4月26日援引俄羅斯工業(yè)和貿(mào)易部長(zhǎng)丹尼斯·曼圖羅夫的話稱，雷諾將以象征性的金額，將其持有的俄羅斯合資企業(yè)——伏爾加汽車公司(AvtoVAZ)68%的股份轉(zhuǎn)讓給一家俄羅斯科學(xué)研究所，而雷諾在莫斯科工廠的股份將移交給當(dāng)?shù)卣?/p>

另外，彭博社近日也援引知情人士的話稱，雷諾正在考慮出售其持有日產(chǎn)汽車的部分股權(quán)，從而籌集大筆資金支持自身電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，同時(shí)也能緩解與聯(lián)盟伙伴日產(chǎn)的長(zhǎng)期緊張關(guān)系。

放棄莫斯科工廠，轉(zhuǎn)讓伏爾加股權(quán)

魚(yú)與熊掌不可兼得。在俄烏沖突中選擇向西方妥協(xié)的雷諾，不得不放棄其在俄羅斯的既得利益。

伏爾加汽車是俄羅斯最大的本土汽車廠商，旗下拉達(dá)品牌一直是俄羅斯最暢銷的汽車品牌。不過(guò)，伏爾加汽車有高達(dá)68%的股份是掌握在法國(guó)車企雷諾集團(tuán)手中，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，它是雷諾在俄羅斯的重要業(yè)務(wù)支柱。拉達(dá)品牌和雷諾品牌合起來(lái)，市占率達(dá)到俄羅斯汽車市場(chǎng)的30%左右。俄羅斯作為雷諾全球第二大市場(chǎng)，為其貢獻(xiàn)約50億歐元的年?duì)I收，占其總營(yíng)收的一成左右。2021年年底，雷諾對(duì)其俄羅斯業(yè)務(wù)的估值為22億歐元。

正是因?yàn)槎砹_斯市場(chǎng)對(duì)雷諾至關(guān)重要，在2月下旬俄烏沖突爆發(fā)后，雷諾較其他車企受到的影響更大，股價(jià)暴跌。盡管這樣，與其他第一時(shí)間宣布暫停俄羅斯業(yè)務(wù)的車企相比，雷諾遲遲沒(méi)有表態(tài)，嘗試?yán)^續(xù)運(yùn)營(yíng)俄羅斯業(yè)務(wù)。不過(guò)，這種嘗試最終宣告失敗。隨著聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和政治壓力不斷上升，雷諾被迫于3月23日宣布“無(wú)限期”暫停莫斯科工廠的一切活動(dòng)，并評(píng)估是否出售其持有的伏爾加汽車公司股份。

而今看來(lái)，經(jīng)過(guò)一個(gè)月的艱難談判，雷諾終于和俄方達(dá)成了協(xié)議。根據(jù)曼圖羅夫的說(shuō)法，雷諾持有的伏爾加汽車公司68%的股份將轉(zhuǎn)讓給一家俄羅斯科學(xué)研究所。金額不明，但非常小，幾乎相當(dāng)于白送。但有一點(diǎn)，雷諾將有權(quán)在未來(lái)5、6年內(nèi)回購(gòu)這些股份。與此同時(shí)，雷諾的莫斯科工廠將由當(dāng)?shù)卣邮?，至于后續(xù)如何處理暫時(shí)沒(méi)有下文。

從雷諾與俄方達(dá)成的協(xié)議來(lái)看，雷諾在俄羅斯市場(chǎng)可能會(huì)暫時(shí)沉寂下來(lái)，但有回購(gòu)承諾在手，一旦俄烏沖突結(jié)束，俄羅斯市場(chǎng)重新復(fù)蘇，雷諾隨時(shí)可以回歸，俄羅斯工業(yè)和貿(mào)易部也為其留下了余地。

對(duì)于雷諾來(lái)說(shuō)，這也是不得已而為之的舉動(dòng)。就在4月22日，雷諾發(fā)布了一份不太好看的成績(jī)單。財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，受芯片短缺、地緣政治等因素影響，雷諾全球銷量為55萬(wàn)輛，同比下滑17%，這是其自2009年金融危機(jī)以來(lái)的最低季度銷量，其中雷諾在俄羅斯的銷量下降了34.3%。在這種情況下，雷諾不得不快刀斬亂麻。

緩和聯(lián)盟關(guān)系，或出售部分日產(chǎn)股份

在處理俄羅斯業(yè)務(wù)的同時(shí)，雷諾也在考慮進(jìn)行更多改革，包括推動(dòng)電動(dòng)汽車部門獨(dú)立甚至上市，出售部分日產(chǎn)股份等。

目前，雷諾持有日產(chǎn)43.4%的股份，對(duì)日產(chǎn)有很大的控制權(quán)，而日產(chǎn)僅持有雷諾15%的股份，且沒(méi)有投票權(quán)。多年來(lái)，不平衡的持股結(jié)構(gòu)一直是日產(chǎn)的痛處。在20多年前雷諾將日產(chǎn)從破產(chǎn)的邊緣拯救回來(lái)時(shí)，雙方關(guān)系的不對(duì)等也在情理之中，但之后隨著日產(chǎn)東山再起，且業(yè)務(wù)規(guī)模甚至超過(guò)雷諾，日產(chǎn)方面開(kāi)始迫切希望改變雙方不對(duì)等的關(guān)系。幾年前戈恩下臺(tái)事件則將雙方長(zhǎng)期積累的矛盾完全暴露出來(lái)。

戈恩事件后，雷諾和日產(chǎn)都元?dú)獯髠箅p方都把主要精力放在了業(yè)務(wù)復(fù)蘇上，例如雷諾發(fā)布了“Renaulution”戰(zhàn)略規(guī)劃，日產(chǎn)發(fā)布了“Nissan NEXT”企業(yè)轉(zhuǎn)型計(jì)劃，都取得了一定成效。

在這種情況下，關(guān)于平衡雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟的談判被重新提上日程。知情人士透露，雷諾正考慮出售一部分日產(chǎn)股權(quán)。借此，雷諾既可獲得大筆資金發(fā)展電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)，又可緩解長(zhǎng)期以來(lái)與聯(lián)盟伙伴日產(chǎn)之間的緊張關(guān)系。消息傳出后，雷諾股價(jià)一度上漲8.3%，日產(chǎn)股價(jià)則有所下滑。

雷諾不可能出售全部日產(chǎn)股份，但如果將持股比例降至15%，按目前的價(jià)格計(jì)算，雷諾可能會(huì)獲得約46.5億歐元的資金。日產(chǎn)想必會(huì)很樂(lè)意回購(gòu)這部分股份，當(dāng)然也可能會(huì)有其他買家。有了這筆資金，雷諾的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型更有信心。

可以說(shuō)，在丟失俄羅斯業(yè)務(wù)，中國(guó)業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳的情況下，電動(dòng)汽車是雷諾破局的一大希望。和福特汽車一樣，雷諾也在謀劃將電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)和內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)進(jìn)行拆分運(yùn)營(yíng)，而電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)需要巨額支出。這對(duì)于2021年剛剛扭虧為盈的雷諾而言無(wú)疑是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。此時(shí)，通過(guò)股權(quán)出售等方式獲得資金支持將是最有效的方式之一。當(dāng)然，考慮到法國(guó)政府是雷諾的第一大股東，雷諾是否能出售部分日產(chǎn)股權(quán)，還要看法國(guó)政府的意愿。

關(guān)鍵詞： 莫斯科工廠 俄羅斯研究所 日產(chǎn)股份 本土汽車廠商