根據(jù)《韓國(guó)經(jīng)濟(jì)新聞》的最新消息，備受關(guān)注的韓國(guó)最大車(chē)用空調(diào)制造商——翰昂系統(tǒng)公司的出售事宜正在進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，在6月22日初步投標(biāo)環(huán)節(jié)即將來(lái)臨之際，無(wú)論是韓國(guó)LG集團(tuán)、SK集團(tuán)，還是海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、大型基金公司等都流露出收購(gòu)意愿。

市值翻番接近10萬(wàn)億韓元

公開(kāi)資料顯示，翰昂前身是福特汽車(chē)與韓國(guó)萬(wàn)都組建的汽車(chē)空調(diào)企業(yè)，曾用名為漢拿偉世通空調(diào)控股公司，當(dāng)前已成為業(yè)界僅有的兩家汽車(chē)熱管理解決方案全系列產(chǎn)品供應(yīng)商之一，也是特斯拉空調(diào)系統(tǒng)的供應(yīng)商。

從市場(chǎng)份額來(lái)看，翰昂是韓國(guó)最大的車(chē)用空調(diào)廠商，成立于1986年，總部位于韓國(guó)，提供汽車(chē)熱管理應(yīng)用全線產(chǎn)品，例如汽車(chē)空調(diào)和供暖系統(tǒng)，還提供散熱器、壓縮機(jī)、動(dòng)力系統(tǒng)冷卻、空調(diào)管路、電子冷卻風(fēng)扇、電子冷卻液泵、電子冷卻液閥，以及適用于電動(dòng)、混合動(dòng)力和燃料電池車(chē)輛的熱管理和排放解決方案，包括熱泵系統(tǒng)、電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)、燃料電池車(chē)熱管理方案等。

可以說(shuō)，翰昂是一家汽車(chē)熱能和能源解決方案的先進(jìn)供應(yīng)商，其產(chǎn)品適用于傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)車(chē)、電動(dòng)汽車(chē)等多個(gè)領(lǐng)域。翰昂的主要合作伙伴包括現(xiàn)代、起亞、福特和大眾等全球汽車(chē)制造商。該公司在全球擁有50多家生產(chǎn)工廠，位于美國(guó)、歐洲和中國(guó)等地。

股權(quán)方面，翰昂的控股權(quán)掌握在其最大股東——韓國(guó)私募基金Hahn & Company手中。2015年，Hahn & Company和韓泰輪胎以3.8萬(wàn)億韓元的價(jià)格，從偉世通手中聯(lián)合收購(gòu)了漢拿偉世通空調(diào)控股公司69.99%的股份，分別持股50.5%和19.49%，并將其更名為翰昂。而今，翰昂的市值幾乎翻倍，接近10萬(wàn)億韓元(約合人民幣573億元)。

Hahn & Company有意將其變現(xiàn)，出售其手中的翰昂股權(quán)。韓泰輪胎擁有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，而Hahn & Company也在積極聯(lián)系其他潛在買(mǎi)家。據(jù)投資界相關(guān)人士透露，今年5月，Hahn & Company向一些潛在買(mǎi)家發(fā)送了投資招股說(shuō)明書(shū)。

“關(guān)鍵是買(mǎi)家要能負(fù)擔(dān)得起數(shù)萬(wàn)億韓元的價(jià)格。”有知情人士預(yù)計(jì)，這家零部件供應(yīng)商的出售可能會(huì)成為韓國(guó)國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的并購(gòu)案之一。目前，摩根士丹利和韓國(guó)證券公司NH被選定為主承銷(xiāo)商，而考慮到翰昂的規(guī)模，可能會(huì)有更多投行加入該交易，成為聯(lián)合承銷(xiāo)商。

熱管理專(zhuān)長(zhǎng)引熱捧

按照韓國(guó)證券行業(yè)分析師的預(yù)測(cè)，除了大股東韓泰輪胎外，潛在買(mǎi)家還包括漢拿集團(tuán)，以及其他能拿得出數(shù)萬(wàn)億韓元現(xiàn)金的企業(yè)及基金組織等。有分析師指出，跨國(guó)車(chē)企、電池廠商以及中國(guó)和印度的大公司都有可能成為潛在買(mǎi)家。不過(guò)，也有一些分析師猜測(cè)，中國(guó)公司參與收購(gòu)可能會(huì)引起現(xiàn)代汽車(chē)集團(tuán)的反對(duì)，該集團(tuán)是翰昂的最大客戶。

“翰昂可能對(duì)大眾集團(tuán)和通用汽車(chē)具有吸引力，這兩家公司在各自國(guó)家都缺乏優(yōu)秀的熱管理系統(tǒng)公司;翰昂可能對(duì)韓國(guó)LG集團(tuán)和SK集團(tuán)也有吸引力，它們都有電池業(yè)務(wù)。”三星證券分析師Lim Eun-young表示。

翰昂在電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域的進(jìn)展使其成為“香餑餑”，且其近年來(lái)不斷擴(kuò)張，2019年收購(gòu)了麥格納液壓和控制部門(mén)，今年5月收購(gòu)了京濱在歐洲和北美的部分冷凝器業(yè)務(wù)。就在不久前，翰昂相關(guān)人士透露，全球汽車(chē)行業(yè)面向電動(dòng)化的轉(zhuǎn)型，使得翰昂收獲了電動(dòng)汽車(chē)熱管理解決方案領(lǐng)域的大量訂單。

《韓國(guó)經(jīng)濟(jì)新聞》指出，LG集團(tuán)、SK集團(tuán)和漢拿集團(tuán)正在著手參與針對(duì)翰昂的競(jìng)標(biāo)。在韓國(guó)，這三家公司都有能力參與競(jìng)標(biāo)，從而擴(kuò)大在電動(dòng)汽車(chē)零部件行業(yè)的影響力。特別是LG集團(tuán)，被認(rèn)為是最有可能收購(gòu)翰昂的候選者之一，因?yàn)樵摷瘓F(tuán)在去年年底成立LG Energy Solution后，正準(zhǔn)備在新興的電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)上押下重注。

外界預(yù)測(cè)SK集團(tuán)也將參與收購(gòu)，因?yàn)樵摴菊涌爝M(jìn)軍全球電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)的步伐。SK集團(tuán)旗下的電池公司SKI計(jì)劃與福特合建電池工廠。漢拿集團(tuán)也成為一個(gè)潛在競(jìng)爭(zhēng)者，該公司多次表示希望得到翰昂。不過(guò)，考慮到翰昂的市值已經(jīng)今非昔比，漢拿集團(tuán)可能需要與其他買(mǎi)家組建投資者財(cái)團(tuán)。(張冬梅)

關(guān)鍵詞： 電動(dòng)汽車(chē) 熱管理 LG集團(tuán) SK集團(tuán)