端更是他們看中的用武之地，一套完整的資金托管方案必須要滿足P2P公司在移動(dòng)端的要求，而新浪恰恰能滿足他們?cè)谝苿?dòng)端布局的需求。

新浪旗下的消費(fèi)金融平臺(tái)主要包含新浪金融、新浪卡貸、浪小花、新浪分期、分期商城、微博借錢等。其中，業(yè)務(wù)占比較大為小象優(yōu)品運(yùn)營(yíng)的分期商城及微博借錢，對(duì)于此類權(quán)重消費(fèi)金融產(chǎn)品，微博在流量端給予瘋狂導(dǎo)流。

但微博在金融業(yè)務(wù)中能做的，最多也只能是導(dǎo)流。

畢竟，微博本身是社交平臺(tái)，而非交易平臺(tái)。也就是說(shuō)，微博并不能像淘寶，美團(tuán)等電商平臺(tái)那樣沉淀下大量資金和交易數(shù)據(jù)，在互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)業(yè)務(wù)上，只能選擇跟其他金融公司合作，而自身的風(fēng)控力度不夠。

“微博沉淀的社交數(shù)據(jù)還是很單一的，或者說(shuō)，新浪賬戶的價(jià)值比較差。你會(huì)發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)易、搜狐這些門戶網(wǎng)站做金融業(yè)務(wù)都不太好。”上述觀察人士表示。

此外，新浪最大的流量來(lái)自于微博，但新浪金融跟微博是兩個(gè)體系，自身協(xié)同性上也存在一定問(wèn)題。

私有化是市值管理，而不是為了拯救新浪

昨日，新浪公告稱收到董事長(zhǎng)兼CEO曹國(guó)偉持有的控股公司New Wave MMXV Limited不具約束力的私有化要約。受此影響，新浪股價(jià)上漲10%，微博上漲18%。

不少媒體紛紛討論，私有化能否拯救新浪。事實(shí)上，這是兩個(gè)層面的問(wèn)題。新浪私有化更多是處于資本層面的考慮。

早在幾年前，華爾街便邁入門戶低估值時(shí)代，新浪被嚴(yán)重低估。不僅是新浪，四大門戶的另三家同樣如此。不過(guò)騰訊、網(wǎng)易由于布局了游戲等業(yè)務(wù)同時(shí)未分拆門戶業(yè)務(wù)，所以財(cái)務(wù)上表現(xiàn)不明顯，于是新浪、搜狐就成為了難兄難弟。

目前，新浪的市值為26.51億美元，而其并表的子公司微博的市值約為90億美元，是新浪3倍多;而新浪旗下的另一家A股上市公司市值已經(jīng)達(dá)到321.46億。

上一輪中概股私有化熱潮興起于2013年。彼時(shí)，分眾傳媒、巨人網(wǎng)絡(luò)、盛大游戲、完美世界、奇虎360等公司因?yàn)楣乐灯偷仍蚨耸?，而今年?8同城，唯品會(huì)等公司也陸續(xù)私有化，主要是因?yàn)槊拦墒袌?chǎng)政策不友好，而國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)逐漸開(kāi)放。

業(yè)績(jī)和股價(jià)一路下滑，而美股市場(chǎng)又沒(méi)有給出高估值的情況下，新浪選擇私有化，恰好就坡下驢。一旦私有化成功，新浪或許也能重回股價(jià)巔峰。

360就是互聯(lián)網(wǎng)公司中一個(gè)非常成功的私有化案例。退市前，360估值93億美元。私有化并在A股上市后，市值達(dá)4442億元，成為當(dāng)時(shí)A股高科技概念第一股。目前，360市值1383億元。

對(duì)于新浪而言，如果私有化順利，且在國(guó)內(nèi)再度上市，無(wú)論是港股還是A股，都將在市值上有更好的表現(xiàn)。

但談到拯救新浪，僅僅資本市場(chǎng)上的市值管理遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

新浪股價(jià)走低，核心原因是投資人對(duì)業(yè)績(jī)不買賬，而新浪業(yè)績(jī)的核心在微博。如果微博不能增加廣告和廣告以外的業(yè)績(jī)收入，就無(wú)從談“拯救新浪”。

曹國(guó)偉在新浪歷史上曾經(jīng)多次力挽狂瀾，包括2005年的“毒丸計(jì)劃”，2009年的MBO收攏股權(quán)，以及推出新浪移動(dòng)版，這次，他還能成功么?

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